互聯網金融是當前供給側金融改革的助推器

　　當前我國宏觀經濟進入結構調整期，經濟增長速度放緩，呈現出增速換擋、結構調整、前期刺激消化的三期疊加結構性特徵。

　　伴隨著經濟增長速度持續放緩和經濟結構調整的深入推進，中國銀行業的資産品質開始出現不良快速雙升的“V形反轉”。據統計，截至2016年2月末，銀行業金融機構不良貸款餘額逾2萬億元，同比增長近35%，不良貸款率為2.08%。

　　中國金融業過去一直是政府管制嚴、準入門檻高、壟斷性強的行業，以間接融資為主的數量型擴張模式成為銀行的一致選擇，不良貸款的增加表明這種擴張正在難以為繼。標普稱中國債務佔GDP比重達232%，與之相匹配的則是廣義貨幣對GDP比率的高企以及銀行利潤的豐厚，與高債務額、高貨幣發行量形成鮮明對照的是金融供給的極度短缺。

　　因此，今後金融改革的一個重點是增加金融有效供給，防範金融系統性風險。不良貸款是系統性風險的一個指標，要化解不良貸款問題，就要從供給側、從生産端入手，通過解放生産力，提升競爭力，進而促進經濟發展，這是供給側改革的實質內容。中國約有40萬億元的儲蓄沒有進入實體經濟，而互聯網金融則可以同時從資産端和負債端喚醒這部分資金，解決經濟轉型中供給側的失衡，讓資金流入實體經濟，盤活存量，刺激增量，最終達到去産能、去庫存、去杠桿、降成本、補短板的目的。

　　金融改革的另外一個發展重點，是促進金融行業市場化，改變資源配置的方式，讓一批適應新常態、具備新動力、可以創造新經濟增長點的行業和小微企業，得到應有的金融支持。互聯網金融因為具備互聯網的特性，使得金融服務的對象能夠下沉、深入，可以做到無起點無差別全天候服務，過去不在傳統金融範圍服務之內的人群，可以享受到金融服務，不存在“長尾問題”。另外通過互聯網技術，通過大數據、雲計算去識別風險，管理風險，能更有針對性，能更好地為小微企業以及消費者的金融需求服務，而傳統金融企業至少目前卻不具備這樣的數據優勢。

　　總之，傳統金融基礎上進行“互聯網+”的融合創新，是互聯網金融的具體表現形式，是對傳統金融的有益補充。其以新技術來做的大眾金融、普惠金融和消費者金融，普遍降低傳統金融的服務門檻，加強金融服務透明度，優化社會資産配置，提升金融服務實體經濟的效率，對於化解現階段銀行不良率“雙升”，穩定金融系統，防範系統性金融風險以及促進産業轉型升級均具有積極作用。（浙江財經大學中國金融研究院研究員 黃文禮）