美歐金融業試水 區塊鏈或成行業顛覆者

　　作為比特幣底層技術的區塊鏈日益吸引美歐金融業的注意。瑞銀、摩根大通等銀行業者已開始相關應用的測試，納斯達克、澳大利亞證交所也嘗試開展智慧證券交易，加拿大央行、荷蘭央行展開了基於區塊鏈的數字貨幣開發。業界認為，區塊鏈是一項潛在的變革性技術，未來有望重塑金融業。

　　“去中心化”解決信用難題

　　區塊鏈是一種可生成和共享交易活動數字賬簿的資料結構，其核心設計思想是系統中的每個網絡節點都參與全網公開賬簿記賬，經多次確認進入歷史的區塊鏈記錄信息將永久記錄，無法進行任何修改。這種分佈式總賬結構保證了所記錄信息的不可篡改和可追溯特性，創造出一條“去中心化”的、牢不可破的網絡“信任鏈”。

　　在解決了金融業核心的信用問題後，區塊鏈和金融業的結合就創造出無數可能。

　　據瑞銀發佈的區塊鏈白皮書介紹，利用區塊鏈技術，可以創建具有不可偽造的現金屬性的數字貨幣，在提供直接、明確的價值轉移機制的同時還可保留數字網絡的優點；通過為物品提供獨一無二、不可偽造的身份及不可篡改的其所有權記錄，區塊鏈可以大大簡化有形資産的直接轉移過程，提高對其來源的信賴；最後，在區塊鏈中加入全編程能力，可以創建“智慧合約”，不僅能更好地記錄金融協議，還能實現這些協議的自動執行和自我實施。

　　區塊鏈可以使大多數類型的金融交易實現實時結算，簡化清算和結算流程，縮短結算窗口，大幅降低交易成本，並消除對手風險。 此外區塊鏈技術還有望最大限度地減少交易過程中出現的錯誤。目前美國市場約佔全部交易量10%的交易需要人工核對，如果採用區塊鏈技術，很多環節可以“打包”成一個智慧合約，從而降低交易過程中不必要的錯誤，降低人工干預風險。高盛預計，如果區塊鏈技術在交易生態系統內全面應用，將可能使全球交易費用、運營開支和資本支出每年節約110億-120億美元。

　　區塊鏈技術還有望為監管提供更便利的“武器”。利用區塊鏈，可以在金融産品和服務中“嵌入”監管規則，使系統更合規。這意味著監管機構可以在危機發生前採取行動，阻止危機發生，而不是在危機發生後再來干預監管，試圖避免下一次危機發生。

　　應用前景廣闊

　　目前美歐金融業巨頭已紛紛試水區塊鏈技術。瑞銀通過設立“Crypto探路者計劃”對20多項區塊鏈的應用實例的探索，其研發的“智慧債券”模型將不再需要交易前和交易後仲介的參與，區塊鏈上的軟體會特別設置為自動處理發行人和購買人之間的信息和資金流。摩根大通也已完成了貨幣結算的測試。韓國國民銀行與Coinplug建立合作關係，進行跨境匯款的測試。

　　在數字貨幣方面，厄瓜多爾政府去年率先推出國家版數字貨幣。英國央行委託倫敦大學設計一套數字貨幣RSCoin。荷蘭央行也表示正在開發“DNBCoin”。上個月，加拿大央行宣佈正在開發基於區塊鏈技術的數字版本加元CAD-coin，嘗試允許參與者將央行發行的現鈔存入一個特殊的“池子”，再兌換成CAD-Coin，幫助央行通過分佈式總賬技術發行、轉移或處置資産。

　　在證券業，電子資産控股公司(DAH)將為澳大利亞證券交易所設計基於區塊鏈技術的清算和結算系統，旨在最終達到實時交易的效果。納斯達克也創建了區塊鏈股權交易平臺Linq，並在去年底完成了一項面向私人投資者的小規模股份發售。

　　高盛的研究報告預計，共享經濟和社交媒體將使用區塊鏈建立基礎的身份識別和信譽管理系統。在資本市場上，預計一系列早期原型技術將在未來兩年出現，但使用範圍有限。

　　瑞銀專家認為，區塊鏈是一項潛在的變革性技術。未來二十年，區塊鏈及相關技術給世界帶來的影響將和互聯網在過去二十年裏産生的影響一樣深遠。區塊鏈將開啟一扇通往新金融模式的大門，能夠大幅降低成本，提高效率，從根本上改善金融系統，顛覆許多現有的商業模式。不過這項本質上繞開傳統金融仲介的技術，不但不會讓銀行變得多餘，反而很可能使銀行做得更好。（楊博）