針對新冠肺炎疫情對經濟發展帶來的不利影響，多部門相繼出臺支持政策幫助市場主體應對風險和挑戰。

　　在貨幣政策方面，上半年央行推出了一系列強有力的支持措施：三次降低存款準備金率、增加1.8萬億元再貸款再貼現額度、出臺小微企業信用貸款支持計劃、實施中小企業貸款階段性延期還本付息政策等。

　　在金融政策方面，通過利率市場化改革引導市場利率持續下行，推動金融部門向企業合理讓利，著力緩解融資貴問題。

　　在政策支持下，二季度以來，我國主要宏觀經濟指標呈現良好的回升跡象。

流動性保持合理充裕

　　中國人民銀行行長易綱近日表示，展望下半年，貨幣政策還將保持流動性合理充裕，預計帶動全年人民幣貸款新增近20萬億元，社會融資規模增量將超過30萬億元。

　　“當前，貨幣政策基本完成了由‘寬貨幣’到‘寬信用’的轉變，政策直達實體經濟的工具在增加，未來貨幣政策將繼續聚焦將資金引導進入實體經濟。”蘇寧金融研究院高級研究員陶金在接受國際商報記者採訪時表示，針對小微企業、扶貧等政策重點群體的支持力度將加大，新的定向市場操作仍然可期。

　　陶金認為，從央行在多個場合的表述來看，未來貨幣政策方向不變，但力度（尤其是流動性方面）會在邊際上有所控制。“近期經濟數據穩步回暖表明復工復産正在有序推進，經濟復蘇情況逐月好轉。未來若全球疫情出現拐點，主要發達國家經濟活動開始恢復，則將利好國內經濟復蘇。”陶金説，在此背景下貨幣政策繼續明顯寬鬆的必要性將降低，降準和降息的概率也在降低。

　　在工銀國際首席經濟學家程實看來，我國貨幣政策將根據經濟形勢、政策效果、金融風險等因素進行持續而靈活的調整。此外，在全球疫情得到控制之前，預計我國貨幣政策對實體經濟的總體支持力度不會減弱。“考慮到目前金融加杠桿、資金空轉套利的收斂，以及未來積極財政密集發力，三季度貨幣政策的邊際力度料將有所加大，但峰值不會超過一季度。四季度的邊際調整將視全球疫情走勢而定。”

多政策向企業讓利

　　7月1日召開的國務院常務會議指出，按照黨中央、國務院部署，做好“六穩”“六保”工作，特別是保中小微企業、民營企業生存發展，必須加大金融支持，發揮中小銀行不可或缺的作用。會議決定著眼增強金融服務中小微企業能力，允許地方政府專項債合理支持中小銀行補充資本金，包括優先支持具備可持續市場化經營能力的中小銀行補充資本金，增強其服務中小微企業、支持保就業能力；以支持補充資本金促改革、換機制，將中小銀行完善治理、健全內控機制等作為支持補充資本金的重要條件等。會議還通過了《保障中小企業款項支付條例（草案）》，維護其合法權益。

　　易綱介紹，今年以來，金融部門向企業讓利主要包括三方面：一是通過降低利率讓利，二是直達貨幣政策工具推動讓利，三是銀行減少收費讓利。預計通過以上三方面，金融系統今年全年將向企業讓利1.5萬億元。

　　易綱還表示，在疫情衝擊下，銀行不良貸款會有所增加，因此加大不良貸款處置力度是增強銀行支持實體經濟可持續的重要措施，也是金融部門承擔實體經濟成本、對實體經濟的貢獻。“疫情應對期間的金融支持政策具有階段性，要注意政策設計，總量要適度，並提前考慮政策工具的適時退出。”

　　程實認為，從長期來看，針對疫情的經濟刺激政策不僅重在規模，更重在結構。“在全球走出3月份的美元流動性危機後，政策措施能否重心向‘下’，更加注重結構性、有效救助底層民生將是決定經濟金融能否行穩致遠的關鍵”。（魏橋）