周小川點評阿裏：影子銀行活動仍存問題

　　當IMF 總裁拉加德問到“是否希望加強對阿裡巴巴的監管”，央行行長周小川説，監管部門向其頒發了銀行牌照，央行也向其頒發了支付牌照，但他們所進行的影子銀行活動存在期限轉換問題，杠桿程度過高，資本要求也不同於傳統銀行。

　　6月24日，周小川在華盛頓參加國際貨幣基金組織（IMF）中央銀行政策研討上表示，將研究這些問題，並創造公平的競爭環境。鼓勵互聯網公司發展，但當它們開展金融業務時，在當前的情況下，它們需要遵守現有規則。

　　周小川指出，近期中國影子銀行發展十分迅速的一個重要問題是，互聯網公司迅速發展。互聯網公司在支付、銀行業服務和眾籌等領域不斷滲透，並創造了新的金融工具。從感情上支持高科技發展，人們也不希望這些互聯網公司受到太多限制，但這些公司確實在從事一些影子銀行活動。

　　針對中國影子銀行的問題，周小川表示，影子銀行會造成嚴重問題，應對影子銀行保持高度關注。

　　從中國影子銀行的現象及其結構看，中美的影子銀行並不相同。金融穩定理事會（FSB）和國際清算銀行（BIS）將影子銀行分為兩類，包括影子銀行機構（如對衝基金、貨幣市場基金）和影子銀行活動。

　　其中，影子銀行活動是指傳統的商業銀行採取的旨在規避傳統監管的有關活動，而中國影子銀行主要是這一類。其總規模目前並不很大，如果將影子銀行活動的總資産與傳統銀行資産相比較，則規模只有後者的20%；如果與銀行總貸款相比，則只有30%，因為銀行資産比銀行貸款規模要大得多。

　　但周小川認為，近期影子銀行發展十分迅速，原因之一是存在監管真空和監管套利。影子銀行發展十分迅速，會佔據較大市場份額並獲得較高利潤，而傳統金融機構（如銀行、保險公司等）則會紛紛效倣。

　　“中國已決定開展新一輪監管體制改革來覆蓋這些監管真空領域，希望能解決上述問題。”周小川説。

　　另一個原因是，危機後國際社會對金融機構的資本要求不斷提高，對“大而不能倒”機構的資本要求尤其高，近期還提出了總損失吸收能力（TLAC）方面的有關要求。當我們要求增加這些機構的資本充足率時，它們會試圖進行一些資本要求較低的業務，或者不受資本充足率監管的業務。因此，我們需要保持監管的平衡。

　　目前中國有工行、農行、中行、建行四家銀行入選金融穩定理事會（FSB）的全球系統重要性銀行（GSIB），一家保險公司入選全球系統重要性保險機構（G-SII），即中國平安保險集團。

　　監管層對影子銀行多次出臺規範性措施。在2014年5月央行聯合多部委推出《關於規範金融機構同業業務的通知》（127號文），以規範同業業務。2016年銀監會也專門建立了報表體系，要求銀行填寫更為詳盡的非信貸業務數據。

　　根據銀監會的資本管理辦法、流動性管理辦法，銀行表外業務同樣要受制于資本約束和流動性約束，同樣要按照會計準則來計提減值撥備。包括表外投資，只要承擔了信用風險，就應該計提資本，也有相應的流動性要求。

　　在24日與拉加德的對話中，當拉氏問及對阿裡巴巴的監管時，周小川表示，“阿裡巴巴的情況已經有所變化，監管部門向其頒發了銀行牌照，人民銀行也向其頒發了支付牌照。但是，根據金融穩定委員會對影子銀行的定義，他們所進行的影子銀行活動存在期限轉換問題，杠桿程度過高，資本要求也不同於傳統銀行。我們將研究這些問題，並創造公平的競爭環境。我們鼓勵互聯網公司發展，但當它們開展金融業務時，在當前的情況下，它們需要遵守現有規則。”（記者 李雨謙）