廖岷：促進科技金融需要立法供給與政策對接並重

　　上海銀監局局長廖岷7月30日在“第六屆上海新金融年會暨第三屆互聯網金融外灘峰會”上建議，一方面加強科技金融的立法供給，另一方面加強政策對接，以此為科技創新企業融資探索解決之道。

　　上海銀監局此前就“金融如何更好支持科創性企業”進行了課題研究，廖岷代表課題組進行了總結。他建議，若要支持科創性企業，需要提高科技法規的層次和修法的頻率，保證法條的剛性和適應性。“支持創投行業發展的時候，不僅要注重多層次資本市場的建設和賦稅平衡的問題，也可以借鑒美國或者英國的經驗，引導養老金作為其中一個重要的投資來源。”

　　他還建議，立法要充分借鑒國際上科技立法體系化的模式。“國內科技是科技立法、金融是金融立法，立法橫向上的互動不夠。我們在理論上、實務上都存在碎片化的問題，如何建立完整的科技金融理論、科學體系非常重要。”

　　此外，他認為也可以促進多種金融工具的交叉發展，包括發行科技國債，與委託貸款結合，為科技型中小企業提供長期優惠貸款；鼓勵商業銀行發展合同融資、技術貿易融資，支持技術的收儲機構和平臺的建設。另外，鼓勵知識産權質押貸款和知識産權保險兩類業務的交叉支持等。

　　國家要建立比較通暢的政府和市場的關係問題。廖岷表示，這是處理一個國家科技金融政策體系非常重要的方面。實際上，研發和創新都具有比較強的外部性，屬於準公共品，在市場失靈的領域需要政府參與。

　　廖岷認為，結合各國經驗來看，政府應該在四個方面發揮作用，除了立法方面要體系化，政府和市場還應該形成幾層對接關係、合夥關係或者補位關係。

　　首先是科技立法的體系化。比如美國、日本，在支持小企業法律中，放開了一些對商業銀行的限制，使商業銀行能夠去為早期型的科技型企業提供投貸聯動的業務。

　　第二個關係是對接關係。政府利用政策性金融工具，扶持科技創新，在企業和行業培育成長以後，逐步的退出，由市場機構承接。

　　第三是合夥關係。政府需要想辦法引導、借助社會資源，投向一些創新的領域，必須充分尊重和應用市場的力量。“直接靠政府設立一些機構、基金，並且管理投資的做法，被各個國家證明是低效的，政府不會是很好的創投者，要由市場機構進行專業化管理，政府只是在項目成功的時候收取一些固定的收益。”

　　第四是補位關係，在有限的領域需要政府承擔比較主要的責任。廖岷認為，融資擔保體系還是應該回歸到政策性融資擔保為主的格局。

　　此外，還需要系統的設計科技金融工具。廖岷表示，課題組做了大致梳理，從供給側看，主要是針對科技創新和創業企業的風險，用於加強風險管理和供應資金提供融資的金融工具，比如參與項目篩選直接提供資金的如PE、VC的的風險投資；參與風險分擔，比如保險和信用擔保基金的等。

　　“除了投貸聯動，還可以利用證券化、再保險、風險衍生産品等技術來分散科技型中小企業的信貸風險，將保險市場、信貸市場和資本市場更加結合起來。”廖岷説

　　需求側主要是幫助克服技術上的瓶頸，扶持成果商業化轉換的工具，主要都是政府的職能。除了直接對技術創新進行補貼外，政府資助的研發項目和政府出資的實驗室所産生的創新成果，由立法保證私人部門專利使用權。

　　“我們國家要走出所謂的增長陷阱，必定要著力形成金融業與工業的良性互動關係。在發展中國家，金融深化的程度往往比較落後，不利於産生足夠的金融家去幫助企業支持技術創新成果的轉化。因此，要促進金融創新和和科技創新，形成耦合，更需要從金融的側面完善激勵和約束的機制。另外要建立高效的風險資本市場，構建良好的金融監管體系，兼顧風險監管和維護市場公平交易的關係。”廖岷表示。（記者 張榆）