36氪融資方業績變臉 股權眾籌痛點難解

　　6月15日，36氪將迎來互聯網非公開股權融資平臺上線一週年的時刻。在這樣的一個時點上，宏力能源（832556）項目風波的出現，引發了業界的高度關注。

　　2015年6月5日，宏力能源正式在新三板掛牌，並在2016年2月26日完成股份轉讓交割。但在宏力能源隨後披露的年報中，其2015年實際業績與此前的預期差異較大（即所謂“業績變臉”），導致其股價下跌，投資人因此面臨潛在的投資損失。

　　作為宏力能源的融資服務方，36氪被指“涉嫌欺詐”。對此，36氪方面對《中國經營報》記者表示，“我們在第一時間，注意到項目方之前的業績預測、所提供的數據，與實際嚴重不符，並與公司高層進行了嚴正交涉。此後，我們亦通過北京融顯律師事務所，正式向宏力能源發律師函，要求其承擔相應的責任。下一步，我們仍將通過法律渠道，去追究當事人的責任，並儘量挽回投資人的可能損失。”

　　然而，業內人士認為，此事件充分暴露了股權眾籌平臺當下的發展痛點，即參與方權責不明晰。

　　涉嫌欺詐？

　　36氪所屬的北京協力築成金融信息服務股份有限公司，創辦于2011年7月，主要開展金融信息服務等業務，36氪則是其線上的業務平臺。

　　2015年6月，36氪股權投資平臺正式上線。

　　根據36氪的官方回復，2015年11月30日，36氪與宏力能源簽署融資服務協議，成為平臺上“首個新三板定增項目”。

　　在36氪官網上，對宏力能源的介紹稱，“核心産品技術毛利率高於行業平均15%到30%；企業獲單能力極強，2015年新增訂單超60億元；核心高管團隊均在公司8年以上，專業穩定。”

　　宏力能源成立於2001年，所屬行業為通用設備製造業。主營業務為可再生能源，地熱能熱泵産品研發、設計、生産、銷售、安裝及技術集成等，法定代表人為于奎明。

　　2015年11月，宏力能源發佈《山東宏力熱泵能源股份有限公司 2015 年第二次股票發行方案》。公告稱，為補充公司營運資金，擬發行數量不超過 600萬股，募集資金金額不超過 6000萬元，本次股票發行價格擬定為10元/股。

　　公告顯示，截至2014年12月31日，公司總股本6000萬股，根據公司經審計的2014年度財務報告，2014年度歸屬於掛牌公司股東的凈利潤為2703.13萬元，每股收益 0.45 元。

　　據坊間披露的推介信息，宏力能源對於2015年的業績預期為3500萬元。

　　2016年2月26日完成股份轉讓交割。

　　然而，交割完成2個月後的4月25日，宏力能源公佈了2015年的業績報告。

　　報告顯示，其2015年的營業收入同比下降67.71%，歸屬於掛牌公司股東的凈利潤為-2600余萬元，每股收益-0.43元。

　　根據全國中小企業股份轉讓系統行情數據顯示，宏力能源2016年6月7日的收盤價格為5.5元/股。

　　顯然，公司的實際業績發生較大下滑，股票價格與定增價格相比幾近腰斬。

　　而這也引發了項目投資人對36氪的質疑。根據坊間披露的信息，在項目推介過程中，36氪相關工作人員有隱瞞真實身份，對項目描述上存在溢美傾向的表現，投資人據此認為該項目涉嫌欺詐，要求36氪出面負責。

　　對此，36氪官方回應稱，公司在第一時間注意到項目方之前的業績預測、所提供的數據，與實際嚴重不符，並與公司高層進行了嚴正交涉。此後，公司通過北京融顯律師事務所，正式向宏力能源發律師函，要求其承擔相應的責任。

　　36氪創始人兼聯席CEO劉成城在《致36氪的投資人、同事以及所有關注股權融資的朋友》的信中指出，梳理整個進程，雖然有整個行業不夠成熟、信息披露規則及參與方權責界定欠缺等外在原因，但我們平臺自身的責任也不可推卸。無論是在風控環節，還是在融資推介環節，以及和投資人的溝通機制、信息披露等方面，我們都還做得遠遠不夠。

　　劉成城表示，接下來，36氪將和這個項目的投資人，更積極、有建設性地溝通，盡最大努力達成一致解決方案，從而有效地降低投資人面臨的潛在損失。