人民幣國際化重新步入快車道

　　中國銀行1月31日發佈的2017年度《人民幣國際化白皮書——金融市場雙向開放中的人民幣》（下稱白皮書）顯示，境內外市場主體對人民幣國際地位預期向好，逾七成受訪市場主體認為人民幣國際地位有望接近美元、歐元、英鎊的國際貨幣。

　　此次調查首次將金融機構群體納入調查範圍，調研對象覆蓋25個境外國家和地區的3134家境內外工商企業和118家金融機構。白皮書顯示，2017年以來，人民幣繼續成為中國跨境收支第二大貨幣、全球第六大支付貨幣、第七大儲備貨幣和第八大外匯交易貨幣，向國際貨幣邁進。特別是隨著2017年12月人民幣匯率止跌回升趨於雙向波動，人民幣國際化正重新步入快速發展的軌道。

　　業內人士認為，雖然也有部分相關統計指標出現了階段性的起伏，但並不能掩蓋人民幣國際化持續推進的大趨勢。中國銀行副行長張青松表示，2017年人民幣國際化整體呈現良好態勢，“如果用四個詞來形容，那就是恢復增長、基礎深化、便利提升、前景看好。”他進一步指出，人民幣全球使用主體的拓展，離岸市場和清算業務穩步發展以及人民幣在“一帶一路”沿線的活躍使用，都顯示了人民幣國際化的長足進步。

　　全球範圍來看，人民幣正在成為各國外匯儲備的“新寵”。繼歐洲央行2017年6月宣佈增加等值5億歐元的人民幣外匯儲備後，日前德國和法國宣佈也將人民幣納入外匯儲備。IMF數據顯示，截至去年9月末，人民幣佔全球外匯儲備的比例為1.12%，佔比保持上升。此外，人民幣的持續上漲也給其國際化進程的推進創造了良好的環境。人民幣中間價在2018年首月累計升值2003個基點。強勢升值使得外匯市場買漲人民幣熱情格外高漲，一方面部分企業再度調高人民幣匯率預估值；另一方面，不少海外對衝基金加倉人民幣多頭頭寸，對衝美元貶值風險。

　　展望2018年，張青松表示，人民幣國際化將獲得三方面驅動力。一是“一帶一路”倡議為人民幣國際化提供了重要的戰略機遇，通過加強與“一帶一路”沿線國家經貿往來，人民幣可以形成“資本輸出+貿易回流”的順暢流通機制，擴大在全球的流通使用。二是在岸金融市場的不斷開放，為人民幣跨境使用開闢了廣闊空間，當前中國較高的資産收益率將繼續吸引全球資金進入國內資本市場，引導全球資本配置人民幣資産，促進人民幣真正發揮儲備貨幣的功能。三是離岸金融市場的深入拓展，也為人民幣的全球流通提供了順暢渠道。

　　也有業內人士表示，未來人民幣國際化仍面臨一定挑戰。工銀國際首席經濟學家、董事總經理程實表示，人民幣國際化的下一步，將是逐步實現有管理的人民幣資本項目可兌換，而實現這一目標將産生兩方面的挑戰：一方面，人民幣匯改亟待進一步建立基於一籃子貨幣的干預區間，尤其是在美元波動帶來人民幣匯率貶值、升值壓力瞬間放大的情形下增加匯率彈性，以增強匯率對中國經濟內外部均衡的調節能力；另一方面，在IMF的資本項目開放清單中，中國正從低風險子項目向高風險子項目推進。程實建議，儘快構建跨境資本流動的宏觀審慎監管框架，兼顧對外開放和國家金融安全，避免全球風險外溢削弱中國的政策獨立性和金融穩定性。（記者 張莫 實習記者 向家瑩）