加強投資者教育 理性參與科創板投資

　　設立科創板契合了我國經濟轉型和科技興國戰略的宏觀背景，能夠為高科技成長型企業提供多樣的融資渠道，是我國資本市場制度創新的一大重要舉措。筆者認為，設立科創板在短期內會推高科技成長企業的熱度和估值，長期來看，能夠促進資本市場和實體經濟的良性互動、助力金融市場更好地服務國家發展戰略。

　　經過近30年的發展，我國資本市場各項制度不斷完善，機構投資者不斷增多。科創板應運而生，不僅符合我國金融環境的實際情況，並且為資本市場進一步改革、發展提供風向標。

　　科創板推出為科技成長企業帶來重大發展機遇。科創板聚焦新興科技産業領域，關注信息技術、新材料和新能源等科技成長企業的上市融資。不僅為這類科技成長企業上市融資帶來重大發展機遇，同時也為創投類公司上市推出提供了更大的平臺。

　　科創板推出會帶動主板科技類上市公司估值聯動。科創板帶動主板估值回歸，科技成長股會成為市場熱點。科創板在正式推出前，其重點涉及的六大行業領域可能會對A股相關公司形成主題映射機會。未來1-2年內科技成長會成為市場追捧的熱點，包括5G、半導體晶片、人工智能、大數據、物聯網、光伏、新能源、新材料等領域都是可關注的投資主線。

　　當前我國經濟已經發展到全新階段，科技的重要性日漸凸顯。科創板和主板互相映射、一二級相互聯動，企業的研發能力和創新精神被給予溢價，優勝劣汰愈發明顯，資本市場服務實體經濟的能力不斷加強。

　　與此同時，筆者認為，加強投資者教育是設立科創板的重要保障。一是完善各種規則體系。日前，上交所發佈《關於科創板投資者教育與適當性管理相關事項的通知》，規定了個人投資者開通科創板股票交易權限應當符合的條件，明確了科創板個人投資者適當性要求。此前，上交所還陸續發佈多項針對科創板具體業務的規範文件，對《上海證券交易所科創板股票發行上市審核規則》《上海證券交易所科創板股票上市規則》等科創板基礎規則進行細化，科創板規則體系日益嚴密。

　　二是開展科創板相關“投教”活動。上交所發出通知對會員有關科創板投資者教育工作做出詳細的規定和指引。證監會投保局關於科創板投資者教育工作進行部署，引導投資者理性參與科創板投資。各地方證監局積極行動，精心謀劃、合理佈局，組織轄內各方投教力量齊參與、共發力，全面推開“走近科創你我同行”教育活動。

　　三是合理把握科創板企業估值和定價。投資者結構變化和投資者教育是制度變革的基礎。目前來看，我國資本市場正處於機構投資者不斷發展壯大的上升加速期。同時，也要引導廣大投資者正確認識科創板設立及註冊制試點改革，穩定市場預期，理性參與科創板投資。（金言）