8月新增居民短期貸款佔比升7％

　　央行最新發佈的數據顯示，8月末，廣義貨幣(M2)餘額164.52萬億元，同比增長8.9%，增速分別比上月末和上年同期低0.3個和2.5個百分點，維持低速增長。與此同時，當月人民幣貸款增加1.09萬億元，同比多增1433億元。

　　8月新增人民幣貸款規模大體符合市場預期，分類來看，非金融企業貸款新增4830億元，其中，短期貸款增加695億元，中長期貸款增加3639億元，票據融資增加318億元，非銀行業金融機構貸款減少513億元。住戶部門貸款新增6635億元，其中，中長期貸款增加4470億元，佔全部新增人民幣貸款的41%，較上個月回落14個百分點，短期貸款佔比20%，較上月提升7個百分點。中國民生銀行首席研究員溫彬表示，近日監管機構加大了對部分城市個人消費貸款、個人經營性貸款、信用卡透支、房抵貸等資金用途檢查，防範短期消貸資金違規流向房地産市場，確保短期消費貸款平穩健康發展。

　　數據還顯示，8月社會融資規模繼續保持平穩較快增長，增量為1.48萬億元，比上月多增2594億元。溫彬表示，從結構看，委託、信託、未貼現承兌三項表外融資合計增加1303億元，扭轉了上個月下滑走勢，反映出實體經濟融資需求旺盛，在表內信貸額度有限的情況下，通過表外融資滿足需求。

　　M2增速維持低位也符合市場預期。交通銀行金融研究中心發佈報告稱，短期貨幣政策仍以穩為主，階段性流動性工具料重回凈投放。目前貨幣政策目標始終基於為實體經濟營造穩健的貨幣金融環境，穩定的流動性和利率環境也有助於直接融資市場融資功能的逐漸恢復和增強，有助於未來一段時間實體企業融資成本和融資可得性壓力的緩解。值得關注的是，一段時期以來央行公開市場凈回籠的操作，使得逆回購餘額大幅下降，短期內既有保持市場流動性總量的需求，也有跨季流動性的需求。因此，近期央行公開市場可能重回階段性凈投放態勢。

　　溫彬則表示，在當前人民幣升值預期強化的背景下，降低法定存款準備金率不僅有空間，也有必要。實施降準後，央行完全可以通過“減少MLF規模+正回購”的工具組合，防止可能出現的流動性過剩，繼續保持穩健中性的貨幣政策基調不變。因此，適時降準對降低金融機構資金成本、進而降低實體經濟部門融資成本有積極作用。