11月11日，中國人民銀行發佈《2026年第三季度中國貨幣政策執行報告》（以下簡稱《報告》），指出下階段要加大逆週期調節力度，加力擴大內需、優化供給，推動經濟持續向新向優向好發展，努力完成全年經濟社會發展目標任務。堅持實施好適度寬鬆的貨幣政策，增強貨幣政策前瞻性靈活性針對性。維護股票、債券、外匯等金融市場平穩運行。

　　《報告》指出，我國經濟保持平穩運行，呈現向新向優向好態勢。近段時間，我國宏觀經濟運行指標反映的亮點不斷增多。《報告》認為，隨著存量與增量政策的集成效應持續發揮，國內經濟向好向優的潛力也會進一步釋放。

　　存款結構變化一定程度能夠反映國民經濟循環的狀況。《報告》從多個維度分析了我國存款結構變化特徵，指出近幾年主要呈現出三個特點：一是包含企業存款、機關團體存款、非銀行業金融機構存款、財政存款在內的對公存款佔比相對較高；二是非銀行業金融機構存款增長較快、佔比明顯抬升；三是居民和企業存款呈現一定程度定期化的特徵。

　　在業內專家看來，近年來我國銀行存款結構特徵，背後有企業和居民存款更多分流用於配置股票、債券、理財、資管等金融產品，再回流銀行形成大量非銀行金融機構存款的原因。同時，企業、機關團體、非銀行業金融機構等定期存款也比較多，也一定程度反映企業、居民的投資消費意願。

　　國際比較來看，美歐等經濟體活期存款佔比較高，居民持有存款更多發揮交易性資金的功能。而我國定期存款佔比較高，主要是因為我國居民金融資產以存款為主，低利率時更傾向於配置收益更高的定期存款。同時，我國非銀行業金融機構存款增長較快，深層次看反映了近年來我國融資結構的變化、直接融資的加快發展，也與公眾金融知識普及、理財意識進一步增強有關。

　　對於下一階段貨幣政策主要思路，《報告》提出，央行將堅持實施好適度寬鬆的貨幣政策，增強貨幣政策前瞻性靈活性針對性，根據國內外經濟金融形勢和金融市場運行情況，綜合運用並適時調整貨幣政策工具，把握好政策實施的力度、節奏和時機，保持流動性充裕。

　　著眼于防範化解金融風險，下階段央行將拓展豐富中央銀行宏觀審慎與金融穩定功能，豐富完善工具箱，加力實施支持資本市場的兩項貨幣政策工具，用好債市非銀大額贖回互換便利，維護股票、債券、外匯等金融市場平穩運行。

　　《報告》還提出，穩妥有序推動貨幣政策操作框架改革完善，更好引導貨幣市場短端利率圍繞政策利率平穩運行。推動貸款利率定價基準從比較單一地參考貸款市場報價利率（LPR）定價向更加多元的定價基準轉型。加強對擴大內需、科技創新、中小微企業、“六張網”建設等重點領域的金融支持。