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　　“大而美”法案

　　當地時間17號，美國國會預算辦公室發佈的一項分析顯示，在計入經濟影響後，特朗普政府的稅改和預演算法案將在未來十年內使財政赤字增加2.8萬億美元。這一數字比本月4日公佈的2.4萬億美元又多了4000億。

外媒報道截圖

　　特朗普力推的“大而美”法案，引起如此巨大的赤字規模，怎麼看？

　　中國人民大學經濟學院教授 王晉斌：

　　赤字增大是由於增加了稅收減免，雖然美國政府壓縮了醫療援助、食品、綠色能源方面的補貼，但是不足以抵消減免的部分。

　　另外，利息支出增加了很多。美國現在的國債規模存量很大，超過了36.2萬億美元。再加上美國未來的利率水準不太可能會回到次貸危機之後的盈利率水準，現有的利率會比較高。

　　如果利率始終維持在3%以上，存量和債務規模的擴張會導致利息的支出大幅度增加。高利率下美國政府的負債是一個沉重的負擔。

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　　《天才法案》

　　當地時間6月17日，美國參議院通過了一項立法，旨在為被稱為“穩定幣”的加密貨幣建立監管框架。據紐約時報報道，這項名為“《指導與建立美國穩定幣國家創新法案》（簡稱《天才法案》）”的議案以68票對30票的結果在參議院獲得通過。該法案仍需眾議院通過並由總統簽署才能生效。

　　儘管參議院通過了該法案，但許多民主黨人強烈反對，警告該措施缺乏足夠嚴格的監管規定和監督機制，無法防止濫用行為。

　　針對穩定幣監管方面美國國內為什麼紛爭不斷？

　　中國人民大學經濟學院教授 王晉斌：

　　這類線上的交易的區塊鏈技術最重要的是要解決信任和透明度的問題。這涉及到金融系統的穩健性問題。支付體系是現代金融的基礎設施，如果沒有信任、透明度，那很顯然這個系統會帶來很大的風險。

　　目前從技術層面來講，區塊鏈技術是一種點對點的技術，實際上都是匿名的，所以會導致很多交易會規避監管。包括傳統的主流金融體系所要求的反洗錢可控性這種反腐敗。如果不加以監管，金融體系或經濟體經濟行為都會産生一定的扭曲。

　　第二個風險，主要體現在擠兌風險。因為穩定幣背後需要有相應的資産進行支撐。有些穩定幣背後根本就沒有資産去支撐，一旦市場出現某種信任性的逆轉，很容易就會導致擠兌的風險。美國市場已經出現過這類大公司的倒閉問題。

　　“天才法案”約定了穩定幣可以隨時兌換成美元。從這個角度來講，不管在技術方面還是在擠兌風險方面，都不能夠完全做到安全。這也是現在監管方面的一個很大的擔憂。

　　美國總統特朗普此前表示，他希望該法案在8月國會休會前送達到他的辦公桌。

　　為何美國政府急推《天才法案》的落地？

　　中國人民大學經濟學院教授 王晉斌：

　　現在美國市場穩定幣規模已經超過了2500億美元，對市場影響比較大。美國推出美元穩定幣，給出了一個官方法律層面的背書。它主要是針對支付性穩定幣做了立法。為什麼推出《天才法案》？

　　第一，因為支付幣可編程性特點，支付速度非常快，24小時都可以支付。

　　第二，成本很低，跟傳統的系統或其他的國際交易結算系統比起來，成本大幅度下降。支付效率能夠大幅度提高，所以美國市場也需要用這種工具，改進整個市場的支付效率，改造美國的支付體系。