阿裏、京東都在發ABS 消費信貸資産獲追捧

　　近日，螞蟻花唄消費信貸ABS和京東金融互聯網保理業務ABS相繼在上交所掛牌。此前，分期樂和米麼金服分別與眾安保險合作，成功實現場外ABS融資。加上螞蟻金服、京東金融、宜信等近一兩年多次發行的ABS，ABS已成為互聯網金融公司的新寵。小額分散的消費金融資産以其高收益、低壞賬率的優質性，逐漸獲得主流金融機構的認可。普通投資者是否也可以買到ABS優質資産？

　　ABS即資産證券化，根據交易場所的不同，分為場內和場外。場內ABS是指在上海證券交易所、深圳證券交易所和全國銀行間債券市場交易的ABS，場外ABS是指主要在地方金融資産交易中心和互聯網金融平臺進行交易的ABS。

　　網貸之家分析師童穎曼認為，互聯網金融監管政策頻出，行業競爭加劇，一些互聯網金融公司已經沒有能力做到“資金、資産兩手抓”。部分公司將資金端和資産端分離，即將成為一種趨勢。現階段資金端呈現出明顯的“馬太效應”，流量向大型互聯網金融公司積聚。這類互聯網金融公司在獲客和運營方面優勢突出，將成為重要的場外ABS銷售平臺。著力開發資産端的公司，則專心做“信貸工廠”，向其他合作機構提供資産，配合合作機構將資産打包發行ABS。

　　值得注意的是，隨著機構投資者對互聯網金融産品的興趣增加，ABS認購方將增加，市場對ABS的需求會更旺盛。此前，螞蟻花唄在上交所掛牌消費金融ABS便獲得超額認購，認購機構包括資産管理公司、銀行、保險公司等眾多機構投資者。

　　儘管ABS優勢明顯，但不是絕對安全。有媒體報道，國內在今年已出現首個ABS違約案例。基礎資産的品質優劣，是影響ABS風險大小最主要的因素。公司需要在大量備選資産中挑選出合格的資産進入ABS資産池，成為基礎資産。

　　上述發ABS的平臺都關聯有面向普通投資人的理財平臺，如阿裏旗下的螞蟻金服的餘額寶，京東金融的京東小白理財，分期樂的桔子理財以及宜人貸的宜定盈理財産品。不過，據了解，這些平臺針對個人用戶的理財産品都跟其發行ABS的資産幾乎沒有關係，因此投資這兩大平臺的個人用戶，實際無法買到同類的高評級、高收益的優質資産，ABS主要面向機構投資人。（記者 徐兢 實習生 萬千）