互聯網金融支付體系變革：終端去PC化 環節去時點化

　　支付問題是互聯網金融服務體系的基礎和支撐，如果説金融是經濟的血液，那麼支付就是金融的血管，它關係到一國金融業的效率與穩定。互聯網金融背景下的支付變革將朝著支付媒介去現鈔化、支付終端去PC化、支付機構去銀行化、支付環節去時點化四個方向發展。其中，支付媒介去現鈔化、支付機構去銀行化、支付終端去PC化，這三大變革已悄然發生，而且會愈演愈烈。第四個變革方向支付環節去時點化即連續支付，憑藉其對過程性服務和複雜交易的支付優勢，將成為互聯網金融支付體系下一步最重要的變革與創新。

　　支付媒介去現鈔化

　　縱觀支付媒介的沿革，經歷了兩大階段：實物支付和貨幣支付。貨幣的産生，首先就是要實現其交換媒介，即支付媒介的功能。而貨幣的其他功能都是以實現交換媒介功能為前提的。貨幣的發展經歷了兩個階段：金屬貨幣和信用貨幣。信用貨幣的發展也經歷了兩大階段：現鈔貨幣和電子貨幣。貨幣産生後，一方面降低了支付媒介的儲藏和運輸成本，更重要的一方面是將交易分化成了由支付媒介承載的價值轉移和由交易標的承載的使用價值轉移兩部分。這使得交易媒介具有了價值尺度的作用，從而極大地降低了價格比較和交易撮合的成本。

　　電子貨幣産生後，一方面將支付媒介的成本降低推到了極致，更重要的一方面是將支付媒介虛擬化，使得支付脫離了實物的轉移。以電子貨幣為媒介的支付，僅僅通過賬戶額度的變更就可以完成，本質上是一種信息傳輸、處理、存儲的過程。從現鈔貨幣時代進入電子貨幣時代，即支付媒介完成去現鈔化，為連續支付的實現提供了基礎。

　　支付機構去銀行化

　　第三方支付機構已具備了商業銀行存貸匯的基本職能，並能夠獨立地為客戶提供各類資金支付和結算服務，其虛擬賬戶的儲值、支付、結算等已與銀行賬戶功能十分接近，這使得客戶的整個支付行為可以脫離于銀行體系進行。

　　一是第三方支付機構除未擁有實體賬戶介質外，已形成相對獨立、功能齊全的支付結算賬戶體系。支付寶、財付通和快錢等可以為個人客戶提供信用卡免費跨行還款、轉賬匯款、手機充值、機票訂購、生活繳費等多項支付服務；為企業客戶提供大額收付款、多層級交易自動分賬和一對多批量付款等各種資金結算産品。第三方支付的介入直接導致商業銀行支付結算、轉賬匯款、理財代銷等業務的分流和相關手續費收入的下降。

　　二是獲得牌照後的第三方支付企業不僅可以開展網上支付業務，而且開始經營線下POS收單和預付卡發行業務。這意味著銀行將不再獨佔線上加線下的支付通道，而要面對支付業務的脫媒與“去銀行化”。

　　三是從支付流程來看，在原有支付清算模式下，由於客戶不能與中央銀行直接建立聯繫，客戶必須分別與每一家商業銀行建立聯繫，支付清算的效率較低。第三方支付誕生以後，客戶與第三方支付公司建立了聯繫，第三方支付公司代替客戶與商業銀行建立聯繫。這時，第三方支付公司成為客戶與商業銀行支付清算的對手方，第三方支付公司通過在不同銀行開立的中間賬戶對大量交易資金實現軋差，少量的跨行支付則通過中央銀行的支付清算系統來完成。第三方支付通過採用二次結算的方式，實現了大量小額交易在第三方支付公司的軋差後清算，在一定程度上承擔了類似中央銀行的支付清算功能，同時還能起到信用擔保的作用。

　　支付終端去PC化

　　互聯網金融下支付終端呈現去PC化和移動化的特徵，學術界和業界也稱之為移動支付。它主要指通過移動通信設備、利用無線通信技術來轉移貨幣價值以清償債權債務關係。移動支付存在的基礎是移動終端的普及和移動互聯網的發展，移動性、實時性、快捷性是其最大的特色。

　　隨著移動終端普及率的提高，在未來，移動支付完全有可能替代現金和銀行卡，被人們在商品勞務交易和債權債務清償中普遍接受，成為電子貨幣形態的一種主要表現形式。

　　近兩年我國移動支付發展蓬勃迅速。自2013年第一季度以來，中國移動支付市場規模呈現爆髮式增長。艾瑞諮詢最新統計數據預計，到2018年國內移動支付交易規模有望超過18萬億元。2015年天貓“雙十一”全天成交金額為912億元，其中移動端交易額68%。此外，截止到2014年底，中國智慧手機的保有量為8.2億台，同比增長41.38%。截至2015年6月，我國移動支付用戶規模達2.76億。移動互聯網市場的發展帶動了移動支付的發展。隨著移動互聯網市場的發展，移動支付自身也在變化，形式更加多樣化，出現了短信支付、NFC近場支付、語音支付、二維碼掃描支付、手機銀行支付、刷臉支付等移動支付方式。

　　支付環節去時點化

　　支付媒介去現鈔化、支付機構去銀行化、支付終端去PC化，這三大變革都是已然發生的，而且會愈演愈烈。第四個變革方向即支付環節去時點化，學術界也稱之為連續支付。連續支付對於過程性服務和複雜交易的支付優勢，將使其成為互聯網金融支付體系下一步最重要的變革與創新。

　　現行的支付體系是針對商品交易發展起來的以離散支付為基礎的。離散支付雖然能夠很好地實現銀貨兩訖的簡單商品交易，但卻不能很好的適應具有過程性的服務交易以及其他複雜交易情形。離散支付與連續支付具有本質區別：離散支付是時點化的；連續支付是過程化的，需要去時點化。連續支付過程與離散支付過程可以用賬戶餘額函數表達。連續支付對應的賬戶餘額函數是連續的，離散支付對應的賬戶餘額函數是離散的、跳躍的、非連續的。

　　實現連續收費將在經濟活動中有巨大的應用價值。例如，包括水、電、氣等基礎公共服務在內的許多服務，都先天的適宜使用連續支付付費。通過採用連續支付，一方面提高了相關企業財務信息的準確性，更重要的是提高了相關企業和用戶的資金運用效率。

　　又如，連續支付與移動支付相結合即移動連續支付，通過移動智慧支付終端等移動互聯網技術與定位系統、射頻識別、藍牙、近場通訊等物聯網技術的結合，將位置信息作為實時連續支付的參考，而實現了連續支付應用上的質變。移動連續支付將革命性的改變城市軌道交通的收費模式，從而有效提高軌道交通收入、平衡軌道交通負載、改善軌道交通服務、激勵軌道交通投資。按乘車路線收費，更準確地實現PPP軌道交通項目運營收入分配；依列車負載收費，利用經濟杠桿調節軌道交通負載；依車廂類型收費，實現軌道交通服務品質和收入的雙提升。