養老金入市漸近:四家銀行獲得託管資格

　　11月29日，基本養老保險基金託管機構評審結果揭開面紗，四家銀行獲得相應資格。中國證券報記者從有關方面獨家獲悉，全國社保基金理事會正有序推動基本養老保險基金證券投資管理機構評審工作進行，相應的機構名單將於近日公佈。消息人士表示，養老金投資管理工作事關重大，多個監管部門和市場機構正合作推動相關工作有序進行。年底前，養老金將最終完成地方統籌歸集、落實託管機構和投資管理機構、確定入市資金量、實際入市等流程。A股市場有望迎來可觀增量資金。

　　配套制度逐步完善

　　11月29日，全國社會保障基金理事會發佈公告，根據《基本養老保險基金投資管理辦法》和全國社會保障基金理事會相關評審規定，本著公平、公正、公開的原則，經過嚴格的評審程式，選出4家基本養老保險基金託管機構，分別為中國 工商銀行 股份有限公司、 中國銀行 股份有限公司、 交通銀行 股份有限公司、 招商銀行 股份有限公司。

　　另外，記者了解到，與養老金入市相關的配套制度也在逐步完善。財政部近日發佈《社會保險基金會計制度（徵求意見稿）》公開徵求意見。按照基本養老保險委託投資業務核算需要，修訂了“委託投資”“應收委託投資收益”“暫收款”“暫付款”等科目核算內容及核算方式。有專家認為，這對社會保險基金的會計核算進行了系統規範，有利於養老金安全的開展投資運營。

　　權益類資産短期或現波動

　　與此同時，市場參與主體也在關注養老金管理機構對於宏觀經濟形勢的判斷。社保基金分析人士認為，短期看，美聯儲加息會推高美元指數走勢，令大宗商品價格承壓，風險資産尤其是權益類資産也會遭受一定衝擊，波動加大；但長期而言，美聯儲加息對全球經濟增長仍具備積極的推動作用。

　　一方面，通過利率、匯率的傳導機制，不僅可以在一定程度上抑制資産價格過高，有利於防範金融風險；另一方面，對全球經濟體而言，客觀上形成倒逼機制，從而推動各主要國家深化結構性改革，提振市場信心，激發潛在積極增長因素，最終維持經濟可持續、穩定增長。

　　分析人士指出，對大部分新興市場國家而言，因美聯儲此前加息，均出現了不同程度的資本流出壓力，本幣貶值、外匯儲備明顯下降。若美聯儲再次加息，預計上述問題仍較突出。新興國家更加需要採取結構性改革措施，以提振投資者的信心，減少或避免資本外流。

　　分析人士認為，寄希望通過持續降低利率來推動經濟轉型需要慎重。房地産市場對市場利率變動較敏感，若利率再繼續下行，反而可能引發更多資金流向房地産市場，既增加金融風險，導致市場認為經濟增長繼續倚重房地産市場的預期，不利於經濟轉型升級；同時還增加居民購買房屋或租金支付的壓力，對眾多創業、創新型人才事業起步是一個挑戰，反而不利於全要素生産率的提升。