互金配資再“還魂” 最高6倍杠桿博眼球

2016-03-29 14:30:11|來源:中國經營報|編輯:許煬

  隨著近段時間A股市場行情逐漸好轉,曾在去年被監管層叫停的場外股票配資業務,在商人們逐利的天性驅使下再度死灰復燃。除了傳統的民間股票配資,部分互聯網金融平臺介入股票配資業務的衝動重燃。

  “此次配資業務再度還魂的主要原因是股票行情的逐漸好轉,有需求就有市場。”某業內人士對《中國經營報》記者表示,該業務仍不合規,目前並沒有明確消息證實監管機構已經放開了股票配資業務,同時,《網絡借貸信息仲介機構業務活動管理暫行辦法(徵求意見稿)》中的禁止行為也明確規定,網絡借貸信息仲介機構不得向借款用途為投資股票市場的融資提供信息仲介服務。

  在互金平臺股票配資業務未獲監管放行的背景下,放任資金通過互聯網配資進入股市,業內擔憂不排除誘發像去年非理性股票投機現象出現、從而引發股市動蕩的可能性。

  配資日息達3.6%

  去年A股火爆,股票配資成為股民炒股的重要手段。實際上,民間股票配資一直存在,不過一般針對的對像是機構,而個人的需求一直得不到滿足。近幾年互聯網金融快速發展,應運而生的互聯網股票配資正好填補了這塊空缺。

  在經歷去年股市千股跌停及腰斬之後,配資對於股票市場的助漲殺跌作用顯得日益明顯,也成為最終引爆融資盤坍塌,並誘發A股急速下跌的導火索。

  2015年7月12日晚間,中國證監會發佈《關於清理整頓違法從事證券業務活動的意見》(以下簡稱“《意見》”)後,同日晚間國家互聯網信息辦公室(以下簡稱“網信辦”)也通知各門戶網站、網絡平臺和媒體單位,全面清理所有配資炒股的違法宣傳廣告信息。此後市場低迷,開展股票配資業務的公司紛紛偃旗息鼓處於蟄伏狀態。

  記者發現,近日一家叫配大米的互聯網金融平臺正在開展配資業務,並且生意火爆。在配大米的官網上有一個叫新戶免費實盤的業務,即免費贈送2000元實盤資金,投資者只需提供1元體驗金,盈利全歸投資者,虧損算平臺。不過,記者以

  投資者身份諮詢平臺客服獲悉,由於近期開戶人數過多,平臺已經暫停了免費體驗。

  根據配大米官網資料顯示,其平臺目前主要提供日配資、周配資以及月配資等多種配資方式。其配資原理,即配資公司向配資客戶提供資金,同時提供一個虛擬賬戶供配資客戶使用,配資客戶獨立操作該賬戶,配股公司按合同約定對該賬戶進行風險監控,以確保其出資安全,配資客戶每期預付利息,到期自負盈虧。

  其中,日配最高杠桿可以達到6倍,而月配最高可以做到5倍。以按天配資的方式為例,配資成本為日息3.6%。,按此折算年化利率為131.4%。數據顯示,目前共有1537位投顧,操盤資金4983.21萬元。

  此外,配大米的百度廣告欄中還宣稱:“15倍杠桿,15倍利潤,按天按月收費,短線狙擊神器,漲停就賺150%”。在其天天賺業務介紹中描述“把握行情,先人一步,15倍杠桿,15倍收益”。對於15倍杠桿的宣傳,該平臺客服表示,這是去年牛市的時候給出的最大杠桿,目前最大杠桿只有6倍。

  隨著央行多次降準降息,利率水平出現大幅下降,資金難以在傳統債券或貨幣基金市場取得高額收益。同時,近期大盤行情盤整至低位,風險得到了充分的釋放,行情有企穩回升的跡象。因此,資金開始有針對性地進入股票配資市場,以圖更高收益。

  低門檻高杠桿

  場外配資比例放大,銀行資金劣後級門檻降低,直接成為撬動股票配資新一輪抬頭的來源。相對於場內兩融業務和銀行配資的複雜,大部分場外配資更為簡單。“以某平臺為例,只要是其註冊用戶,和其簽訂對賭協議,然後就可以以較低的保證金撬動最高6倍的資金實現配資。門檻低、杠桿高這兩個特點,就已經足夠讓互聯網配資成為市場的寵兒。” 某互金平台資深從業者江瀚對記者表示。

  “股市行業逐漸好轉是促使股票配資平臺死灰復燃最直接的原因,畢竟商人的天性是逐利,有需求就有市場一點兒也不奇怪。”資深業內人士張朝陽對記者表示,互金平臺通過設立警戒線、平倉線等手段可以較好地控制風險,可以說,互金股票配資業務確實是風險最容易控制、最容易標準化的業務。此外,還有不少配資公司不僅僅賺取股民的利息,也有跟操盤手合作幫股民操盤,獲得高昂的操盤費。

  “對於配資方而言,由於有對賭協議的存在,並且由於其對於配資買股的股票品種限制,只要出現股價下跌,保證金難以覆蓋其風險的時候,配資方就會在二級市場上迅速賣出股票,進行強制平倉,從而實現對於資金的風險控制。”江瀚認為,但由於保證金杠桿交易的存在,讓市場的投機性增大,投資者非理性投資的情況將會更為普遍,從而誘發像去年上半年非理性股票投機現象的出現,這一點值得警惕。

  “對於整個資本市場而言,配資與保證金交易,將會給市場參與機構帶來更多的盈利與交易量,從促進市場活躍度的角度來說是有益的。但是配資的大量存在,使得市場的整體風險系數上升,中國資本市場一直以來都不是一個成熟的資本交易場所,投機已經成為整個市場在目前階段的主要特徵,因此6倍乃至以上的杠桿配資所帶來的風險放大效應,以及對整個市場情緒的影響更大。配資的風行將會對市場的整體穩定性帶來負面的作用。”江瀚說。

  張朝陽表示,由於賬戶實際掌握權在平臺手中,而平臺可以通過強制平倉賣出股票,並將資金轉入總賬戶,所以股票配資平臺還存在信息不透明的情況。“比如,平臺虛擬借款人,通過一個賬戶向多名投資人反復借款,借助虛假發標從而獲取資金;實際上,線下的配資公司也曾因為出現連續的爆倉,而最終跑路。”

  《網絡借貸信息仲介機構業務活動管理暫行辦法(徵求意見稿)》第十條禁止行為中明確規定,網絡借貸信息仲介機構不得向借款用途為投資股票市場的融資提供信息仲介服務。因此,互金平臺開展股票配資業務目前並不合規。

  盈燦諮詢行業研究員陳曉俊認為,實際上政策並沒有放鬆,互金平臺重啟配資業務仍不符合證監會發佈的《關於清理整頓違法從事證券業務活動的意見》([2015]19號)(以下簡稱“2015年19號公告”)。

  “2015年19號公告”中明確規定,禁止賬戶持有人通過證券賬戶下設子賬戶、分賬戶、虛擬賬戶等方式違規進行證券交易。陳曉俊認為,對於互金配資平臺,必然通過設立分賬戶、虛擬賬戶的模式進行業務操作,“2015年19號公告”禁止賬戶持有人通過此類模式進行操作,實質就是禁止場外配資。

  江瀚對記者表示,目前並沒有明確消息證實證監會等監管機構已經放開了股票配資業務,所以說,該業務現在仍然屬於不合規操作。“況且,今年是業內公認的互聯網金融監管元年,互聯網金融平颱風控能力不足,發展速度過熱等問題依然值得關注。同時,對於互金平臺開展股票配資業務的監管也沒有明確規定。對於這種依靠配資杠桿交易進行資本市場操作的情況,值得監管部門的高度重視。”(記者 汪青)

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