三季報預告釋放板塊回暖信號 三一重工等領銜工程機械A股行情

　　日前，三一重工發佈了2017年第三季度業績預告，根據公司披露的初步測算數據顯示，公司2017年前三季度實現歸屬於上市公司股東的凈利潤為17.6億元-18.1億元，比上年同期相比增長908%-937%。

　　而根據三一重工2017年上半年實現歸屬於上市公司股東的凈利潤為11.6011億元計算，其2017年三季度實現歸屬於上市公司股東的凈利潤約為5.9989億元-6.4989億元。

　　對於這一驕人業績，三一重工透過公告表示，報告期內，工程機械行業高速增長，行業整體盈利水準大幅提升，公司混凝土機械、挖掘機械、起重機械、樁工機械等設備銷售額均較去年同期大幅增長。此外，公司更加注重經營品質管理與經營風險防範，公司財務結構優化、産品總體盈利水準提升、期間費用總體費率下降、利息支出減少。

　　此外，據《證券日報》記者整理，與三一重工同屬A股工程機械板塊第一梯隊的徐工機械、中聯重科、柳工等均于近日發佈了2017年第三季度業績預告。其中，徐工機械預計，公司前三季度實現凈利潤7.5億元-8億元，同比增長454.54%-484.85%；中聯重科預計，公司前三季度實現凈利潤12.5億元-13.3億元（上年同期為虧損8億元）；柳工預計，公司前三季度實現凈利潤2.78億元-2.82億元，同比上漲4327%-4377%。

　　各公司均表示行業形勢大好

　　對於業績大幅上揚，上述公司紛紛表達了市場向好起到的支撐作用。其中，徐工機械透過公告表示，2017 年前三季度，工程機械行業形勢總體好于上年同期。面對行業復蘇和市場回暖機遇，公司定位管理年，聚焦有品質、有效益、有規模、可持續的“三有一可”發展，搶抓佈局，快速反應，紮實落地“技術領先、用不毀”行動金標準，國內外市場開拓全面發力，傳統産業與新興板塊全線增長。業績預告期間公司營業收入較上年同期有較大幅度增長，凈利潤同比增幅較大。

　　中聯重科表示，年初至今，得益於工程機械行業形勢的回暖以及公司産品結構升級，公司營業收入較去年同期有較大幅度的增長，其中，公司的核心業務—工程機械板塊的營業收入較去年同期增長約75%。在此基礎上，報告期內，中聯重科處置子公司長沙環境産業有限公司80%股權亦取得投資收益。

　　柳工則表示，報告期內，主要受益於中國工程機械行業市場需求快速增長，公司各産品線銷量和收入大幅度提升，國際市場銷量和收入也有一定程度的增長，同時公司成本費用得到有效控制，促進了利潤的大幅度上升。

　　宏觀環境支持行業持續向好

　　工程機械市場回暖有目共睹，相關報道顯示，今年以來，在基建增長拉動，産品更新換代需求及出口增長等因素疊加下，多種類型工程機械銷量始終保持高速增長。根據行業協會統計數據，以挖掘機為例，2017年1月份-9月份納入統計的25家主機製造企業，共計各類挖掘機産品101934台，同比漲幅100.1%。

　　相對於此，華泰證券研究報告指出，三一重工1月份-9月份銷售挖掘機22343台，同比增長125.0%，超過行業增長速度，1月份-9月份其市佔率為21.9%，仍處於持續上升期。

　　在此基礎上，三一重工混凝土機械、起重機械、樁工機械等設備也實現了持續增長，截至2017年6月30日，上述板塊收入同比分別增長32%、70%、226%。

　　華泰證券研究報告認為，從第三季度行業交流的情況看，核心産品開工時間保持旺盛，且工廠訂單持續飽滿，上述板塊仍處於較為強勢的復蘇過程中，對於三一重工業績持續恢復有較好的支持作用。長遠來看，作為2018年-2019年工程機械板塊行情的支撐，挖掘機行業將持續增長，混凝土板塊盈利能力將逐步復蘇，工程機械盈利能力將逐步提升。

　　華創證券研究報告分析，目前基建投資仍然保持較高增速，同時隨著PPP項目加速落地，産業逐步改造升級，工程機械行業仍然具備較大增長空間。從施工來看，呈現挖掘機先行，起重機隨後，混凝土設備滯後的施工週期。混凝土、起重機設備有望接力挖掘機，迎來快速增長。此外，工程機械的更新期一般是8年，目前距離工程機械上個高峰期8年-9年，未來更新需求龐大。

　　華創證券研究報告還認為，在此前的低谷期，幾乎各工程機械企業都進行了調整，降低企業經營風險，優化産業結構。據了解，三一重工等企業近兩年來都提高了相關工程機械的首付標準。半年報顯示，一些公司的現金流大幅增加。這些因素都將推動工程機械企業未來保持健康增長，從而對未來的業績和盈利帶來支撐。