智慧投顧蒙面紗 親近投資者仍待時

　　這幾天，一款叫做Master的人工智能又打敗了圍棋高手，人工智能在A股市場再次引起關注。以此類推，未來會不會有一種智慧投顧，能夠打敗股票市場的投資高手？或者説，有一款智慧機器人，能夠幫你取得持續穩定的收益，讓你享受證券市場長期發展的複利？實際上，A股市場的智慧投顧早已出現，到底該不該相信這種智慧投顧？我們該不該將自己的錢交給智慧投顧去打理？

　　智慧投顧出現好幾年了，所謂智慧投顧，包括很多人稱的量化投資，核心的要義，無非是智慧機器根據一定的因子或指標，幫助投資者規避掉人性中固有的一些弱點，比如典型的追漲殺跌、設置止損止盈，當然，智慧投顧肯定遠遠不止這些，畢竟那麼多量化投資高手研究了那麼多年，而且量化投資在海外市場也風行一時在A股市場，首先對智慧投顧或量化投資不能因為不懂就一概否定。量化投資能夠發展這麼多年，肯定有其存在的合理性。而且，國內眾多機構也在不斷發展量化投資或智慧投顧，誰都不會傻冒到花大量人力物力去發展一個沒有前途的東西。

　　但為什麼智慧投顧或量化投資在A股市場始終深入不到投資者心目中去呢？

　　第一，在A股市場，智慧投顧或量化投資還是一個新鮮事物，要讓投資者接受，還需要一個過程，尤其是思想觀念上的認知，這與人工智能被社會認知是一樣的道理，不可能一蹴而就、一步到位。

　　第二，智慧投顧或量化投資目前的業績記錄很短，尚不足以吸引投資者。對於投資者來説，不管人工炒股，還是智慧投顧，只要能帶來持續穩定的業績回報，就是可以接受的。但不可否認的是，智慧投顧目前尚未以自己的業績記錄有底氣地向投資者證明這一點。

　　第三，一些遊走在灰色地帶的機構和個人，打著智慧投顧或量化投資的幌子，欺騙客戶，給真正有實力的量化投資抹了黑，影響了智慧投顧或量化投資的發展。

　　第四，智慧投顧或量化投資，可能只適合於一部分客戶，或者一定的資本市場，或者資本市場的某些階段。比如在A股市場，從海外舶來的智慧投顧或量化投資，是否存在水土不服的問題？這些都需要實踐予以檢驗。再比如，智慧投顧或量化投資壓根兒本義就不是幫助投資者獲取高收益的，或者只是作為一種資産配置的工具，又或者，它是幫助你規避掉主觀人性中容易犯的一些錯誤，比如情緒化追漲殺跌，不知道止損等等。但從全球資本市場來看，智慧投顧或量化投資，始終未能成為主流。

　　正如人工智能都尚未被人類充分了解一樣，資本市場的智慧投顧或量化投資，對於大部分投資者來説，可能至今仍然蒙著神秘面紗，既然有機器人打敗了世界圍棋高手，已經説明瞭機器人至少某些方面是可以超越人腦的。那麼，在投資的世界裏，智慧投顧或量化投資能夠打敗全球投資高手嗎？雖然從目前來看，似乎不大可能。但未來的世界誰又説得清呢？只是，如果智慧投顧或量化投資都幫助投資者克服了人性中固有的恐懼與貪婪，大膽想像一下，當所有的投資者或者説這個市場大部分投資者都克服了恐懼與貪婪，股票市場還有得玩嗎？我們只能説，這種情況壓根兒就不可能出現。對於智慧投顧或量化投資，可能比較理性的態度是且聽且看，不輕易否定，也不全盤接受。（陳楚）