鐵建資管積極開展證券化相關業務

　　為了盤活企業存量資産，實現供給側結構性改革，當前中鐵建資産管理有限公司（簡稱“鐵建資管”）正積極開展證券化相關業務。這不僅有助於其降低杠桿、防範化解債務風險，也將推動國有資本做強、做優、做大，提高經濟發展品質，增強經濟發展韌性。

　　所謂資産證券化，是指以缺乏流動性但具有未來穩定現金流的財産或財産權利作為基礎資産，通過結構化設計，將其轉變為可以在金融市場上流通和轉讓的標準化證券。

　　記者日前獲悉，截至2019年3月末，證監會主管企業資産證券化産品的合計發行總額已達1.82萬億元，當前餘額1.45萬億元，項目數量為1344隻。

　　“發展創新業務雖然只是近兩年的事，但成效卻非常顯著。鐵建資管于2017年末發行了首單應收ABS産品，到目前為止，證券化這塊的融資比重已佔到我們整體融資的20%左右，規模不容小覷。”中鐵建資産管理有限公司總經理王闖在接受記者專訪時坦言，“向後看，該比例肯定還會進一步提高。”

　　據介紹，鐵建資管是中國鐵建股份有限公司（簡稱“中國鐵建”）旗下的創新金融綜合服務平臺，自開展證券化業務以來，已成功發行12單産品，發行總規模超過230億元，盤活資産超過300億元。

　　現階段，鐵建資管的ABS集中管控模式已成為業內爭相借鑒的典範。

　　“原來傳統的融資方式，比如從銀行直接貸款，發公司債、中票、短融等，雖然比較簡單和便捷，但容易增加企業的有息負債和資産負債率。在‘去杠桿’深入推進的大背景下，企業的融資需求向創新融資領域聚焦實為大勢所趨。”王闖説：“作為近年來興起的新型融資方式，ABS業務不僅能幫助企業優化資産負債結構、提高資産週轉效率，在增加企業經營性現金流等方面亦具有獨特優勢。就目前來看，中鐵建發行的ABS産品，受到投資者的認可與青睞，每次發行都能實現超額認購，發行價格始終優於市場同類型産品。即便是在年底12月份資金面非常緊張的階段，我們的産品也能順利發行，實現預期效果。”

　　“創新是公司不斷發展的源泉與動力。眼下，除了做好成熟的應收賬款ABS、供應鏈ABS業務之外，我們正著手全力推進不動産盤活的相關創新業務，希望能夠實現資産的增值收益。”王闖告訴記者，“建築業由於其産品特殊性，生産、銷售及回款週期較長，導致資金需求量大。隨著業務規模擴張，以及轉型升級需求的日益緊迫，傳統金融已無法滿足融資需求，這也要求我們不斷創新融資模式，將所有‘路子’走通。”

　　據了解，中國鐵建旗下有30多家二級工程施工單位以及多家投資集團，鐵建資管將為其提供全科目綜合創新融資服務。王闖説：“經過實踐，資産證券化確實是盤活資産、去杠桿、‘降兩金’的有效融資模式，接下來我們還將持續大力開展ABS相關創新産品的研發。”

　　“這幾年大部分建築央企，都參與了很多基礎設施類的PPP項目。我們每年在PPP方面的投入能達到3000億元左右。”王闖直言，“證券化能有效解決PPP投資退出、資金來源的問題。把建成項目的投入資金通過證券化盤活，然後再投入到新的項目中，這樣能實現資金使用的良性循環。眼下，我們參與的不少基礎設施類PPP項目開始步入運營階段，已經達到了進行證券化的條件，因此我們會在這方面加大嘗試、推進的力度。”（記者 楊溢仁）