平安産險發佈首份A股風險白皮書，數據透視A股企業風險與防控

　　日前，平安産險與證券時報社聯合推出《A股上市公司風險白皮書（2019）》（以下簡稱“《白皮書》”），並於北京正式舉辦發佈儀式。據悉，該《白皮書》是我國A股市場內首份專門聚焦上市公司及其董事高管證券風險的報告，通過對近十年市場中方方面面的風險敞口和相關數據的統計，全面解析A股證券領域風險。針對《白皮書》所闡釋的風險要點，平安産險也開發了市場首個綜合風控産品 ——“A股上市公司風控服務包”，從事前風控到保險補償，一站式解決企業風險問題。

　　四大風險敞口並存10%上市公司曾被索賠

　　《白皮書》顯示，2013年“證券業國九條”的頒布是A股市場的分水嶺，在此之後，多項重要法律文件完成了進一步修訂，A股市場法律環境更加規範化。在這樣的背景下，上市公司所面臨的法律、監管環境日益嚴苛。《白皮書》通過數據分析提出，A股上市公司目前面臨輿情危機、行權危機、監管執法和民事索賠四大風險敞口。

　　輿情危機：

　　隨著互聯網、信息化的高速發展，上市公司的輿情生態愈發脆弱，管控也變得更加艱難。自2013-2018年共有超過430家上市公司因輿情危機而被迫發出澄清公告，其中相當一部分甚至被迫停牌。隨著微信、微博的普及和自媒體、“網絡大V”的活躍度增加，上市公司面臨的輿情壓力與日俱增。

　　行權危機：

　　投資者作為上市公司的股東，有權針對上市公司的運營進行監督和管理，並在發現問題時採取必要措施。投服中心自2016年採取持股行權的方式，向A股上市公司累計提起近4900次行權，涉及超過60%的上市公司。隨著行權經驗的不斷累積，投服中心也在朝著更加多元化的行權甚至訴訟方式進行嘗試，上市公司日常經營由此面臨更大的壓力，稍有不慎則可能引致進一步危機。

　　監管執法：

　　近年監管執法力度明顯加強、效率持續提升，2014-2018年較2009-2013年平均年度新增立案調查數量增長1.3倍，已結案案件平均用時大幅下降，從2009年的近2年縮短到2017年的200天左右，2018年再降至133天，並創造了一則20天結案的史上最快紀錄。同時，監管執法覆蓋日益全面,監管重點仍是信息披露，在不同時期監管重點領域會有所不同，比如近四年的監管重點包括違規買賣股票、財務會計報告問題、商譽減值等，上市公司須及時了解。

　　民事索賠：

　　2009-2018年A股市場上市公司遭受股民索賠的累計金額達55.4億元人民幣，涉及近10%的上市公司（330家）及逾7萬名股民，其中近五年的索賠金額佔比接近80%。值得注意的是，隨著維權律師和投服中心的興起，股民的維權意識不斷普及，維權參與度持續提升。這也導致了上市公司被索賠後，所産生的經濟損失持續增大。根據《白皮書》的數據，索賠金額在1000萬元人民幣以上的賠案數量，2017年較2010年增長了484%。

　　《白皮書》首創風險分析報告 欲打造行業標杆

　　“目前A股市場中有著各類分析報告，其中也存在部分報告聚焦在監管風險或其他方面，但是通過多維度、全面專項解析上市公司風險的，《白皮書》尚屬首例。”證券時報副總編輯王冰洋向記者介紹道。

證券時報社副總編輯王冰洋致辭

　　據了解，《白皮書》收集了監管機構、媒體、上市公司等多維度的數據信息，致力於打造為上市公司及董事高管責任風險和投資者保護的行業標杆報告。

平安産險總經理助理徐霆致辭

　　“從目前的大數據分析來看，A股市場的上市公司風險和過往有著明顯的變化，正呈現頻發化、主動化以及大額化的趨勢，但部分上市公司或市場主體並未能夠系統了解，這也是我們希望通過白皮書展示的。”平安産險總經理助理徐霆在發佈會上表示，目前A股的上市風險呈現持續走高的趨勢，平安作為保險企業有義務也十分願意通過《白皮書》的發佈，幫助更多的上市公司夥伴提前了解風險，合理進行管控。

　　風險意識亟待普及 風控工具整裝待發

　　據了解，雖然A股市場的風險情況已經較之以往發生了很大的變化，風險敞口不斷增多，但是上市公司主動採購風控工具的比例卻相對較低，目前有不少上市公司在事發後，面臨無力償付甚至強制退市等問題，嚴重影響企業日常經營和正常發展。

平安産險高端責任險事業部總經理沈樂行介紹《白皮書》內容

　　“出現這種問題的原因之一便是上市公司普遍對於自身所面臨的風險缺乏足夠的了解，很多仍停留在‘上市無風險’和‘小概率、低損失’的印象中，希望《白皮書》的發佈可以幫助企業更好的認識風險、管理風險。”平安産險高端責任險事業部總經理沈樂行向記者介紹道。隨著投資者保護的全面踐行，A股市場針對上市公司的強監管和民事維權持續增長，僅2019年前4個月已再新增35例針對上市公司的正式立案調查，結合剛剛完成的年報披露，若無提前風險管控，相信將會有更多的上市公司收到衝擊。

　　據悉，平安産險于2002年為A股上市公司出具了首張承保企業證券、管理責任風險的保單，2018年底更結合國內司法實踐和法律法規，專門針對A股上市公司推出了全新的保險方案，該方案可針對日趨普遍化的輿情事件、股東行權以及監管執法和投資者民事索賠等提供更全面的綜合解決方案。針對即將落地的科創板，相關方案也可對保障科創板平穩落地帶來一定的價值。