余豐慧：比特幣捲土重來，這次不一樣

　　比特幣又瘋了！以價格暴漲的猙獰面目捲土重來。自5月25日比特幣成交價格衝破3000元以來，5月27日當天，其價格一度飆升至3307元，24小時漲幅高達9.2%。此後更是一路攀升，到5月30日達到頂點3988元，幾乎逼近4000元大關，也創下了2014年7月以來的新高。

　　暴漲捲土重來，又一次把比特幣推到了風口浪尖。作為研究金融的人士，近期不斷接到媒體電話採訪比特幣再次閃亮登場、進入投資投機者視野的原因以及未來漲勢趨勢。

　　作為一個金融特別以網絡技術為基礎的互聯網新金融的研究者，比特幣以及其背後支撐力的區塊鏈技術是研究的重點領域之一。

　　這次比特幣捲土重來與歷次都不一樣的是，宏觀背景發生了巨大變化或者説是根本性變化。最主要表現在兩大方面。一是比特幣已經有了行業發展前景和強大新技術支撐的社會市場共識。這就是在中國被稱為互聯網金融，在歐美被稱為金融科技的新金融業態蓬勃而出，並且已經成為改革傳統金融命的金融業發展的大勢所趨。在科技金融中，數字貨幣已經強勢進入從業者視野，摩根大通、高盛以及花旗集團都在斥鉅資介入開發。作為互聯網、大數據、雲計算等新經濟支撐的交易新媒介，備受各投資銀行與投資大佬們看好。數字貨幣成為未來發現趨勢，成為替代傳統主權貨幣是不可抗拒的未來趨勢。

　　數字貨幣的基礎都要依賴於區塊鏈技術，而比特幣就是以區塊鏈技術支撐的。這就可以這樣下結論了：比特幣是數字貨幣的祖師爺。這就是比特幣的巨大生命力所在的根本原因。

　　在技術創新發展上如此，在現實中公民已經受夠了主權貨幣對自己的盤剝。一個通脹就像一個殺人不見血的魔鬼，使得公民吃盡了苦頭。人們對於主權將貨幣玩弄于鼓掌之間，任意放水貨幣，製造通脹來隱形剝奪民眾財富已經厭惡透頂。

　　以上是比特幣捲土重來與歷次不同的微觀層面原因。從宏觀層面看，比特幣也與過去不可同日而語了。

　　2013年單價一度飆升至8000元，年底時卻因為中國央行等五部委發佈了《關於防範比特幣風險的通知》，價格幾乎腰斬。世界其他許多國家也大舉封殺比特幣，其生存的宏觀環境非常之差。而今年初，中國央行行長周小川親自參加電子貨幣發展趨勢研討會，雖然此後談話中透露其並完全理解數字貨幣，但在研討會上公開支持數字貨幣和比特幣底層技術區塊鏈的研究。與2013年的封殺完全不同了。

　　目前，比特幣在全球範圍內的接受程度正在提高。美國商品期貨交易委員會（CFTC）鑒定比特幣為大宗商品，現在美國有20個以上的州都給比特幣交易平臺頒布了牌照，這意味著其承認了比特幣的商品和金融結算的合法性，也承認了交易平臺的合法性。日本提出頒布比特幣的運營規範。今年3月，歐盟成員國盧森堡給比特幣交易平臺發放了交易許可證。

　　因此，從宏微觀環境層面看，數字貨幣將得以大發展，也是未來貨幣結算手段的趨勢，無人能夠阻止。作為數字貨幣鼻祖的比特幣無論如何都不會壞到哪去。比特幣捲土重來確實有投機炒作因素，更重要的是要看到其實是宏微觀大勢的深層次原因決定的。