歐洲央行10月30日在意大利佛羅倫薩召開貨幣政策會議，決定繼續維持歐元區三大關鍵利率不變。這是其自7月以來，連續第三次維持利率不變。

　　當地時間10月30日，歐洲央行行長克裏斯蒂娜·拉加德在歐洲央行管理委員會會議後舉行記者會。（圖自視覺中國）

　　歐洲央行行長拉加德表示，從貨幣政策的角度來看，“我們處境良好”，歐洲央行“將採取一切必要措施，確保我們繼續保持良好處境”。

　　如何看待拉加德的這番表態？為何她認為“處境良好”？

　　中國人民大學重陽金融研究院研究員劉英：

　　·拉加德的這番表態主要是由於歐元區目前的通脹水準在2%左右，今年以來持續保持低位，整個歐盟通脹水準也是不到2.8%，可以説處於通脹可控、物價平穩運行的狀態。所以這個“良好”主要還是指物價水準平穩運行。

　　·維持歐元區三大利率不變，也同歐元區經濟增長處於微弱增長、既沒有衰退也沒有較大復蘇的狀態有關。

　　·此外，美聯儲降息、歐洲還面臨來自美國的關稅壓力等原因，也使歐央行採取按兵不動的應對方式。

路透社網站報道截圖

　　歐洲央行也提到，受持續的全球貿易爭端和地緣政治緊張局勢影響，經濟前景仍存在不確定性。

　　影響程度有多深？歐洲在應對方面表現如何？

　　中國人民大學重陽金融研究院研究員劉英：

　　·歐元區經濟體受到貿易爭端和地緣政治的影響比較深。貿易方面，美國對歐盟也就是歐元區加徵15%的關稅，相對較高。在汽車及零部件領域，包括鋼、鋁、銅及其他領域還加徵了約25%至50%左右的行業關稅。特朗普此前出訪歐洲時提出，歐盟應加大對美投資，並積極購買美國的能源産品以及農産品等，這些也需要歐元區承擔。

　　·地緣政治局勢方面，歐元區國家深受烏克蘭危機的影響，而烏克蘭危機截至目前並沒有得到很好解決，也並未見可行的解決方案。

　　·在應對貿易衝突和地緣政治衝突時，歐洲方面手上沒有太多的“牌”可打，應對舉措和力度較弱。對美國加徵的關稅，歐洲有一些反制措施，但反制力度並不大，也沒有能卡住美國“脖子”的手段，被動承受的概率比較大。地緣政治方面，歐元區以及歐盟支持烏克蘭，但力度又相對有限，還要靠從美國購買武器去進行支持。

英國《衛報》網站報道截圖

　　美聯儲降息，而歐洲央行維持利率不變，如何解讀這種政策分歧？

　　中國人民大學重陽金融研究院研究員劉英：

　　·美國採取降息舉措是為了應對其經濟增長的不確定性，以及高關稅對美國影響的不確定性。此外，今年前8個月美聯儲始終按兵不動，它需要採取降息的舉措來降低目前4%左右的美國聯邦基金利率。而歐央行方面已採取多次降息舉措，三大利率處於相對低位水準。

　　·歐元區通脹水準在2%的區間裏，通脹水準可控。而美國離2%的區間還有些距離，9月美國CPI同比上漲3%，核心CPI也達到了3%。所以美聯儲在貨幣政策上採取跟進降息或加快降息的節奏。當然，在通脹未起的時候採取這樣的舉措，美聯儲還需考量後續舉措，是降息，是維持不變，還是進一步加息？這要看美國高關稅政策對其通脹的影響。

　　·歐央行和美聯儲在貨幣政策走勢上的分化，也同當下的貿易衝突及地緣政治衝突對歐元區和美國的影響不同有關。美國相對更主動，而歐元區方面則處於相對被動和被迫應對的地位。

　　來源丨總臺環球資訊

　　記者丨朱宛玲

　　編輯丨朱宛玲

　　簽審丨王昆鵬 李琳

　　監製丨劉軼瑤