中金所調整股指期貨交易 促進市場功能發揮

　　新華社上海2月16日電（記者潘清、劉開雄）中國金融期貨交易所16日晚間宣佈，在中國證監會的統一部署下，在綜合評估市場風險、積極完善監管安排的基礎上，按照“發揮功能、動態調整、加強監管、防範風險”的原則，決定穩妥有序地調整有關交易安排。

　　自2017年2月17日起，將股指期貨日內過度交易行為的監管標準從原先的10手調整為20手，套期保值交易開倉數量不受此限；

　　自2017年2月17日結算時起，滬深300、上證50股指期貨非套期保值交易保證金調整為20%，中證500股指期貨非套期保值交易保證金調整為30%（三個産品套保持倉交易保證金維持20%不變）；

　　自2017年2月17日起，將滬深300、上證50、中證500股指期貨平今倉交易手續費調整為成交金額的萬分之九點二。

　　中金所方面表示，下一步將在證監會的指導下，繼續做好相關各項工作。一是發揮好股指期貨市場功能，強化交易所一線監管，有效抑制過度投機，防範市場風險；二是進一步加強會員管理，提高會員合規意識；三是進一步加強跨證券期貨市場監管，積極做好跨市場自律管理協作；四是嚴厲打擊違法違規行為；五是持續加強金融期貨市場的投資者教育，進一步提高市場參與者抵禦風險的能力。

　　2015年6月中旬後，A股市場出現罕見異常波動，中金所在證監會指導下先後出臺多項舉措，加大市場管控、嚴格限制市場過度投機。這些舉措包括上調交易手續費、平今倉交易手續費、交易保證金，調整日內開倉限制標準等。一年多來，股指期貨市場交易極度萎縮。

　　業界普遍認為，股市異常波動期間，上述舉措有效抑制了股指期貨市場的過度投機，穩定了市場情緒。但與此同時，股指期貨市場流動性和功能發揮情況也受到一定影響。

　　新湖期貨董事長馬文勝表示，從長期看，股票市場的長期健康穩定發展需要有效的套期保值和管理風險工具。一直以來，社會各界就存在恢復股指期貨市場功能、構建資本市場內在穩定機制的呼聲，市場中也存在著較強的避險需求。在當前市場已進入相對穩定的恢復階段的情況下，適度調整股指期貨交易限制措施，一定程度上順應了市場呼聲，滿足了市場需求。

　　原國金期貨首席經濟學家江明德分析説，通過本次調整，一方面可降低持倉者特別是套期保值者的資金成本，促進投資者積極運用股指期貨進行風險管理。另一方面，在繼續保持相對較高交易成本、抑制短線交易的前提下，可適度提高市場流動性，解決期指交易成本過高、對手盤難找、轉倉困難等問題，滿足合理的交易需求，進而促進股指期貨市場功能的恢復及良好發揮。

　　業界認為，從公佈的各項指標看，本次調整僅是對股指期貨限制措施的小幅調整，風險可控，不會對股指期貨和股票市場正常運行産生影響。