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視頻 | 沃什:市場依賴美聯儲前瞻指引會造成誤判
2026-08-29 07:34:58來源:中央廣電總台國際在線編輯:胡君顏

  當地時間8月28日,美聯儲主席凱文·沃什在傑克遜霍爾全球央行年會上發表主旨演講。他表示,近期通脹數據還不足以讓他確信物價底層壓力正穩步向美聯儲設定的2%的目標回落。

  沃什還表示,美聯儲使用的前瞻指引已經不合時宜,市場交易主要依賴美聯儲指引將會引發經濟學上的“鏡廳效應”困境,從而造成形勢誤判。

  凱文·沃什:“在穩定物價這一(美聯儲)目標上,數據更令人擔憂。美聯儲偏好的通脹衡量指標個人消費支出物價指數(PCE)同比上漲3.7%,過去6個月年化漲幅略高於4%。從消費者價格指數(CPI)中計算出的可比指標也處於高位‌,比如核心PCE和核心CPI。這些指標各有局限,但傳遞出同一個信號:通脹高於我們設定的2%的目標。因此美聯儲當前首要關注點應當放在物價上。”

  沃什還表示,不應放任市場參與者主要依賴美聯儲來指導其下一步交易。經濟學文獻早已描述了這種扭曲效應——“鏡廳效應”。

  凱文·沃什:“如果市場高度依賴美聯儲指引,而美聯儲又依賴市場價格(制定政策),那麼我們都更容易對新出現的變化視而不見,更有可能對事態的轉變措手不及,進而在政策制定過程中犯錯。頗為諷刺的是,這種‘鏡廳效應’困境帶來的最大代價往往不會由市場參與者承擔。真正遭受傷害的,很可能是那些沒有金融資産的人。如果美聯儲在通脹問題和經濟形勢上判斷錯誤,誰會承受最糟糕的後果?不是那些金融界的成功人士,而是辛勤工作的普通美國民眾,他們將被迫面對高通脹,或是突然變得不那麼穩定的工作。”

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