近日，中國人民銀行更新支付業務許可信息，上海大眾交通商務有限公司（以下簡稱“大眾支付”）被列入“已登出許可機構”名單，成為2026年第6家退出市場的持牌支付機構。

　　“距離許可證原定有效期截止日2026年12月21日尚有近4個月時間，提前登出折射出區域性預付卡機構生存承壓。”博通諮詢首席分析師王蓬博表示，本次可以看作是預付卡賽道中小機構出清的典型案例之一，也能充分説明目前支付行業低效主體退出已經常態化。

　　根據公開信息，大眾支付為大眾公用事業（集團）股份有限公司全資子公司，2008年6月公司成立，註冊資本及實繳資本均為1億元，註冊地位於上海市徐匯區，是上海本土深耕多年的預付卡發行受理機構。

　　2011年，央行發放首批第三方支付牌照，該公司成功取得支付業務許可證，業務範圍限定上海市，經營預付卡發行與受理業務；2016年順利完成牌照續展，牌照有效期延續至2026年12月21日。公司核心産品為多用途預付卡“大眾e通卡”，服務覆蓋商超、餐飲等線下消費場景。

　　“之所以出現距離續展還有數月就登出的情況，核心還是其業務模式老化、盈利空間持續萎縮疊加合規成本攀升。”王蓬博分析，這是因為大眾支付僅持有上海本地預付卡資質，業務地域和品類都高度單一，隨著移動支付和電商平臺自發卡的全面普及，傳統預付卡的市場需求持續下滑，對應的商超、生活服務場景客流和交易規模不斷收縮，機構很難實現穩定盈利。

　　同時，為了更好地保護消費者權益，近幾年監管部門對預付卡機構的資金存管、風控體系、合規運營要求持續升級，中小機構的運維成本、合規成本逐年上漲，繼續持有牌照的經營成本已經超過業務收益，所以選擇提前退出也可以看作是及時止損。

　　央行官網顯示，2025年全年登出12張支付牌照。2026年初至今，已有6張支付牌照完成登出。截至本次登出完成，央行累計登出支付牌照數量達到114張。

　　從整體結構來看，目前加速退出市場的機構主要分為三類。第一類是地方性單一預付卡機構，也是登出數量最多的主體，這類機構業務往往場景老舊、地域受限嚴重，跟不上當下數字化支付的市場節奏，盈利能力基本枯竭；第二類是合規漏洞突出的銀行卡收單機構，這類機構長期存在違規展業問題，合規整改不達標，續展流程被中止後最終退出；第三類是經營出現問題的互聯網支付機構，大多深陷股東債務、股權凍結問題，長期無實際業務開展，持續經營能力不滿足監管標準，最終無法續展出局。

　　“持牌機構的有序退出，反映出支付行業徹底告別了野蠻生長的時代，行業出清、優勝劣汰成為長期趨勢。”王蓬博表示，整個行業正在從數量擴張全面轉向品質提升。

　　對於當前支付行業的整體格局，業內專家評價，目前支付牌照價值已經呈現極度分化的態勢。全國性互聯網支付、銀行卡收單、跨境支付牌照，因為業務覆蓋面廣、落地場景豐富、商業化空間充足，依舊具備較高的稀缺性和市場價值。

　　對於持牌支付機構來説，首要的還是堅守合規底線，完善風控和資金管理體系，規避處罰風險，保住經營基本盤。此外，王蓬博提示，支付機構要主動擺脫傳統老舊業務模式，結合線下實體、數字化場景進行業務創新，挖掘差異化服務能力。中小機構要找準自身定位，避免同質化競爭，依託本地場景、細分行業深耕服務，通過增值服務提升盈利能力，擺脫單純靠牌照套利的老舊經營模式。