鐵礦石貿易運行將更趨良性

　　“在多因素的推動影響下，鐵礦石議價權將逐步向中國傾斜。”蘭格鋼鐵研究中心王靜分析認為，中國鐵礦石進口進入遞減週期、可替代鐵礦石的廢鋼資源供應量不斷增加、中國鐵礦石期貨國際影響力的提升都將推動鐵礦石議價權的平衡發展。

　　中國是全球最大的鐵礦石消費國和進口國，但由於上游鐵礦石供給高度集中，且中國鋼鐵産能較為分散，在鐵礦石貿易中，中國長期缺乏與消費地位相匹配的定價權。

　　目前，中國鋼廠進口的半數以上鐵礦石是長協礦。長協礦從2010年開始使用指數定價。由於普氏在2008年已進入鐵礦石市場，而同期未有中國公司進入指數定價的諮詢行業，國外礦山在鐵礦石行業推行以普氏指數為長協定價依據的政策。“普氏指數是以小樣本決定大部分供貨商的價格定制，導致進口鐵礦石定價機制具有不合理性。由於鐵礦石價格跟隨鋼材價格變化，鋼鐵行業常常處於增收不增利的被動局面。”王靜表示，定價權的缺失導致産業鏈利潤向上游傾斜。

　　行業環境正在改變。儘管中國仍處於全球鐵礦石最大進口國地位，但自2018年以來，中國的鐵礦石進口態勢出現變化。海關數據顯示，2018年，中國進口鐵礦石10.64億噸，同比下降1%。2019年，鐵礦石進口量延續下降趨勢，前10個月進口鐵礦石8.77億噸，同比下降1.6%。

　　王靜表示，中國的經濟發展方式和增長動力在轉換，工業化和城鎮化正進入中後期，單位GDP鋼材消費強度明顯下降，鋼材消費總量進入峰值弧頂階段，且中長期看是趨於下降的，由此會導致原料需求量的下降。

　　同時，可替代鐵礦石的廢鋼資源在逐步增長。據中國廢鋼鐵應用協會的數據，2018年中國廢鋼資源總産生量在2.2億噸左右，同比增加2000萬噸。2019年，中國廢鋼總量預計為2.5億噸，同比增加3000多萬噸。到2030年，社會廢鋼資源産生量將達到3.2-3.5億噸。

　　鋼材總需求趨緩以及廢鋼供給量的逐年增加將使得中國鐵礦石需求減少。全球鐵礦石市場正逐步向買方市場過渡，為鐵礦石人民幣計價提供了條件。

　　10月11日，力拓礦業商貿（上海）有限公司與山東港口集團日照港簽署合作協議，並完成兩筆共計1100萬元的大宗商品現貨貿易人民幣業務。力拓礦業商貿（上海）有限公司是全球礦業巨頭力拓集團在世博地區註冊的一家企業，上述協議的簽署也是力拓與中國鋼鐵企業簽署的首份以人民幣計價的供應合同。

　　早在2017年，巴西礦企淡水河谷就與中國鋼企開啟了鐵礦石貿易人民幣結算的常態化。

　　近期，中國鋼鐵工業協會黨委書記何文波呼籲，建立鐵礦石供需雙方認可的、能夠滿足上下游共同利益的良性合作關係。對此，幾大國際礦商積極回應。必和必拓方面表示，支持多種鐵礦石價格指數良性競爭、混合定價。鐵礦石議價權已經開始向中國傾斜。FMG方面也表示，支持準確反映鐵礦石供求關係能為行業提供確定性的定價機制。

　　與此同時，中國鐵礦石期貨定價國際影響力逐漸上升。中國鐵礦石期貨自2018年5月正式引入境外交易者以來，境外客戶交投規模快速增長，市場結構進一步完善，價格影響力持續增強。截至今年10月底，來自15個國家和地區的172個境外客戶在大商所開戶參與鐵礦石期貨交易。其中，111個境外客戶參與交易，47家境外經紀機構完成委託業務備案。隨著中國鐵礦石期貨價格形成機制更為合理，鐵礦石境內外價格相關性不斷提升，有利於現貨市場參照期貨價格進行定價和結算，優化鐵礦石貿易定價機制。（湯莉）