原標題：全球前三也賣 佛瑞亞將出售內飾業務

　　近日，法國汽車零部件巨頭佛瑞亞（FORVIA）確認，公司已啟動部分業務出售流程，其中核心資産——內飾業務的剝離成為行業焦點。這家在2025年全球汽車零部件供應商百強榜中位列第8位的企業，在簡短聲明中暫未披露具體交易細節，但分析師對該業務的估值達到35億歐元。

　　剝離核心資産

　　前不久有外媒稱，佛瑞亞的汽車內飾業務可能會被出售。對此，佛瑞亞在一份聲明中表示：“正如此前所宣佈的，佛瑞亞集團一直在對業務組合進行全面戰略評估。基於此，集團已啟動相關流程，擬出售穩健業務組合中的部分資産，其中包含內飾業務部門的資産。”

　　佛瑞亞同時強調，作為一家上市公司，它不會對“市場傳聞”做出回應，也不能透露可能的保密報價，包括資産估值或價格的細節，任何要約均需經過談判，並獲得集團董事會的批准。

　　佛瑞亞的這一舉措是集團正在進行的優化業務組合和降低債務的努力之一。自2022年佛吉亞（Faurecia）與海拉合併成為佛瑞亞後，剝離部分資産並削減債務就成為集團重點任務之一。佛瑞亞希望通過出售資産，在2026年將凈債務與調整後息稅折舊和攤銷前利潤（EBITDA）的比率降至1.5倍以下。相比之下，2025年6月底這一比率為1.8，而三年前合併剛完成時則為3.1。

　　值得注意的是，與其他零部件巨頭剝離邊緣資産或負面資産不同，佛瑞亞的內飾業務並非邊緣板塊。目前，佛瑞亞旗下共有6大核心業務部門，分別是：座椅、內飾、汽車電子、綠動智行、照明和生命週期解決方案。其中，內飾部門為汽車提供全套儀錶板、門板和中控臺系統。根據集團2025年第三季度財報，內飾部門營收達10.9億歐元，佔集團總營收的18%。

　　“汽車內飾對於佛瑞亞而言是一個優質資産，在市場的地位也較為鞏固。”金融服務公司TP ICAP Midcap分析師朱利安・托馬斯表示：“該業務在全球位列前三，具備競爭力及很高的信譽度，因此我認為這項業務並不難出售。”他還補充道，該業務整體的價值可能達到35億歐元，這或將幫助佛瑞亞解決債務問題。

　　　債務壓力下的戰略取捨

　　儘管資産質地優良，但剝離決策早已埋下伏筆。佛瑞亞的前身佛吉亞在2022年1月底以高額代價收購德國照明巨頭海拉（Hella）多數股權並成立佛瑞亞集團後，背上了沉重的財務包袱。疊加全球利率上升、供應鏈成本增加等因素，債務壓力成為集團發展的沉重負擔。

　　因此，2022年4月，佛瑞亞提出第一個10億歐元資産剝離計劃，旨在削減因收購海拉而增加的債務，加速集團的去杠桿化進程。具體措施包括：海拉將其在HBPO合資企業所持有的33%股份出售給共同股東法國比歐集團（2022年完成）；引入Stellantis入股佛瑞亞與米其林的合資公司Symbio（2023年第三季度完成）；將位於印度的內飾業務出售給TAFE（2022年完成）；將SAS座艙模組部門出售給MOTHERSON集團（2023年第三季度完成）；將位於歐洲和北美的商用車後處理業務出售給康明斯（2023年10月2日完成）。

　　通過這一系列資産剝離，2023年10月，佛瑞亞正式宣佈，完成10億歐元資産剝離計劃。與此同時，佛瑞亞宣佈啟動一項新的10億歐元資産剝離計劃。2024年，佛瑞亞完成了約2.5億歐元的資産剝離，其中包括：海拉出售其所持有的50%BHTC股份；以約5500萬歐元的企業價值出售排氣系統製造商Hug Engineering。截至2024年底，佛瑞亞的凈債務與調整後息稅折舊和攤銷前利潤的比率小于2.0倍。

　　2025年3月，佛瑞亞新任CEO馬啟元（Martin FISCHER）走馬上任，多次強調要通過資産處置加速降杠桿。例如，在佛瑞亞2025年第一季度業績説明中，馬啟元提到：“通過創造強勁且結構性的凈現金流及重大資産處置來恢復我們的財務結構，是我戰略路線圖上的一個關鍵目標。相關資産處置正在進行中。”在2025年上半年業績説明中，馬啟元再次提到：“我們一方面積極推進資産剝離工作，另一方面通過對各事業部及所有産品線進行全面戰略審查，實現業務組合轉型。”在2025年第三季度財報公佈時，馬啟元表示，目前正通過推進EU-FORWARD計劃，優化成本結構，同時開展資産剝離與組織變革穩步落實轉型議程。

　　而今，內飾業務的剝離成為佛瑞亞新一輪資産處置的核心抓手。作為佛瑞亞六大核心部門之一，內飾業務雖穩居全球市場前三，但長期面臨利潤率偏低、與電動化轉型戰略契合度不足的問題。以2025年上半年為例，內飾部門營業利潤率僅為2%，而同期集團整體營業利潤率為5.4%。這是其被納入剝離目標的重要原因之一。

　　這場涉及集團近1/5營收的資産調整，不僅是佛瑞亞自身的債務紓困之舉，更折射出全球汽車産業變革下，跨國零部件巨頭集體“瘦身”的行業浪潮。德國大陸集團分拆汽車子集團Aumovio並推動康迪泰克業務獨立，採埃孚放棄剝離電驅動業務但計劃裁減7600個崗位，米其林出售非公路輪胎業務……一系列動作背後，是傳統多元化佈局在新賽道競爭中的失靈。

　　對於佛瑞亞而言，剝離內飾這一傳統業務後，集團將集中資源投向電子、電氣架構、綠動智行等高增長板塊，這些領域被視為新能源汽車時代的核心競爭力來源。