樂天瑪特中國區業務出售案啟動接洽

　　原標題：樂天瑪特中國區業務出售案啟動接洽 正大集團成競購者

　　韓國零售巨頭易買得剛剛將中國區5家店出售給卜蜂蓮花，撤出中國市場，又一家韓國大型零售商樂天瑪特計劃啟動中國區業務的出售程式。頗為巧合的是，有知情人士向第一財經記者獨家透露，在競購接洽者中，依然有卜蜂蓮花母公司——泰國正大集團的身影，現階段樂天瑪特對於出售案的估值是8300億韓元，約合人民幣48.3億元。

　　一位韓國流通行業的知情人士向第一財經記者透露，樂天瑪特中國區業務出售程式的前期接洽已經啟動。

　　這位知情人士稱，近期因在中國市場業務不穩定性逐漸增大，樂天瑪特業務的損失額急劇上升;因此樂天瑪特近期已指定高盛為出售程式的主管投行，由高盛方面與潛在收購者進行接洽，競購者數量約為5家左右。其中包括剛剛收購易買得超市的卜蜂蓮花的母公司泰國正大集團、一家“在中國區長期並穩定運營”的美國倉儲超市連鎖、以及一家美國私募股權基金(PEF)。  

　　不過，對於此前盛傳的華聯集團正在洽談收購一事，知情人士表示高盛目前沒有與華聯集團就樂天瑪特收購案進行正式接洽。

　　對於一家“在中國區長期並穩定運營”的美國倉儲超市連鎖，有業界猜測可能是沃爾瑪。第一財經記者就此事向沃爾瑪求證，沃爾瑪中國區方面表示暫無任何消息可以發佈，也未聽説此事。

　　另一方面，知情人士稱現階段樂天瑪特的出售進程“並不順利”，特別是在價格方面，樂天瑪特方面提出的預期值與潛在收購者所提出的價格的差距較大，如今並沒有任何一家潛在收購者表示願意接受樂天瑪特的預期值，而兩者間差距最小的出價差距也達到了近三成。根據知情人士透露，現階段樂天瑪特對於出售案的估值是8300億韓元，約合人民幣48.3億元。

　　在上述競購者中，有一家企業頗值得關注，那就是剛剛收購了易買得中國區5家門店的卜蜂蓮花。卜蜂蓮花隸屬於泰國正大集團，主營連鎖賣場超市，與樂天瑪特的業態類似。卜蜂蓮花在中國區的業務也並不十分樂觀，此前其連續虧損5年，但經過嚴控成本，卜蜂蓮花在今年上半年扭虧為盈。同時悄然收購了易買得在中國區最後6家店中的5家，僅以一週時間就將相關易買得門店翻牌為卜蜂蓮花。其在擴張收購方面的野心可見一斑。

　　卜蜂蓮花內部人士向第一財經記者透露，關於正大集團有意收購樂天瑪特中國區業務的事宜有所聽聞，但目前公司並沒有官方的説法。

　　值得注意的是，有知情人士透露，正大集團方面給予樂天瑪特的價格與樂天自己的估價差距很大，這也符合卜蜂蓮花一貫的嚴控成本作風。有業界猜測，卜蜂蓮花剛剛收購的5家易買得中國區門店價格並不高，因為易買得在中國市場業績差強人意。以此推算，卜蜂蓮花應該也不會願意更出太高的價格來收購樂天瑪特。至於卜蜂蓮花最近頻繁收購的意圖則或許與其大力增加市場佔有率，提升公司估值有關。

　　“即便競購者能夠以樂天瑪特方面的估值出售，考慮到此前樂天瑪特在中國市場大規模收購、擴張過程中的投入金額，也很難説得上有所盈餘。”知情人士表示。

　　而韓國當地業界人士則向第一財經記者坦承：“雖然現階段樂天瑪特暫時還沒有確定是否為全盤出售，但不得不承認的是，雙方談判中，樂天瑪特方面處在更加不利的地位;這使得在整個談判過程中，樂天瑪特將失去很大一部分的談判主導權。”

　　據韓國媒體此前的報道，樂天方面為維持在中國市場的經營，曾分別於今年3月和8月緊急調動3600億韓元和3400億韓元資金，為樂天瑪特中國區緊急“輸血”;而自從今年實施以來，樂天瑪特在中國市場的損失規模約為5000億韓元，樂天方面預計到年底，損失規模將達到1萬億韓元，因此韓國業界普遍認為今年年底將成為本次收購案的關鍵時間。

　　此前，樂天方面人士在接受韓國媒體採訪時，一方面澄清樂天全盤撤出中國市場的傳聞，表示“樂天集團旗下多個子公司均在進駐中國市場，考慮到在中國市場企業市場規模和成長潛力，樂天決不放棄在華業務”;而英國《金融時報》此前曾援引一名産業分析師的意見認為，樂天關閉在華超市業務有利於確保整體盈利，但這是一個艱難的決定，去年中國的銷售額佔樂天瑪特總銷售額的15%。