江蘇銀行于11月16日晚間發佈公告稱,公司已收到中國證監會核準配股申請的批復。這意味時隔七年,A股上市銀行首單配股即將落地發行。
增強資本實力 提升服務實體經濟能力
江蘇銀行配股項目于2020年7月通過董事會、股東大會審議,8月獲得江蘇銀保監局核準,9月完成證監會反饋意見回復,11月初通過證監會發審會審核,近日獲得發行批文,前後歷時4個月,高效連貫、一氣呵成。
據其最新配股説明書顯示,公司擬向股權登記日登記在冊的A股股東以每10股配3股的比例,共計發行34.63億股新股,融資規模不超過200億元,扣除相關發行費用後的凈額將全部用於補充核心一級資本,提高資本充足率,支持未來各項業務健康發展。
截至2020年三季度末,江蘇銀行發放貸款與墊款餘額1.14萬億元,同比增長12.92%,自2018年以來持續保持兩位數增長;資本充足率、一級資本充足率和核心一級資本充足率分別為13.87%、11.21%和8.45%。本次配股募集資金到位後,資本實力將得到顯著提升,進一步提升各項業務發展和服務實體經濟的能力。
配股定價有看點 投資價值值得關注
公開資料顯示,上一次A股銀行配股還要追溯到2013年9月,為招商銀行“A+H”配股。此後至今尚無任何一家銀行股推出過配股融資計劃,業內人士預計或與銀行股股價長期低於每股凈資産有關。七年之後,江蘇銀行重磅推出配股計劃,按其公告的發行規模、募資規模測算,配股價或低於每股凈資産值,引起金融圈濃厚興趣。
中信證券統計指出,綜合A股上市銀行的配股經歷,共涉及9家銀行共計10次配股,其中9次時間集中于2010 年3月至2013年8月。此前發佈配股預案之後,二級市場股價走勢有一定波動,主要是市場擔憂配股價格高於凈資産,發行價格不夠優惠等因素所致。
不過,江蘇銀行本次配股定價頗有看點。從其三季報數據看,最新每股凈資産約10.48元,2019年末經審計的每股凈資産為9.77元。據其配股募集説明書顯示,本次配股約發行34.63億股,募資規模不超過200億元,按此倒算配股價最高或不超過5.77元,低於其2019年末經審計的每股凈資産、2020年三季末的每股凈資産及近期股票市價。進一步分析過往A股銀行配股定價情況,最終發行價約為發行前股票市價的70%左右。目前,江蘇銀行股價在6元附近窄幅波動,如參考行業慣例進行定價發行,江蘇銀行配股價格或將具有較大吸引力,投資價值值得關注。
民生證券金融行業首席分析師郭其偉表示,現在政策上要求支持銀行補充資本,註冊制改革也要求各個板塊的融資標準統一。江蘇銀行當前方案裏配股價格預計是低於1倍Pb的,如成功完成發行,這將是一次標誌性事件。
業績表現優異 長期成長空間可期
2020年以來,銀保監會合計發佈重點監管事項約60項,內容包括積極扶助疫情防控與疫後復工復産,強化普惠金融支持力度,堅持輸血讓利實體,以及牢守風險底線等。控風險,提品質成為了每家商業銀行必須要做的功課,江蘇銀行同樣將著眼點放在了公司經營品質上。
數據顯示,江蘇銀行2020年前三季度營業收入同比增長12.96%,延續自2019年以來持續兩位數增長的優異表現。根據海通證券測算,公司前三季度的PPOP增速(撥備後利潤)增速達15.83%,凈息差環比提升8個基點,業績歸因于個人貸款佔比提升。
從資産品質和風險抵禦能力情況看,江蘇銀行三季度末不良率從半年末的1.37%降至1.33%,撥備覆蓋率進一步升至250.07%;關注類貸款佔比1.59%,其較半年末下降0.24個百分點,各項指標不斷趨穩趨優。
在配股順利完成後,江蘇銀行的長期成長空間有望進一步打開,而七年一遇的配股順利通過,或將為A股“同行”充實核心一級資本打下範本。(央廣網 編輯 楊守華)
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