原標題：大盤穩定，需求支撐穩健，透視多維物流指數感知經濟澎湃活力

　　中國物流與採購聯合會11月3日發佈10月份中國物流業景氣指數。指數繼續處於擴張區間，新訂單環比回升，但區域走勢分化明顯。

　　10月份，中國物流業景氣指數為51.2%，環比回落0.3個百分點，持續保持擴張。業務總量指數、新訂單指數、資金週轉率指數、固定資產投資完成額指數、從業人員指數、業務活動預期指數等多個分項處在景氣區間，資金週轉率、固定資產投資完成額、從業人員指數環比回升。

　　分地區來看，東部、中部、西部地區業務總量指數分別為51.1%、50.8% 和 51.4%，環比均有所回落。新訂單指數為51.5%，環比回升0.3個百分點，區域分化特徵突出，中部、西部新訂單環比回升，東部新訂單環比回落。

　　中國物流與採購聯合會總經濟師崔忠付介紹，雖然10月景氣指數小幅回落，但行業擴張基本面沒有改變，新訂單整體回升，為年末物流平穩運行打下基礎，區域分化也反映各地需求節奏上的差異。總體來看，物流大盤穩定，需求支撐仍在，為全年平穩運行提供基本條件。

　　消費支撐 郵政快遞指數連續四月高位運行

　　10月的物流業景氣數據還顯示，消費物流的拉動作用突出，郵政快遞維持高景氣，專業物流賽道走勢分化。

　　從消費端看，消費領域物流需求跨度長，郵政快遞業業務總量指數連續高於65%。10月份是電商促消和居民消費傳統旺季，承上啟下作用明顯。假期出行和促消活動緊密銜接，自駕遊、探親流、休閒購充分釋放消費潛力，以舊換新、“國補”、滿減等活動持續推出。同時，暑期聯動開學季，“金九銀十”“雙十一”，表現出熱點跨度大、品類跨度多、持續跨度長等特點，以消費和網絡購物帶動的道路運輸集運幹線運輸持續穩定增長，郵政快遞業業務總量指數連續4個月處於65%以上。

　　整體物流需求保持擴張，多數行業運行平穩，但部分專業物流領域出現回調。倉儲物流租金延續弱勢平衡、穩中有降格局；伴隨前期季節性業務收官，航空物流業務量、訂單同步回落。10月，航空運輸業務總量指數 50.2%，環比回落0.7個百分點。

　　崔忠付介紹，消費物流是10月市場的主要支撐，快遞持續高景氣，反映線上消費動能充足。同時，受季節性因素影響，航空、倉儲等板塊有所走弱，結構性分化成為當前物流運行的一個特點。

　　企業盈利邊際改善 投資聚焦三個方向

　　與此同時，物流企業盈利小幅修復，行業固定資產投資保持高景氣，企業對年末市場預期積極。

　　10月，物流業固定資產投資完成額指數55.4%，保持擴張態勢。除水上運輸業以外，鐵路、道路、航空運輸、郵政快遞投資指數均位於榮枯線上方，鐵路運輸、多式聯運、郵政快遞投資指數在55%以上。

　　從成本端看，企業反映燃料、管理成本等仍剛性上漲，但上漲幅度有所放緩，有利於企業韌性經營、提高盈利能力。10月，物流企業主營業務利潤率指數47%，環比回升0.3個百分點。鐵路、道路運輸、多式聯運利潤指標回升，郵政快遞、航空、水上運輸利潤小幅回落，大中小微企業利潤率指數同步抬升。業務活動預期指數55.3%，連續3個月維持在54%以上較高景氣區間。

　　崔忠付表示，從企業調研看，投資重點趨勢主要在數智加碼、綠色替代、全球佈局三個維度。但同時也面臨迭代沉沒成本、裝備替代節奏、海外佈局內卷等潛在風險。物流企業要理性評估各類投資風險，把控經營節奏，穩住全年平穩向好態勢。