當中國汽車市場步入深度存量競爭的時代，吉利汽車以一份創歷史新高的成績單，向市場證明了其穿越週期的能力。

　　3月18日，吉利汽車公佈2025年全年業績。2025年總收入3,452億元，同比增長25%，創歷史新高。扣除外匯匯兌等非核心歸母凈利潤後，實現核心歸母凈利潤144.1億元，同比增長36%，核心利潤增速高於收入增速，實現高品質增長，全年銷量突破302萬輛，同比增長39%。

　　如果説2025年是吉利定義的高品質發展元年，那麼這份年報展現的正是一家中國頭部汽車集團如何在行業劇變中，通過體系力重構實現價值重估的完整敘事。吉利汽車2025年的業績不僅是一份亮眼的財報，更是一個轉捩點的確認，從規模擴張到價值增長，從國內領先到全球佈局，從産品製造到技術平臺，吉利的演進路徑揭示了中國汽車産業轉型升級的可能方向。而在行業從“算力內卷”轉向“腦力進化”的新階段，在全球化從“産品輸出”轉向“體系滲透”的新週期，吉利汽車選擇更是一條難度更高但護城河更深的道路。

　　規模效應與戰略整合的雙重紅利

　　302萬輛的年銷量，讓吉利汽車首次站上300萬輛的新臺階，中國市場佔有率突破10%，意味著每賣出十輛中國市場的乘用車，就有一輛挂著吉利的標識。更值得關注的是結構性的優化：新能源銷量168.8萬輛，同比暴增90%，滲透率首次過半；海外銷量42萬輛，其中新能源出口以240%的增速成為新的增長極。

　　這樣的增長並非偶然。國泰君安在一份研報中指出，吉利已進入“多品牌協同效應釋放期”，規模效應帶來的成本攤薄與品牌整合帶來的資源優化，正在財務報表上清晰顯現。2025年，吉利的行政費用率、研發投入佔比、銷售費用率分別下降17.1%、13.5%和0.7%，三項費用的同步收縮，直接支撐了核心歸母凈利潤增速（36%）高於營收增速（25%）的高品質態勢。

　　這種增收更增利的表現，折射出“一個吉利”戰略的深層成效。極氪在第四季度實現盈利轉正，並完成100%利潤並表，優質資産的價值得以完全釋放；遠程新能源商用車連續四年穩居行業冠軍，年複合增長率超120%；吉利科技集團凈利潤同比增長近三倍。控股體系內的各業務板塊已全面進入自我造血的良性循環。摩根士丹利評論稱，吉利正在構建一個“內部生態閉環”，多元業務不再是成本中心，而成為利潤的穩定貢獻者。

　　在財務健康度上，截至2025年末682億元的現金儲備創下歷史新高，為技術投入與戰略佈局提供了充足的“彈藥”。與此同時，每股派息提升51.5%至0.5港元，53.9億港元的派息總額，也向市場傳遞出管理層對現金流和未來增長的充分信心。

　　智慧化與高端化驅動的新增長週期

　　如果説2025年的業績增長主要來自規模效應與成本優化，那麼2026年作為“高品質發展進階之年”，吉利的核心驅動力正轉向技術溢價與品牌向上。

　　智慧化成果的規模化落地，是這一輪價值增長的底層支撐。2025年，吉利發佈了行業首個全域AI技術體系，並在2026年CES上完成2.0版本迭代。其核心突破在於WAM世界行為模型的引入，這套具備自我反思與進化能力的架構，讓吉利在技術路線上與特斯拉FSD站在了同一起跑線。中信證券在近期報告中指出，吉利的千里浩瀚G-ASD已躋身全球智駕第一梯隊，“無論是算力儲備還是演算法迭代速度，都具備了與頭部玩家正面競爭的能力”。

　　智駕技術的商業化進程正在加速。搭載千里浩瀚H9方案的極氪9X Hyper已實現交付，L3級有條件自動駕駛正式落地；聯合曹操出行運營的L4 Robotaxi 2.0已在杭州開啟示範運營。而在2026年，G-ASD將升級至4.0版本，與極氪8X同步全球首發，H7版本則大規模搭載于領克和銀河車型，推動“智駕平權”從口號變為現實。

　　智慧座艙領域，Flyme Auto以226萬台上車量穩居國內座艙系統榜首，而即將發佈的超級Eva，將目標鎖定在媲美特斯拉Grok的全場景智慧交互體驗。從功能堆砌到體驗重構，吉利正在定義下一代智慧座艙的競爭維度。

　　高端化是價值躍遷的另一條主線。2025年，極氪9X以“高價值現象級産品”的身份，成功將吉利帶入50萬元以上豪車市場。2026年，極氪明確提出“向上、向上、再向上”的戰略方向，圍繞9X、009及光輝車型構建9係旗艦産品群。剛剛開啟預售的極氪8X，以全球唯一2秒級零百加速的混動中大型SUV定位，與9X組成豪華雙旗艦陣容，在技術上實現對傳統豪車品牌的全面超越。

　　領克在品牌十週年之際迎來全面煥新，900旗艦大五座SUV與07旅行版的推出，進一步完善了高端産品矩陣。而吉利銀河則承擔著“夯實主流市場高端化根基”的使命，全新SUV銀河M7以3L級能耗、1700km綜合續航和同級領先智駕，定義主流市場的價值標杆；首款科技硬核SUV銀河戰艦也將在四季度入場，目標直指插混越野市場的爆款。

　　從産品出海到體系化運營的升維

　　在中國汽車出海從“機會型增長”轉向“能力型增長”的背景下，吉利海外業務的加速，不僅是量的倍增，更是質的重構。

　　2025年，吉利海外銷量達42萬輛，其中新能源出口同比增長240%。進入2026年，這一增長曲線更加陡峭：1-2月單月海外銷量均突破6萬輛，同比大漲129%，全年目標鎖定64萬輛，增幅超50%。更重要的是，吉利正在全球構建“3個15萬級區域市場”（歐洲、東歐、東盟）和“2個10萬級市場”（中東亞、拉美非）的多元化佈局，改變了過去過度依賴單一市場的脆弱結構。

　　這種區域佈局的優化，背後是海外業務模式的根本轉型。吉利正從傳統的“國際貿易型”向“産品導向型”演進，通過“吉利+極氪”雙品牌戰略，依託全球合作夥伴的資源優勢，構建體系化的全球經營能力。一個標誌性事件是，千里浩瀚輔助駕駛系統已獲得聯合國歐盟UN R171國際認證，今年將實現出海並規模化應用，這意味著中國智駕技術首次以“標準輸出”的形式進入全球市場。

　　中金公司分析認為，吉利的全球化已進入“技術賦能+本地運營”的新階段，不再是單純的銷量擴張，而是研發、生産、銷售、服務的全價值鏈出海。這種能力的構建，決定了吉利能否從一家中國車企，真正成長為全球化的科技企業。

　　在能源多元化方面，吉利同樣展現出穿越週期的戰略定力。從2021年提出“兩個藍色吉利行動計劃”開始，吉利堅持多能源技術路線並行，構建起覆蓋純電、插混、增程、甲醇的“全棧技術體系”。第二季度即將上市的i-HEV油混技術，將進一步夯實燃油車市場的基本盤；4月北京車展將亮相的全固態電池，純電續航突破1000km，首款産品年內完成裝車驗證；而第五代甲醇電動技術，以每公里成本低至2毛錢的優勢，正在北方多省推動綠色能源的規模化落地，2026年全新一代甲醇能源車型將量産上市，加醇站覆蓋率達60%，甲醇技術正從戰略儲備變為現實增長點。

　　總而言之，吉利汽車2025年的業績突破，不是週期紅利的偶然捕獲，而是體系力長期積澱後的必然釋放。從“一個吉利”的戰略整合，到全域AI的技術深耕，再到全球市場的體系化佈局，吉利正在完成一場深刻的身份重構，它不再只是一個汽車製造商，而是一個以新能源與智慧化為核心、以全球市場為舞臺的科技企業。

　　正如年報中所言，2026年是“高品質發展進階之年”。當行業競爭從電動化的上半場進入智慧化的下半場，吉利手中握著的，是規模效應的底氣、技術積累的厚度，以及全球化佈局的視野。這或許正是中國汽車工業從“做大”到“做強”最值得書寫的樣本。（文/吳越 圖/吉利）