利用“區塊鏈”打造更好的金融體系

　　想像一下，我們將擁有一個比當今更有效率的金融體系。這個金融體系的運行成本更低，因此使用成本也更低，同時它將變得更加穩健、易於操作、不易被濫用。想像一下，這個金融體系將幫助個人更好地控制他們的金融交易，同時更好地保護個人隱私與身份。此外，這個金融體系還將幫助企業極大地簡化與減少眾多的金融及相關流程。最後，想像一下，監管機構能夠更加容易地監測與管理這個金融體系，使得監管變得更有效率，幫助他們將未來的金融危機扼殺在萌芽之中。

　　作為一項革命性的新技術，“區塊鏈”（blockchain）的崛起讓包括我們在內的各大銀行都開始憧憬重建我們的金融體系，來完成上述的許多事情。雖然我們可能無法完全達到我剛才所勾勒的完美境界，但是我們瑞銀相信，這項技術將是真正變革性的。我們已經開始與同行一起攜手，著力研究和試驗“區塊鏈”所帶來的可能性。它的潛力是非常令人憧憬的。

　　信任引擎

　　“區塊鏈”是計算機技術的一種突破，允許對手方直接開展金融（及其他）交易，而無需通過彼此信任的仲介機構。從本質上來講，它使人們可以相互分享可靠且自動更新的數據清單，這些列表不會被篡改，並且可供所有人查閱。

　　如果這聽起來還並不夠令人興奮，那麼請想想這一點：銀行的基本功能之一就是保存這些數據清單，即我們的財富和金融交易記錄。我們認為，目前已經建立起來的金融體系能夠較好地幫助人們保管與使用他們的財富，這得益於全球各地成千上萬金融機構採取了可靠且審慎的數據記錄方式，而其背後是數以百萬計的數據庫。但是，沒有人會否認，這種清單保管方式同樣非常複雜，經常多有冗余，而且非常昂貴。

　　“區塊鏈”則提供了一種優雅的方式，它不僅開放源代碼，而且實現了去中心化，大大地簡化了過程，達到同樣的效果。這可是一條令人振奮的信息。對我們的金融體系和使用者來説，這將帶來徹底不同的優化範例。

　　變得智慧

　　讓我來舉幾個例子：由於“區塊鏈”帶來的直接交易是即刻生效且不可撤銷的，我們可以引入實時結算，這是銀行業長期以來的夢想。它將有助於最終消除交易對手風險，並且騰出大量資金，同時顯著降低交易成本。

　　通過給“區塊鏈”添加完整的編程能力，我們可以創建“智慧合同”：即在線的自主金融協議，只要它滿足某些預定義的條件，就能自動執行。接著，“智慧合同”可以被用來開發“智慧證券”：即智慧債券、股票和其他工具，它們在整個生命週期中都可以為自己提供服務，例如支付自己的利息與股息，並且成為自己的託管人。

　　從理論上來説，我們將能夠為個人創建“智慧錢包”，幫助他們獨立地開展大量的金融交易。如果這些錢包能夠直接連入金融體系，它們可以被編程為私人投資組合經理，給個人提供大數據研究等服務，而這些服務目前只有金融機構才能提供。

　　這只是冰山一角而已，我們目前正在研究更多的潛在應用領域。雖然我們還不能知道有多少可能性會轉化為現實，但是我們相信這項技術將在未來20年裏給我們留下深深的印記，正如互聯網在過去20年裏所做的那樣。

　　仍有挑戰

　　儘管如此，在實現這個目標前，我們仍然需要面對一些非常嚴峻的挑戰。其中有些挑戰是技術性的：“區塊鏈”需要克服速度與可擴展性方面的問題。另一方面，雖然得益於加密技術，“區塊鏈”本身非常安全，但是使用“區塊鏈”的金融體系將面臨嚴峻的安全挑戰 ，其中包括如何維護目前極其重要的加密密鑰。

　　其他的挑戰包括如何將“區塊鏈”類型的數據記錄方式與“現實世界”相連。如果我們希望開發真正自主的“智慧合同”，我們將有可能需要一個新的相關法律框架，來處理合同的法律問題。如果我們希望交易雙方實現真正的直接金融交易，我們同樣需要將“真實貨幣”引入“區塊鏈”。雖然各國央行和監管機構已經開始討論基於“區塊鏈”創造法定貨幣（這提升了加密美元和加密英鎊的發展前景），我們仍然還有很長的路要走。

　　在現實世界中，“區塊鏈”的使用同樣需要應對與身份相關的重大挑戰。通過加密技術，“區塊鏈”使得人們無需透露自己的身份，就能完成確認交易。如果大家都秉著誠信的態度來使用“區塊鏈”，這將是一個非常吸引人的特點。但是，這種能力可能會被濫用。長期以來，提高金融交易透明度與加強隱私保護似乎一直是兩個相互排斥的目標。“區塊鏈”有望解決這個兩難之局，同時實現上述兩個目標。然而，細節將決定成敗。