基金管理不能成“流量”生意

　　近日，部分基金公司收到證監會的最新産品申報要求，提出擬任基金經理與督察長承諾産品不存在挂名行為，已經進入申報環節的産品則需補充這一材料。隨著産品數量越來越多，迷你基金大批出現，部分基金經理“挂名”問題正成為基金經理與基金銷售之間越來越明顯的矛盾。

　　基金經理“挂名”現象主要存在兩種情況，一種是多人共同“挂名”單只基金，但這些基金經理並非都參與基金操作，外界難以分辨實際操作的基金經理；另一種情況是，操盤人不具備基金經理資格，需由基金經理挂名。目前看，“挂名”現象雖然存在，但並未成為行業主流。統計顯示，截至今年7月23日，正式運作的公募基金數量5587隻，在任基金經理數量2022人，人均管理基金數量2.76隻。單一基金經理制是主流（佔比約66%），近3成基金採用雙基金經理制，不到5%的基金有3位及以上基金經理。

　　之所以“挂名”現象在一定程度上存在，是因為這門“流量”生意的好處顯而易見。對於銷售渠道來説，一旦有了知名基金經理“挂名”，基金産品銷售時自帶“網紅基因”，更有可能成為“爆款”産品。畢竟，選基金就是選基金經理已成為投資者共識；對於基金公司來説，知名基金經理“挂名”某些“瀕死”的産品，有利於吸引更多資金，提升公司資産管理規模；對於“挂名”的基金經理來説，“挂名”雖然不能直接管理産品，但能增加基金經理自身管理費收入，可謂一舉多得。

　　按照不同方式區分，多名基金經理共同管理一隻或幾隻基金，的確有一定合理性。“老師”帶“徒弟”的方式，有助於提升産品管理水準。但如果出現大批量、蓄意“空挂名”，則對行業和投資者危害巨大。投資者奔著明星基金經理而來，卻買了“李鬼基金”，業績自然難以保證；銷售渠道雖然得到了短暫業績增長，但長期必將因欺騙投資者而“露餡”；對於基金經理來説，長期被“挂名”可能影響在行業內的口碑和業績水準；基金公司雖然短期內可能因“挂名”吸引到馳援資金，但對品牌和業績長遠發展並無多大好處。

　　要規範基金經理“空挂名”現象，首先要從根本上改變公募基金過度追求資産規模、短期業績、明星基金經理效應的不良導向，用相對長期的業績和更科學的指標來重構行業評價標準，讓“流量”生意沒有市場，各方不再死盯著規模和短期業績；其次，完善行業評級機構建設，讓更多第三方機構參與到基金評價和篩選中來，幫助監管部門和投資者剔除那些“空挂名”的行業“李鬼”；再次，站在大資管行業的角度，監管部門應出臺更多配套政策，進一步完善和統一行業資管産品的監管準則、産品管理方式方法，避免給公募基金太多壓力，從長遠、穩健、可持續的角度促進公募基金行業健康發展。