提振經濟印度還需更積極

　　亞洲開發銀行近期發佈報告，將印度2019財年經濟增長預期下調至5.1%。其實，近年來印度經濟在新興經濟體中的表現一直頗為引人注目，但自2018年以來經濟增速卻出現下滑且趨勢愈加明顯。

　　消費明顯下滑

　　印度中央統計局數據顯示，印度2019年第三季度經濟增速降至4.5%，已連續6個季度放緩，也是6年多來的最低水準。數據反映，企業投資和個人消費需求不足是導致印度經濟增速下滑的主要原因。印度央行上月宣佈，將2019財年印度經濟增長預期進一步下調為5%。

　　國際信用評級機構穆迪也多次調低印度經濟增長預期，2019年11月再次將印度2019年增長預期下調至5.6%。更早些時候，穆迪將印度主權信用評級展望從“穩定”下調至“負面”，稱其經濟增速持續低於以往水準的風險不斷上升。

　　中國社科院亞太與全球戰略研究院副研究員劉小雪對國際商報記者説，印度經濟連續6個季度下降，顯然是進入週期性下滑。與以往受到外部國際市場或石油價格動蕩、國內農業減産導致通脹等因素影響不同，此次主要是國內流動性短缺導致依賴信貸的消費明顯下滑。

　　劉小雪進一步分析，經濟增長依靠兩個輪子，不僅靠消費，還靠投資。近些年印度經濟增長主要靠消費帶動，私人投資增長已經連續多年未恢復到最高水準，製造業也沒有起色。這次消費一下滑，整個經濟就跟著下滑了。

　　印度中央統計局數據顯示，2019年第二季度固定資産投資佔GDP的比重為29.7%，而上年同期為30%，這一數據在2011年達34.3%。無疑，企業固定資産投資的下降將給未來産出、就業和工資收入帶來負面影響。

　　印度經濟增長在受到內部因素作用的同時，也受到外部因素的影響。

　　商務部研究院美洲與大洋洲研究所副所長週密從外部因素方面對國際商報記者分析，印度經濟對外貿的依賴性相對較高，因此國際貿易的不確定性也在一定程度上造成了印度經濟減速。一方面，美國總統特朗普宣佈取消給予印度的普惠制待遇，實際上這一舉措使印度一些出口美國的商品受到較大影響。另一方面，國際上其他國家之間的貿易摩擦帶來的很多不確定性也制約了印度經濟增長，是其經濟增速放緩的另一個重要因素。

　　刺激政策難見成效

　　為提振經濟，去年以來印度央行已降息5次，累計降息135個基點。同時，印度財政部也實施了一系列經濟刺激措施。印度政府2019年9月宣佈，將圍繞住房建設和外貿發展等領域出臺經濟刺激政策，措施包括建立住房建設基金、企業所得稅減免以及擴大出口信用擔保覆蓋面等。政策效果本身就有時滯，印度出臺的多輪經濟刺激舉措短期內恐難見成效。

　　亞行報告將印度2020財年經濟增長預期由7.2%下調至6.5%，但報告稱“受政府出臺相應支持性政策影響，下一財年印度經濟增長預期將高於本年度水準”。

　　不過，劉小雪説，長期來看，印度經濟前景依然看好。經濟數據發佈後，印度股市仍在上漲，投資者對印度市場還是有著相當的信心。短期來看，這次週期是否見底，業界説法不一。“增幅確實已經很低，明年可能會有所恢復，但即使經濟恢復上漲，也會是緩慢上漲。”

　　在週密看來，如果印度能夠在多雙邊貿易安排上作出更多政治決斷，將為其國際貿易創造更加穩定的環境，也能給其經濟帶來較大利好。如儘快回到區域全面經濟夥伴關係協定(RCEP)談判中，或與周邊國家在雙邊貿易和投資上有更加穩定的機制安排，都將對其貿易産生利好。（李寧）