北京時間5月8日淩晨，美聯儲宣佈維持聯邦基金利率目標區間在4.25%至4.50%之間。

　　這是今年以來美聯儲連續第三次維持基準利率不變。同時，也是在美國總統特朗普“軟硬兼施”要求降息的背景下，美聯儲再次“按兵不動”。

　　在貨幣政策決議公佈後的發佈會上，美聯儲主席鮑威爾給出了“不降息”的理由。我們來拆一拆。

　　新政府正在四個不同領域實施重大政策變化，包括貿易、移民、財政政策和監管。到目前為止宣佈的關稅增加幅度遠超預期，並且這些政策仍在不斷變化，它們對經濟的影響仍然高度不確定。

　　如果已經宣佈和正在實施的關稅大幅增加，將導致通脹上升、經濟增長放緩和失業率上升。它導致的通脹上升可能是短暫的，也可能是更持久的。避免這種結果將取決於關稅影響的大小，關稅影響在企業之間完成傳導的時間，以及多久能夠實現長期通脹預期的穩定。

　　白話拆解

　　白宮“政策搖擺”讓美聯儲“堅定信念”。

　　“抗通脹”是美聯儲作為中央銀行的最重要使命之一，而本屆美國政府在關稅政策問題上的“左右橫跳”讓美聯儲成了“丈二和尚”。

　　如果堅持加徵高額關稅，必定導致美國市場“貨少價高”，引發通脹反彈；如果放棄或降低關稅，美國經濟是否還需要美聯儲降息來刺激仍未可知。

　　所以，白宮在關稅問題上一天拿不出確定性的政策，美聯儲也只能“靜觀其變”。

　　記者：“特朗普總統説他沒有提前解除你的職務的計劃。聽到這個消息時，你有什麼想法？”

　　鮑威爾：“就此我沒有更多可以補充的，我之前已經表明過立場。”

　　記者：“截至目前，你今年的日程安排記錄沒有顯示與特朗普總統的會面。過去奧巴馬、布什和克林頓擔任總統時都曾與美聯儲主席會面，你在特朗普的第一個任期內也與他見過面。為什麼今年你還沒有要求與總統會面？”

　　鮑威爾：“我從未主動要求與任何總統會面，我也不會這樣做。應當由總統提出會面的要求，而這種情況目前還沒有發生。”

　　白話拆解

　　白宮經濟政策與美聯儲職能之間存在“本質矛盾”。

　　讓特朗普與鮑威爾“反目”的不是“個人恩怨”，而是美國政府經濟政策的“混亂邏輯”。

　　白宮方面對關稅戰將讓美國經濟承壓的前景“心知肚明”，因此施壓美聯儲降息來“打興奮劑”；美聯儲則對近在眼前的通脹反彈“憂心忡忡”，做不出違反客觀經濟規律的“政治決策”。

　　註定“貌合神離”的會面，白宮和美聯儲應該都“意興闌珊”。

　　來源丨總臺環球資訊廣播

　　編輯丨陳濛 林維

　　簽審丨關娟娟