地方銀行IPO“後備軍”再擴容

　　早些年不少資産規模“狂奔”的地方銀行，近年來都面臨著資本充足率快速下滑的問題。近日，瀘州商業銀行（以下簡稱“瀘州銀行”）召開2017年第一次臨時股東大會，審議通過關於發行H股股票並在香港上市的系列議案，成為又一家公佈上市意圖的地方銀行。業內人士認為，在今年金融去杠桿、MPA考核從嚴等方面壓力下，地方銀行對資本渴求更為強烈，上市無疑是一條重要的融資渠道。不過，業務過於集中、股權結構分散等也會令地方銀行的上市進程蒙塵。

　　審批放緩不減銀行熱情

　　2016年，在A股和H股上市的銀行數量由一年前的24家增長至37家，被譽為“銀行上市年”，且因為打破A股九年無銀行上市的冰凍期，極大地提振了銀行的上市熱情。

　　儘管這波熱潮在2017年並沒有持續，年內叩開資本市場大門的銀行數量從13家銳減至3家，但銀行籌劃上市的步伐並未放緩。年初至今，已有至少10家銀行通過股東大會決議、輔導備案登記等方式，正式公佈上市意圖，地方銀行上市大軍擴張至近50家。

　　各家銀行的上市推進速度有快有慢。例如擬在A股上市的銀行中，江蘇大豐農商行、杭州農商行等在當地證監局完成了輔導備案登記；H股方面，九江銀行在8月底獲江西銀監局批准赴港上市，甘肅銀行于9月中旬在港交所遞交招股書。

　　進入10月，地方銀行IPO“後備軍”還在擴容。最新公開上市計劃的瀘州銀行，是繼成都銀行之後，四川省第二家披露IPO意願的銀行。截至2016年末，瀘州銀行總資産較年初增長68.69%至530.93億元；當年營業收入13.22億元，同比增長41.51%；凈利潤5.82億元，同比增長31.69%。

　　但與資本的快速擴張及亮眼的盈利能力形成對比的是，瀘州銀行2016年資本充足率出現明顯下滑。儘管該行在去年推進了二級資本債券發行、增資擴股等工作，但截至去年末，該行核心資本充足率、一級資本充足率由前一年前的17.82%下降到12.84%，資本充足率由18.96%下降到13.89%。

　　資本“饑餓”是主要動因

　　瀘州銀行並非孤例，一個月前向港交所遞交了申請上市材料的甘肅銀行，近年來資産規模與資本充足率也呈現“一升一降”的態勢。甘肅銀行在成立的六年內，資産總額、存貸款餘額均增長超過30倍，也同樣在近年密集發債，但資本充足率卻連年下滑，在2016年末資本充足率指標已逼近監管紅線。

　　此前就有業內人士表示，城商行資本充足率快速下滑與迅速的資産擴張不無關係，目前城商行的資産規模增速仍是行業中最快的。據銀監會發佈的數據顯示，上半年城市商業銀行的總資産同比增長達18%，比排在第二位的農村金融機構高出5.6個百分點，比大型商業銀行和股份制商業銀行高出9.2個百分點和9.6個百分點。

　　除了資本擴張帶來的壓力，今年金融去杠桿、MPA考核從嚴等政策，進一步令銀行資産充足狀況承壓。“銀行業務擴張受資本約束非常大，如果資本充足率不足，業務擴張將會受限。” 中國人民大學財政金融學院副院長趙錫軍對北京商報記者表示。

　　而上市被視為是企業補充資本的一個重要渠道。有地方銀行人士坦言，受資本及展業區域限制，目前地方銀行在競爭中處於劣勢。如果能通過上市補充資本金，引入一些實力投資者，未來通過行業內兼併重組等形式做大做強的機會就多了很多，這也是眾多銀行爭相上市的重要原因。

　　不僅如此，上市後銀行“補血”工具也會增加。對比已上市的銀行來看，今年資本充足率同樣普遍吃緊，於是紛紛通過股權再融資等方式“補血”，上半年上市銀行披露的融資計劃涉及資金上限達7198億元，其中約四成為股權再融資安排。

　　不過，被問及瀘州銀行上市是否與資本充足率下降有關，10月23日，一位接近該行的人士對北京商報記者表示，由於該行剛剛開始籌備上市，具體細節不便透露。

　　掣肘難題仍存

　　探究城商行對上市的渴求，趙錫軍補充分析稱，除了募資外，上市也可以令城商行的價值在市場中得到體現，通過交易股權，價值流動性也會有很大提升。同時，對城商行提升品牌形象、引入市場機制、加速治理結構優化等都會有益。

　　但這也對擬上市銀行提出較高要求。業內人士指出，地方行普遍存在業務過於集中、不良率高於同業以及股權結構等問題，這些會令上市路蒙塵。例如在業務集中度方面，不少地方銀行九成以上的貸款都集中在本地。而這又為資産品質埋下隱憂，從不良率數據來看，擬上市的成都銀行、蘭州銀行、青島農商行和江蘇紫金農商行等，2016年末不良貸款率均超過同期商業銀行1.74%的平均水準，其中成都銀行和青島農商行分別為2.21%和2.01%。

　　“大部分中小銀行不但業務同質化嚴重、貸款集中度過高，而且地方債務在資産結構中佔比過高等結構性問題特別突出。”著名經濟學家宋清輝在接受北京商報記者採訪時如是指出。一位不願具名的銀行業人士進一步表示，很多地方銀行都是由多家城市信用社或當地小型銀行合併而來，資産規模普遍較小，激烈的行業競爭會對其造成較大壓力，對風險的抵禦能力不強，並且在經營和管理理念方面還有待提高。

　　有業內人士建議，中小銀行未來的轉型之路主要應在完善公司治理架構、補齊短板後，從兩個方向突破：一是回歸服務實體經濟本源，充分發揮紮根所在區域的優勢；二是將風險管理能力作為看家本領，挖掘細分區域內優質中小微企業客戶和個人客戶，發展特色零售銀行業務，實現精準信貸投放。