2025年12月31日，記者從鄭州商品交易所獲悉，國內首單以冷鏈物流運價指數為標的的場外期權業務完成交易。這標誌著以金融衍生工具管理運價波動風險，從設想變為可操作的行業解決方案。
近日，經向監管部門及中國期貨業協會備案，由中糧期貨設計、掛鉤鄭州商品交易所編制的冷鏈物流運價指數的場外期權産品，在河南華鼎冷鏈倉配科技有限公司與河南瑞通慧達供應鏈管理有限公司間完成首次交易。
長期以來，作為連接全國統一大市場、保障民生供給的關鍵産業，冷鏈物流行業飽受運價波動困擾。貨主企業要面對旺季運價飆升導致的成本超支風險，承運企業則需承受淡季運價低迷帶來的盈利壓力，這種不可控的市場波動嚴重影響了上下游企業的精細化運營與穩健發展。
“此次場外期權産品落地，創新性地破解了這一痛點。”鄭州商品交易所有關負責人介紹，在此次交易中，華鼎冷鏈作為期權買方支付少量期權費，可在運價指數上漲超過約定水準時獲得賠付，以鎖定成本邊界；瑞通慧達作為賣方則提前鎖定部分確定性收入，以平滑收益曲線。這樣一來，整個産業鏈上下游企業實現了風險共擔與利益綁定，降低了運價波動對自身穩健發展的影響。
業內人士分析，此次業務落地從行業層面看，打破了物流企業被動承受運價波動的傳統模式，為行業提供了“金融工具+産業運營”的創新範本，推動冷鏈物流業從“重資産運營”向“數據與金融賦能驅動”的現代化模式轉型；從金融賦能角度看，這是期貨衍生品服務實體經濟的深度延伸，將權威運價指數轉化為可交易的金融標的，實現了“産業數據化、數據金融化”的閉環，為金融資本精準注入實體産業搭建了高效通道。
“隨著這一模式的推廣，將有更多冷鏈企業實現成本可控、收益穩定，推動冷鏈行業整體從規模擴張向品質效益提升轉型。”鄭州商品交易所有關負責人説，未來鄭州商品交易所將繼續聚焦物流行業差異化風險場景，優化産品設計，為現代物流體系建設注入更多金融動能。（記者 胡舒彤）
