中東衝突持續推高能源價格，國際貿易面臨不確定性，多國政府債務不斷增加……今年以來，世界經濟接連遭遇衝擊。

　　聯合國貿易和發展會議10月9日發佈的最新報告預計，2026年全球經濟增長率將從2025年的2.9%放緩至2.6%。

　　然而，儘管增長有所放緩，世界經濟卻並未陷入此前一些人擔憂的嚴重衰退。

　　面對接踵而至的危機，世界經濟為何仍能保持增長？這種韌性又能持續多久？

△路透社報道截圖

　　增長放緩 但全球經濟仍保持活力

　　世界經濟的韌性，首先體現在經濟活動和國際貿易持續增長。

　　《金融時報》援引摩根大通全球綜合採購經理人指數指出，今年9月，全球商業活動達到約40個月以來的最高水準，顯示服務業和製造業整體仍保持擴張勢頭。

　　國際貿易的表現同樣超出此前預期。世界貿易組織10月8日將2026年全球商品貿易增長預期從此前的1.9%大幅上調至3.9%，並預計2027年進一步增長4.1%。

　　△美聯社報道稱，世界貿易組織官員在最新《全球貿易展望》報告發佈會上表示，人工智能相關産品需求強勁，抵消了部分中東衝突帶來的衝擊。

　　據美聯社報道，儘管中東衝突擾亂能源和化肥運輸，全球供應鏈仍展現出較強的適應能力，人工智能相關産品需求則為商品貿易提供了新的增長動力。

　　與此同時，亞洲繼續成為全球經濟增長的重要支撐。

　　聯合國貿易和發展會議10月9日發佈的《2026年貿易和發展報告》預計，今年全球經濟增長的59%將由亞洲貢獻。

　　從全球貿易到地區經濟表現，這些數據表明，雖然外部環境充滿挑戰，世界經濟並未失去增長動力。

　　全球經濟的韌性從何而來？

　　英國《金融時報》分析認為，全球經濟能夠抵禦接連不斷的外部衝擊，並非偶然，而是多種因素共同作用的結果。

△英國《金融時報》10月9日發表題為《全球經濟展現出令人矚目的韌性》的文章。

　　首先，各國政府近年來採取的措施，為應對危機提供了緩衝。

　　長期以來，各國持續推動綠色能源轉型，增加石油和天然氣儲備，並在必要時釋放儲備，為緩解能源供應衝擊提供了緩衝。

　　與此同時，一些發展中國家通過增加外匯儲備、完善財政和貨幣政策框架，增強了應對國際金融市場波動的能力。各國政府推出的財政支持措施緩解企業和居民的成本壓力，而新的貿易協定則促進了供應鏈多元化，降低了對單一供應渠道的依賴。

　　其次，企業快速調整供應鏈，成為維持全球經濟運轉的重要力量。

　　《金融時報》指出，面對關稅變化和地緣政治的衝擊，企業靈活調整，不斷尋找新的供應商，調整生産佈局和貿易路線。

　　例如，在霍爾木茲海峽石油、天然氣和化工産品運輸受阻後，加拿大、哈薩克斯坦等國的生産商擴大出口，為國際市場提供替代供應。

　　世界貿易組織的數據也印證了這一變化。今年上半年，中東地區原油出口下降約24%，液化天然氣出口減少47%；但由於其他地區增加供應，全球原油和液化天然氣出口降幅分別被控制在約6%和1%。

　　第三，人工智能産業蓬勃發展，成為全球經濟增長的新動力。

　　《金融時報》指出，人工智能産業的快速發展，帶動晶片、伺服器、電路板等産品需求激增，推動亞洲製造業相關出口增長，也為歐洲專業設備供應商創造了新的市場機會。

　　在美國，數據中心及相關基礎設施建設帶動了工業投資。科技投資熱潮還推動部分股市上漲，並通過財富效應支持了一些國家的市場消費。

　　據美聯社報道，世界貿易組織數據顯示，今年上半年，半導體、伺服器等人工智能相關産品貢獻了全球商品貿易增長的47%，相關産品貿易額同比增長67%。

　　聯合國貿易和發展會議也指出，東亞地區在全球半導體和先進計算機製造業的發展中處於核心地位。

△聯合國機構警告，能源價格衝擊加劇全球通脹風險和經濟不確定性，世界經濟增長面臨新的壓力。

　　經濟韌性仍面臨多重考驗

　　然而，全球經濟展現出韌性，並不意味著風險已經消失。

　　首先，持續的能源衝擊正在消耗現有緩衝空間。

　　《金融時報》指出，如果中東衝突長期持續，能源儲備和政府財政支持措施的作用將逐漸減弱。企業雖然可以調整供應鏈，但替代運輸路線和供應來源往往意味著更高成本。

　　其次，全球債務負擔加重，正成為新的風險來源。

　　國際貨幣基金組織數據顯示，2025年全球公共債務佔國內生産總值的比重已接近94%，預計到2029年將升至100%。與此同時，美國、法國等主要經濟體國債收益率升至多年高位，進一步推高政府融資成本。

　　國際貨幣基金組織總裁格奧爾基耶娃近日警告，各國必須更加重視不斷上升的公共債務。債務水準過高不僅推高融資成本，也會削弱政府應對未來危機的能力。

△美聯社報道截圖

　　此外，全球經濟對人工智能投資的依賴也帶來了新的不確定性。

　　《金融時報》指出，當前，晶片、伺服器和數據中心建設已經成為部分經濟體增長的重要動力。但如果相關技術的商業回報不及預期，導致投資放緩或金融市場出現大幅調整，其影響也可能傳導至更廣泛的經濟領域。

　　世界經濟下一步走向何方？

　　國際貨幣基金組織將於10月13日發佈最新一期《世界經濟展望》，屆時全球經濟增長、通脹和主要經濟體的發展前景將得到進一步評估。

　　《金融時報》刊文指出，過去一段時間全球經濟應對衝擊的經驗表明，保持必要的財政空間、增強企業適應能力，是維持經濟韌性的重要條件。

　　文章認為，各國既需要通過可信的財政調整逐步恢復應對危機的能力，也需要減少企業投資和經營障礙，完善交通、能源基礎設施，並通過更緊密的貿易聯繫，為企業提供更多選擇。

　　正如《金融時報》在文章結尾所強調的，全球經濟已經證明了自身適應危機的能力，但要將這種韌性保持下去，需要的不僅僅是好運氣。