美國財政部19日發佈的數據顯示，截至本月18日，美國政府未償債務總額達到40.047萬億美元。其中，公眾持有的美國國債為32.266萬億美元，政府內部持有的債務為7.782萬億美元。

　　據路透社報道，過去不到10年，美國聯邦政府債務增長逾一倍。2017年1月特朗普首次宣誓就任總統時，美國政府債務為19.95萬億美元。兩屆政府的財政政策疊加美國長期存在的稅收與支出失衡，進一步推高政府債務。

外媒截圖

　　總台環球資訊《閃評》邀請中國國際經濟交流中心美歐研究部副部長張茉楠，為您解讀：

　　問題1：美國聯邦政府債務持續創新高，背後有哪些原因？

　　張茉楠認為，美國聯邦政府債務在不到十年內翻了一番，背後既有短期和週期性因素，也有長期和結構性問題，其中後者是根本原因。

　　長期以來，美國財政支出增長快於財政收入增長，大規模財政擴張已經形成路徑依賴。與此同時，人口老齡化推高了社會保障和醫療等強制性支出，導致財政赤字很難降下來。2008年國際金融危機、新冠疫情等外部衝擊，也促使美國大規模舉債。近幾屆政府持續增加産業補貼和國防開支，而減稅又沒有伴隨相應的支出削減，進一步加劇了結構性赤字。

　　此外，利率上升使美國政府的利息負擔不斷增加，形成債務“滾雪球效應”。美國2026財年的凈利息支出已經佔到國內生産總值的3.3%，未來可能成為推動財政赤字擴張的重要因素。

　　問題2：持續高企的債務將給美國經濟和普通民眾帶來哪些影響？

　　中國國際經濟交流中心美歐研究部副部長張茉楠：

　　最直接的影響是利息支出不斷擠佔財政資源。債務規模越大、融資成本越高，政府用於償還利息的支出就越多，用於經濟發展、産業投資和民生保障的財政空間也就越小，從而形成債務和利息相互推動的“滾雪球效應”。

　　目前，美國凈利息支出約佔國內生産總值的3.3%。如果這一趨勢持續，到2036年，這一比例可能升至4.6%。屆時，美國新增借款中將有更大一部分用於支付利息，政府支持基礎設施建設、産業發展和公共服務的能力將受到限制。

　　對普通民眾來説，財政資源被利息支出佔用，可能擠壓社會福利和民生投入。如果美國長期國債收益率持續處於高位，企業融資、住房貸款等成本也會進一步上升。

　　因此，如果美國的結構性財政問題得不到解決，美國經濟和民眾最終可能面臨更高的稅負、更低的福利增長和更高的融資成本，並承擔債務長期擴張帶來的代價。

　　問題3：美國是否正在逼近一場財政危機？將給全球經濟帶來哪些影響？

　　中國國際經濟交流中心美歐研究部副部長張茉楠：

　　關於美國財政危機的警告長期存在。2008年國際金融危機以後，國際社會就開始關注美國債務持續增長的問題，歐洲債務危機期間，外界也曾討論美國是否可能出現類似的主權債務危機。

　　不過，美元仍是全球主導貨幣，美國也擁有全球最大的國債市場。同時，美國債務的主要持有者包括本國民眾、美聯儲、養老基金和金融機構。因此，在不發生重大衝擊的情況下，美國短期內突然出現資金耗盡或債務擠兌的可能性較低，仍然具備一定的緩衝空間。

　　真正值得警惕的是，美國可能從過去“債務上升、融資成本較低”的狀態，轉向債務規模和融資成本“雙高”的狀態。高額利息不僅會加重美國自身的財政負擔，還可能推高全球融資成本，對企業利潤、投資收益和全球經濟産生外溢影響。

　　因此，美國當前面臨的可能不是一場突然爆發的債務危機，而是一種長期、慢性的財政拖累，甚至逐步演變為財政危機。隨著債務約束不斷增強，美國用於擴大財政支出、推動經濟增長和應對其他公共開支的空間將越來越有限。