《日本經濟新聞》網站日前報道，受日本經濟長期低迷影響，反映日元綜合實力的實際有效匯率指數創53年來新低，日元購買力持續下降。

　　日元購買力持續降低反映出日本經濟面臨的哪些困境？

　　對日本國內民生、企業進口成本以及居民消費信心會帶來哪些實際影響？

　　總臺環球資訊《閃評》欄目邀請中國國際問題研究院亞太所特聘研究員項昊宇帶來詳細分析。

　　日元購買力持續降低反映出日本經濟哪些困境？

　　中國國際問題研究院亞太所特聘研究員項昊宇：核心反映日本經濟三大困境：

　　一是産業結構性競爭力持續下滑，數字化、新能源轉型遲緩導致新興産業乏力，匯率貶值帶來的傳統行業出口增量，難以彌補原材料進口漲價的虧空；

　　二是貨幣政策錯位，美歐維持高利率而日本長期實行超低利率，利率差導致資本外流，動搖日元避險貨幣地位；

　　三是經濟增長動能枯竭，在老齡化、勞動力短缺、經濟停滯背景下，日元陷入貧困性貶值怪圈，區別於53年前伴隨經濟騰飛的低匯率。

　　對日本國內會帶來哪些實際影響？

　　中國國際問題研究院亞太所特聘研究員項昊宇：日元購買力下降對日本國內産生多重負面影響：

　　民生層面，能源、糧食等進口商品漲價推高生活成本，外部成本驅動型通脹降低中低收入群體生活品質；

　　企業層面，下游中小企業承受高額進口原材料成本，且缺乏議價能力，利潤被壓縮甚至出現破産潮；

　　消費信心層面，實際購買力縮水讓民眾産生未來不確定性，採取消費降級、增加儲蓄的防禦性策略，抑制國內市場循環，導致政府通脹刺激計劃難以見效。

　　日本首相高市早苗的經濟政策對日元長期走勢有何影響？

　　中國國際問題研究院亞太所特聘研究員項昊宇：高市早苗政府“積極財政+防衛支出+減稅補貼”政策，無法解決日本經濟結構性弊端，反而對日元長期走勢形成貶值壓力：

　　短期雖能對衝物價上漲、維持政權支持率和股市繁榮，但長期來看會加劇財政赤字與債務擴張，透支政府和日元信譽；

　　制約央行加息，形成財政綁架貨幣政策的局面，讓國際投資者看弱日元長期走勢；

　　政策未解決經濟增速低迷的核心問題，還可能降低資源配置效率，加劇市場對財政可持續性的擔憂，日元或長期低位震蕩甚至面臨信用降級風險。

　　來源 | 總臺環球資訊

　　采編 | 張晗

　　簽審 | 楊瓊

　　簡直 | 鄒浩宇