全國首只20年期地方政府一般債券在上交所成功發行

　　8月22日，20年期內蒙古自治區政府一般債券在上交所成功招標發行，這是我國首只超長期限地方政府一般債券，也是首只保險機構認購超九成的地方政府債券。

　　據了解，本只債券發行規模100億元，發行利率為4.44%，較國債基準上浮12.6%，約50個BP。市場認可度高，認購倍數達3.09倍，其中證券公司合計投標189.3億，為發行規模的1.89倍，中標金額50.5億，為發行規模的50.5%，刷新證券公司承銷團單券承銷記錄。值得指出的是，本只債券90%以上都由保險機構認購。根據《關於做好2018年地方政府債券發行工作的意見》（財庫〔2018〕61號）的規定，內蒙古自治區財政廳本次同時發行了20億1年期一般債和80億2年期一般債，從而在財政部允許的期限比例範圍內，豐富了內蒙債的期限品種，為形成期限結構完整的地方債收益率曲線奠定了良好的基礎，有利於進一步提高地方債發行利率市場化水準。

　　本次20年期一般債成功發行，是上交所發揮投資者資源豐富優勢、積極配合地方債創新的又一次成功實踐。為推動該品種順利落地，上交所前期進行了充分的市場調研，了解到保險資金對長久期、風險較低的利率債産品具有穩定需求，並協助發行人組織市場推介。調研顯示，目前保險資金中，約有35%投資于債券，規模逾5萬億，偏好期限較長、安全性高、風險較低、收益率穩健的債券品種，超長期限地方政府一般債券具備相關的特點優勢，可以充分匹配險資超長期配置需求，預計該品種的推出，將能夠吸引保險機構持續參與地方債投資，為地方債引入了大額、穩定的非銀資金來源，有助於地方債投資者結構進一步優化，推動市場健康發展。因此，超長期限政府一般債券的成功發行，標誌著地方債的發行進入新階段。

　　今年以來，上交所貫徹落實證監會、財政部的有關工作部署，積極推動地方債市場建設，當年累計發行規模已突破11000億元，佔全市場公開發行部分的47%，成為公開發行第一大市場。近期，財政部推出公開承銷、彈性招標等制度安排，進一步完善地方債頂層設計，地方債發展再提速，下一步，上交所將繼續積極配合有關部門，加快推動地方債有序發行，發揮地方債對穩投資、擴內需、補短板的作用，打好防範化解重大風險的攻堅戰。