美國政府的關稅政策近期有所調整。但是，業界人士依然對美國經濟未來可能出現的衰退感到擔憂。
美國密歇根大學公佈的最新數據顯示，5月美國消費者信心指數降至50.8，為連續第五個月下滑，並創下有記錄以來倒數第二低值。
△美國消費者新聞與商業頻道報道截圖
分析認為，整體而言，美國當前對進口商品徵收的關稅稅率仍處於較高水準，而受關稅政策影響，美國企業和消費者生産和生活成本上漲依然顯著。
“我們正進入一個供給衝擊更頻繁、更持久的時期”
摩根大通首席執行官傑米·戴蒙5月15日在接受採訪時表示，即使近期美中雙方大幅削減關稅，美國經濟仍然面臨衰退風險。
“我傾向於經濟學家們的看法，他們認為衰退可能性大約是 50%。我認為這可能會導致一定程度的通貨膨脹，並且會減緩經濟增長。如果出現經濟衰退，我不知道規模會有多大，持續時間會有多長。希望我們能夠避免，但目前我不會排除這種可能性。”
△美國福克斯商業新聞網站報道截圖
同一天，美聯儲主席鮑威爾在第二屆托馬斯•勞巴赫研究會議上發表講話時説，隨著經濟環境和政策的不斷變化，美國長期利率可能會上升，經濟面臨供給衝擊加劇帶來的挑戰。
“我們可能正進入一個供給衝擊更加頻繁、更加持久的時期，這對美國經濟和央行來説都是巨大挑戰。”
△美國消費者新聞與商業頻道報道截圖
鮑威爾還表示，美聯儲正在調整整體貨幣政策框架，以應對新冠疫情後通脹和利率前景的結構性變化。
他還指出，重新考慮“就業不足”的措辭是必要的，以避免將低失業率本身視為通脹風險信號。同時，美聯儲對平均通脹目標框架也會進行調整，強調政策框架需要適應更廣泛的經濟環境變化。
鮑威爾的上述表態，再次體現了美聯儲對未來美國就業市場將出現降溫、失業率可能隨之上升、經濟活動可能放緩的擔憂。
△美聯儲官網：美聯儲系統肩負雙重使命——追求最大限度就業和物價穩定的經濟目標。
“我們無法承受所有壓力”
為什麼在美國政府關稅政策調整的背景下，業界仍然認為美國經濟衰退存在較高風險？
一方面，當前整體關稅水準依然偏高。
根據耶魯大學預算實驗室的估測，即便考慮到近期美國政府關稅政策作出調整，美國對進口産品徵收的平均關稅稅率仍高達17.8%，為1934年以來的最高水準，比特朗普第二任期就職前的平均關稅稅率增加了15.4個百分點。
△美國消費者新聞與商業頻道報道截圖
而根據穆迪分析公司的計算，美國有效關稅稅率已從21.3%降至13.7%，但目前仍處於1910年以來的最高水準。
△美國有線電視新聞網報道截圖
另一方面，關稅政策給美國企業和消費者帶來的生産和生活成本上漲的影響依然明顯。
受美國關稅政策影響，美國零售巨頭沃爾瑪公司5月15日宣佈將於本月晚些時候開始上調部分商品在美售價。
該公司首席財務官約翰·雷尼對媒體表示，沃爾瑪的定位是天天低價，但關稅上調幅度超過了任何零售商可以吸收的水準。美國消費者很可能從5月末開始看到商品漲價。
沃爾瑪首席執行官道格·麥克米倫在一份聲明中表示，公司會盡最大努力將價格保持在盡可能低的水準，“但考慮到關稅的幅度，考慮到零售利潤率較低的現實，我們也無法承受所有的壓力”。
△《今日美國報》網站報道截圖
如果沃爾瑪這樣的大企業都難以承受關稅政策帶來的影響，美國中小零售企業又如何應對呢？
美國媒體評論員安娜·庫伊曼認為，不同於大型企業，小企業沒有足夠的資金緩衝來應對高額關稅的衝擊，正面臨多重困難的抉擇，包括延遲招聘、暫停擴張，實施裁員、減少庫存，甚至可能需要關門停業，有些尋求本地供應商或者盡可能尋找低關稅國家的供應商，再或者縮減庫存、減緩發展速度或拿出緊急貸款應急。
“當價格高企時，小企業主在做任何抉擇時都必須十分小心，以免嚇跑消費者。”
△雅虎新聞網報道截圖（題圖為安娜•庫伊曼）
美國投資諮詢公司“風險逆轉”負責人丹·內森日前在接受媒體採訪時一針見血地指出，在美國關稅政策下，美國小企業主和消費者的信心正在下降。
“我認為對小企業的關注非常重要，還有對消費者的關注，他們的信心正在下降。同時，對通貨膨脹的預期正在上升。更弱的經濟增長、更高的價格，我們把這種情況叫做‘滯脹’。”
△丹·內森接受美國微軟-全國廣播公司新聞節目採訪
此外，雖然美國勞工部本月初發佈的數據顯示，美國4月非農部門新增就業17.7萬人，失業率環比持平，仍為4.2%，但在摩根大通資産管理首席全球策略師戴維·凱利看來，美國的市場就業前景並不樂觀，關稅政策造成的衝擊最終將把美國經濟拉入衰退深淵。
“我認為華爾街應該感到緊張，國內生産總值數據與就業情況存在時間差，企業通常要看到實際産出下降後才會解僱員工，同時數據本身也存在滯後性。下一份將於6月初發佈的5月非農就業報告將反映長達5周的情況。我認為屆時我們將看到就業市場出現惡化。總體而言，經濟正在逐步走弱。我認為關稅政策將會對經濟造成傷害。”
△戴維·凱利（資料圖）
美國政府貿易政策的不確定性打亂了正常的市場供需關係。
在美國市場研究機構紐莫瑞特公司首席經濟學家裏奧·弗勒爾看來，美國關稅政策的反復無常，加劇了企業和消費者的緊張觀望情緒。
“今年第一季度，美國企業在特朗普政府關稅政策生效前趕著增加庫存，消費者則選擇提前消費，但這是透支美國經濟活力的行為，美國企業的進口將大幅減少，消費者的支出也將放緩。”
