10月新增信貸預計約8000億

　　原標題：10月新增信貸預計約8000億 季節性回落明顯

　　經歷9月信貸超預期增長，今年我國前9個月人民幣信貸增量達11.16萬億元，相當於去年全年增量的88.22%。在整體貨幣基調中性偏緊背景下，市場普遍預計今年信貸略超去年，而四季度信貸投放規模會有明顯下降。

　　綜合各方數據預計，10月新增貸款將落于8000億元左右水準，環比9月份（1.27萬億元）減少接近40%，但高於去年同期的6513億元。

　　有股份行資産負債部人士對證券時報記者表示，今年信貸融資需求較為強勁，10月新增貸款環比大幅下降並不意味著實體經濟需求明顯減少，而更多是季節性回落，“四季度也是一個休整的季度，信貸額度本來也相對稀缺。”

　　信貸新增預計8000億

　　我國貸款投放有鮮明的季節性特徵，每年9月通常為貸款旺季，而10月的新增貸款投放規模往往低於9月。數據顯示，過去5年，10月份貸款增量普遍相當於9月增量的60%。

　　今年9月，月度信貸增量達1.27萬億元，高於8月的1.09萬億元，顯示實體經濟信貸融資需求旺盛。從貸款結構看，9月貸款增量還是居民和企業各佔半壁江山，與今年以來持續的信貸特點一致。

　　不過9月以來，監管對消費貸違規進入樓市的監管逐步收緊，三部委在9月底下發《關於規範購房融資和加強反洗錢工作的通知》，監管部門也在10月下旬加大了實質性懲處力度，嚴禁房地産開發企業和房地産仲介違規提供購房首付融資等要求，市場普遍預計居民短期貸款將有所回落。

　　華泰證券首席宏觀分析師李超認為，10月信貸金融數據邊際變化最大的是居民消費貸款的邊際變化；去年以來消費貸款增速過高，預計居民消費貸款在10月將受到一定程度的衝擊。

　　華創證券首席宏觀分析師牛播坤認為，房貸額度收緊，利率上浮明顯，“金九銀十”地産銷售不如往年，預計居民中長期信貸也將穩步回落。

　　如果居民部門貸款穩步回落，對公貸款將起到支撐作用。國金證券首席宏觀分析師邊泉水錶示，9月工業企業利潤依舊較好，企業特別是大型企業信心較強，融資需求依舊較好，信貸有支撐。李超和牛播坤也認為，10月企業中長期信貸仍有支撐，將對衝一部分居民信貸的少增，預計10月新增信貸8000億元左右。

　　信貸融資需求強勁

　　今年前9個月，銀行新增信貸規模達11.16萬億元，相當於去年全年投放增量的88%。按月度看，除了1月和3月外，今年其餘月度信貸增量均高於去年同期水準，其中4月信貸增量更是較去年同期接近翻番。上市銀行三季報也顯示，此前上市的16家銀行9月末貸款總額較年初增加6.46萬億元至74.54萬億元。去年前三季度這些銀行的貸款總增量為6.13萬億元。

　　東北證券研報認為，今年信貸融資需求較為強勁，一方面是經濟景氣度較高，企業生産、投資活躍度較前兩年明顯提高；另一方面是今年金融監管加強，部分非標融資轉向表內信貸。

　　前期較強的信貸融資需求，也帶來了市場對信貸額度緊張的擔憂。這種擔憂最早于7月開始發酵，但三季度信貸數據顯示，銀行信貸依舊整體延續上半年增長態勢。

　　四季度信貸額度受限幾無爭議。邊泉水認為，在整體貨幣基調中性偏緊背景下，無論是按照信貸額度增長5%，還是延續去年增幅（7.94%）估算，四季度剩餘額度都不超過2.5萬億元，月均增量仍遠低於前三季度的月均值1.24萬億元。

　　東北證券宏觀研究團隊研報認為，由於今年金融監管促進融資需求回表，若央行針對性調整信貸額度，銀行年底額度緊張的問題可能在今年會尤為明顯。

　　中信證券首席經濟學家諸建芳則認為，10月信貸將不會超季節性增長，新增總量或為5500億～6000億元。雖然一線城市受制于政策限制，“金九銀十”風光不再，但按揭不會失速下降，企業貸款可能會有所下降，但並不意味著實體經濟需求明顯轉差，更多是季節性因素。“客觀上今年四季度將出現額度緊張的局面，但目前我們了解到一些銀行並非如此。”