打造國際紡織産品衍生品交易中心 棉花期權在鄭商所掛牌上市

　　河南日報訊：1月28日，棉花期權在鄭州商品交易所上市交易。首日掛牌的棉花期權合約標的期貨合約為CF1905、CF1907、CF1909和CF2001。截至當天收盤，棉花期權總成交量為22208手，持倉量為12502手。

　　為何要上市棉花期權？我國是世界上最大的紡織品生産國、消費國和出口國，棉花是紡織行業的重要原材料。1999年，國家深化棉花流通體制改革，棉花購銷價格放開並基本由市場形成，但存在著棉花品質不高、價格波動較大等問題。2004年6月，為服務棉花流通體制改革，鄭商所上市了棉花期貨。上市以來，鄭商所棉花期貨價格權威性不斷增強，逐步成為政府宏觀調控和國內外棉花貿易的重要參考依據，為棉紡織企業和廣大棉農提供了有效的風險管理工具，對於穩定棉花生産、提升棉花品質發揮了重要作用。為了促進産業結構升級和優化，穩定棉紡織企業生産經營，促進棉農穩收增收，鄭商所上市了棉花期權。

　　棉花期權掛牌交易，有哪些益處？在業內人士看來主要有三大益處：一是有利於創新工具和手段，為現行補貼政策提供有益參考和補充，進一步穩定棉農種植收益。二是有利於涉棉企業風險管理，我國棉花産業鏈主體（中下游軋花廠、貿易商和棉紡企業）資金週轉壓力大，抗風險能力較弱，更適宜利用棉花期權管理價格風險。三是有利於完善棉花“保險+期貨”試點，探索棉花“保險+期權”模式，可以滿足棉農、棉花産業企業的精細化風險管理需求，減少棉農保費支出，提高棉農市場化管理價格風險的能力。中國棉花協會秘書長王建紅認為，棉花期權在套期保值成本、資金管理和套期保值策略方面具有獨特優勢，能夠更好地服務企業轉型升級。

　　棉花、棉紗期貨，棉花期權和相關場外産品的推出，以及PTA(精對苯二甲酸)期貨國際化的實施，使得鄭商所成為品種最為豐富、工具最為齊全的國際紡織産品衍生品交易中心。“下一步，我們將力爭把鄭商所建成國際紡織産品定價中心和風險管理平臺。”鄭商所相關負責人説。

　　名詞解釋

　　啥是期權

　　期權，也稱選擇權，指的是買方支付給賣方權利金後，擁有在未來一段時間內或未來某一特定日期，以事先規定好的價格向賣方購買或出售一定數量的特定商品的權利。

　　打個比方，小明看到“燒餅哥”的燒餅大賣，便想要在一個月後買一批燒餅，但是又不想承擔價格波動的風險，於是和“燒餅哥”以1元/個的價格簽訂預購合約，並用100元定金購買了這份合約。一個月後，如果燒餅的市場價高於1元/個，小明就可以執行合約從而獲利；如果市場價低於1元/個，小明便可以放棄交易，但要損失100元定金。（記者 孔學姣 逯彥萃）