銀聯商務再傳上市 收單獨大急謀轉型

　　經營情況一直對外界保密的銀聯商務，儘管遭遇央行重罰，但近日再次傳出要獨立上市的消息。

　　由於銀聯商務的股權以及業務模式較為清晰，近日消息稱銀聯有意將其獨立上市。對此消息，銀聯以及銀聯商務官方均不予置評。銀聯商務一不便具名的董事接受時代週報記者電話諮詢時並未否認，只是簡單表示，對此事“不便多説”。

　　在銀聯龐大的體系內，銀聯商務的股權較為清晰，與銀聯算是兩個體系。不少銀聯內部人士都向時代週報記者表示，銀聯與銀聯商務是兩個公司，彼此較為獨立，不能將銀聯商務納入銀聯。時代週報記者根據銀聯商務股權架構梳理，銀聯是該公司的單一大股東，持有的股份近60%。

　　而除銀聯之外，銀聯商務的其他大股東也並不簡單，光大集團、中信集團、雅戈爾以及江西籍富豪何志平的“華建係”在銀聯商務均有股份，並至少佔有一個董事會席位。無論上市與否，銀聯商務這個線下收單業務的龍頭老大的估值也是連年上漲。時代週報記者根據往年的股權轉讓信息梳理，2014年銀聯商務估值大約為85億元，今年估值已經接近200億元，在兩年內翻了一倍。這一估值也大幅度領先於其他專注線下收單業務的第三方支付機構。

　　“這個估值以及增長幅度算合理的，畢竟是線下收單業務的龍頭老大，而且有這麼強硬的背景，上市後估值還會繼續增加。”8月2日，某不便具名的第三方支付機構人士對時代週報記者説，銀聯商務這兩年在朝綜合服務商的方向發展，不僅限于線下收單業務。

　　股東陣容強大

　　公開信息顯示，銀聯商務是中國銀聯旗下規模最大的控股子公司，其子公司銀聯電子支付主要負責線上支付業務，下屬子公司廣州銀聯則涉及網絡支付設計、網絡支付及電子支付，因此銀聯商務實際業務涵蓋整個支付鏈條。

　　我愛卡網主編董崢在其專欄文章中表示，在資本市場上，企業最被看重的是其商業模式或者是盈利點。如果單一以收單業務作為利潤來源，這種模式肯定無法獲得資本的青睞，必須做成綜合型服務商。

　　事實上，銀聯商務正在朝綜合服務商方向發展。公開數據顯示，銀聯商務目前下放市場的POS機數量及覆蓋商戶數全國第一，其移動支付受理市場佔有率60%。互聯網支付業務方面，銀聯商務服務於5.2萬家互聯網商戶，年處理交易金額達到4.6萬億元，市場佔有率11%。

　　同時，銀聯商務目前是全國最大的自主支付服務商，其旗下的全民付承載2.9億筆交易，交易金額達5485億元，旗下天天富融資額達1015億元。“銀聯商務這些年也接連推出多款産品，搶佔市場。僅靠收單業務是很難盈利，要通過沉澱的數據以及積累的商戶資源，發展貸款、企業理財等業務。”上述第三方支付機構人士説。

　　由於銀聯商務以及銀聯均不公佈年報，其經營情況一直是個謎。據可查資料顯示，雅戈爾在轉讓銀聯商務股份時披露的財務數據顯示，2013年凈利潤達3.71億元，2014年一季度未經審計的凈利為1.76億元。保守估計，2014年全年凈利有望翻番。

　　時代週報記者根據銀聯商務股權架構梳理髮現，銀聯是持有的股份近60%。光大集團、中信集團、雅戈爾以及江西籍富豪何志平的華建係在銀聯商務均有股份，並至少佔有一個董事會席位。

　　其中，深圳市光控投資諮詢有限公司持有銀聯商務9.34%的股份，是銀聯商務的第二大股東，其背後是光大集團。光大集團佔據了銀聯商務兩個董事會席位，分別是賀玲以及李威。而賀玲是光大集團首席投資官及管理決策委員會成員，負責中國光大控股有限公司直接投資業務。

　　據時代週報記者查詢，上海佳盈科拓企業發展有限公司與深圳市盈安實業有限公司是一致行動人，合計持有6.84%股份，其背後的控制人是何志平的江西籍富豪，其配偶張文莉佔據了一個董事會席位。

　　綿陽科技城産業投資基金（有限合夥）持有銀聯商務5.98%的股份。據了解，該基金是中信證劵旗下的産業投資基金。銀聯商務董事張迎昊現任中信産業基金董事總經理、投資決策委員會委員。

　　經過減持後，雅戈爾目前持有銀聯商務4.97%的股份，同樣擁有一個董事會席位。銀聯商務董事李寒窮來自雅戈爾，她是雅戈爾董事長李如成的女兒，現任雅戈爾服裝控股有限公司董事總經理、雅戈爾投資有限公司總經理、寧波銀行董事。