日前，商務部、國家發展改革委、財政部聯合印發《利用外資固穩促優行動方案》（以下簡稱《行動方案》）。《行動方案》明確提出，“優化交易所上市申報前預溝通服務，支持符合條件的重點外資企業在境內上市融資”“允許符合條件的外資股權投資機構以戰略投資者身份參與非相關行業上市公司證券發行，更好發揮戰略投資效能”。

　　今年以來，監管部門協同發力，通過簡化監管流程、拓寬融資渠道以及降低制度性交易成本，支持外資企業在境內融資。

　　接受《證券日報》記者採訪的專家認為，此次政策從上市申報服務、戰略投資準入等方面破除外資股權融資堵點，疊加年內相關支持政策協同發力，全方位拓寬外資企業在境內融資路徑。這既能穩定在華外資存量、吸引外資增量，也有利於完善A股市場國際化生態，為金融制度型開放提供堅實支撐。

　　政策供給持續升級

　　當前，外資主體已成為A股市場多元發展格局中不可或缺的重要力量。據Wind數據統計，截至6月23日，A股外資屬性上市公司共計193家，對應流通市值合計41872.50億元。

　　外資在境內資本市場穩步擴容，離不開持續加碼的政策支持。特別是今年以來，中國人民銀行、中國證監會、國家外匯管理局陸續推出一系列政策舉措，持續釋放制度型開放紅利，構建了一套覆蓋跨境資金管理、上市通道、境內再投資激勵及債券市場創新等方面的立體化政策框架。

　　以跨境資金管理為例，中國人民銀行、國家外匯管理局于3月份聯合發佈《境內企業境外放款管理辦法》，統一了本外幣境外放款的管理標準，並將宏觀審慎調節系數由0.5上調至0.6，擴大跨國公司在境內外成員企業之間進行資金調劑的額度空間，使得外資企業能夠更靈活地利用境內盈餘資金支持境外業務發展；4月份，中國人民銀行和國家外匯管理局印發《關於調整銀行業金融機構境外貸款業務有關事宜的通知》，將境內外商獨資銀行、境內中外合資銀行、外國銀行境內分行的境外貸款杠桿率由0.5上調至1.5，以增強外資銀行作為跨境融資仲介的杠桿效應，為外資企業提供更為充裕的境外信貸支持。

　　此次印發的《行動方案》則聚焦上市通道，明確支持重點外資企業在境內上市融資，並提出“為重點外資企業提供跨境融資便利化額度”。

　　中國上市公司協會學術顧問委員會委員、中關村國睿金融與産業發展研究會會長程鳳朝在接受《證券日報》記者採訪時表示，此次政策以優化上市預溝通機制、支持外資企業境內上市為重要抓手，背後有三重深層戰略考量：其一，破除外資股權融資障礙；其二，聚焦先進製造、綠色低碳等重點賽道支持合規外資企業境內上市，依託資本市場完善産業鏈佈局；其三，依託上市預溝通機制打通外資募投管退全鏈條，減少制度溝通成本，穩定預期。

　　中國首席經濟學家論壇理事陳靂對《證券日報》記者表示，相關政策將持續優化外資在華資本配置結構。從短期來看，能夠進一步暢通跨境資本雙向流通渠道，提升我國資本市場對外開放的便利性與國際化水準；從中長期來看，將持續吸引高端産業外資主體登陸A股，豐富市場優質上市標的，為資本市場高品質發展注入持續動力。

　　開放成效不斷顯現

　　在世界經濟發展和全球金融運行面臨考驗的背景下，如何繼續穩步擴大我國金融領域制度型開放，成為一個重要課題。而支持外資企業深度參與A股市場，正是推動我國金融高水準對外開放的重要抓手之一。

　　從年內外資企業借助A股市場融資情況來看，在首次公開發行領域，截至6月23日，年內共有3家境內註冊的外商投資企業成功登陸A股市場，合計募資規模達到55.37億元，金額超過了2025年全年外資企業在A股市場IPO募資總額。

　　在再融資領域，外資企業在A股市場的再融資活動主要集中于定向增發和可轉債兩大渠道。截至6月23日，年內有5家外資企業參與的定向增發項目順利完成，累計募資36.79億元；另有2家外資企業通過發行可轉債募集資金，募資總額達18.75億元。相比之下，配股渠道僅有一家企業披露了預案，計劃募資不超過6.5億元。

　　從募集資金使用情況來看，5個定增項目的資金均明確投向具體的實體項目，用於産能擴張、技術改造或研發中心建設；2單可轉債項目募集資金同樣聚焦實體産業升級，但更側重於高技術含量的製造項目與消費服務升級。

　　在日前舉辦的2026陸家嘴論壇上，金融監管部門密集發聲，紛紛表示將進一步推動金融領域制度型開放，並先後宣佈將推出一系列政策舉措。可以預見，未來外資企業依託境內資本市場發展的通道將持續拓寬。

　　程鳳朝認為，綜合政策導向與市場發展趨勢，我國資本市場對外開放未來將呈現四大趨勢。一是搭建分層上市渠道並配套差異化並表機制；二是優化股權融資、並購支付、股權激勵等場景人民幣工具應用，形成募資、並購、再投資一體化在岸人民幣資金閉環；三是以科技、綠色為雙主線，開闢專項上市及再融資通道，助力重點産業升級；四是推進國際規則互認，在會計標準、ESG披露、醫藥臨床數據、産品註冊等方面對標國際通用規範。