從上海機場中聞到茅臺的酒香

　　【新民晚報·新民網】本文撰寫的時間是2017年5月11日（週四），股市還在持續下跌，盤中上證指數最低是3016.53點，三千點岌岌可危。微信朋友圈中已經沒有了大罵而開始了各種嘲笑或自嘲的段子。這其實就是情緒。

　　剛開完的巴菲特股東會再度點燃投資者價值投資的星星之火，不想轉身面對國內A股似乎那點火苗又滅了。不過，筆者回顧前期自己的股市觀察分析文章，還是要給朋友們打氣：好公司還是能跑贏大盤的，千萬別被眼前的股市走勢誤導，不信就看看筆者在4月15日發表的文章《600009大漲説明瞭什麼》,文章從上海機場集團的官網口號：上海之翼——世界級樞紐談到這是中國最大的三個國際中轉樞紐航空港之一，也介紹了上海機場的走勢，當時文章寫道：“我們知道近期雄安概念大熱，相關股票大漲，而就在雄安概念暫時休整之際，600009來了，兩天就大漲12%以上，筆者的眼光就從目前正在進行的國際公務機展聚焦到浦東機場那塊熱土，要知道今年年初上海機場的股價是26.55元，而現在已經是34.08元了。”

　　34.08元是上海機場4月14日（週五）的收盤價，那天大盤收盤的上證指數為3246.07點。而5月11日上海機場收盤價35.56，大盤收盤的上證指數為3061.74。19個交易日過去了上海機場上漲4.34%，大盤下跌了5.68%。不比較不知道誰強，不比較就不能解釋每年的巴菲特年會為何會受到萬里之外的中國投資者關注。

　　4月15日的文章，筆者主要站在建設浦東交通樞紐的背景下談上海機場600009的，認為歷史上上海的發展經歷了跨過河（蘇州河）、跨過江（黃浦江）、跨過海（東海大橋）三大發展階段，如今再度跨過江（長江）不僅意味著上海在一帶一路、長江經濟帶發展上落實國家戰略，而且使上海比歷史上更進一步擴大自己輻射範圍，上海以前所未有的力度帶動臨近區域建立超級世界都市群。筆者還認為一個整體交通樞紐是長期有利於上海機場效益提升的。

　　4月底公司季報公佈，業績超預期：營業收入與歸母凈利潤分別增長15.77%和23.46%。凈利潤增速超出預期10.45個百分點，看來公司自身經營相當不錯，航空結構改善和非航收入加速雙輪驅動收入增長；油料公司和廣告公司均高增長，推高投資收益增幅。一季度，上海機場飛機起降架次、旅客吞吐量分別同比增長3.40%、7.59%。從對比分析可知道，今年上海機場影響機場盈利的三個關鍵要素為：收費改革、免稅招標、時刻放量。這裡機場收費改革已于2017年4月1日落地；最近從首都機場和白雲機場傳來消息，機場方面都大幅度提高免稅利潤分成比例，而上海機場免稅店合約將於2018年3月到期，只要類似首都機場和白雲機場的分成也將大幅提高上海機場2018年業績。再加上民航主管部門自2017年4月起恢復受理其加班申請，利好公司2017年夏秋旺季時刻放量，看看個股走勢強于大盤是不是有道理呢？

　　最近有節目邀請筆者談談茅臺，其中最好介紹什麼公司能成為茅臺第二。其實，看看巴菲特投資經歷，他怎麼會投資可口可樂了，核心就是投資自己了解的公司，他天天喝可樂想到人們也離不開可樂，於是有了伯克希爾哈撒韋。前幾天中國大飛機C919試飛，讓世界的眼光聚焦到浦東機場，聚焦到這個現在就有5條符合起降大飛機標準的跑道，跑道就是機場的“印鈔機”，如此眾多的跑道加上中國長三角經濟發展的背景，難怪上海機場今年年初只有26.65元卻來到35.59元（5月11日收盤價），筆者相信這裡不僅有巴菲特的追隨者，也從中聞到茅臺的香味。（文興）