涉足金融 新美大們從支付牌照起步

　　越來越多的互聯網公司開始涉足金融業務，而支付牌照往往是它們的第一目標。

　　近日，新美大宣佈完成了對第三方支付公司錢袋寶的全資收購，後者是第一批獲得牌照的第三方支付機構。

　　事實上，進入2016年以來，第三方支付領域的收購案例大幅增加，今年已有至少11起。包括小米、唯品會等互聯網公司，以及恒大集團、美的集團等實體企業也均用同樣的方式把支付牌照納入懷中。

　　此外，包括攜程、去哪兒、鳳凰網、搜狐、奇虎360、滴滴出行等互聯網公司也均傳出消息正在積極申請或收購第三方支付牌照。其中，搜狐的搜狐支付科技有限公司、去哪兒成立的天津遊通寶科技有限公司等已成立並遞交申請已久。

　　從支付牌照入局，逐步形成自己的資金流閉環，進而拓展到其它金融業務，甚至建立互聯網金融集團，這是不少互聯網公司籌謀的路徑，支付寶與螞蟻金服就是一個典型案例。

　　今年1月才拿下第三方支付牌照的小米早在2013年12月就註冊了小米支付，作為其金融業務的開局之舉，小米金融最先涉足的也是與支付相關的業務，包括小米錢包、MI Pay等。

　　那麼，為什麼以新美大為代表的互聯網公司都選擇從支付牌照入局開始自己的金融業務?

　　數據即一切

　　得賬戶者得天下，得數據者亦得天下。

　　金融行業信奉“得賬戶者得天下”，到互聯網生態上這一點同樣重要，它不僅是可以幫機構構建實名體系、增加用戶粘性，更是形成資金流閉環、沉澱交易數據的必要條件。而第三方支付牌照就是這些公司建立賬戶體系的一張“通行證”。

　　防守型策略

　　既然賬戶和數據如此重要，那勢必要握在自己手中。

　　根據艾瑞諮詢統計，2016第一季度，第三方互聯網支付交易的市場份額中：支付寶佔比43.3%，財付通佔比20.1%，銀商佔比11.1%，快錢佔比7.0%。前4家第三方支付巨頭就佔據了近80%的市場份額。

　　在移動支付方面，支付寶和財付通的優勢地位則更為明顯。“如果用戶不用自己的支付體系，所有的消費信息、交易數據都留給了對手。”談及為何收購第三方支付牌照，一位互聯網公司的負責人如是説道。

　　其實，為了形成數據壁壘，現在互聯網公司通常也會採用多家支付渠道，並且讓各個支付公司的數據隔離，從而沒有公司能夠掌握全量的支付數據。並且，很多公司也會避開競爭對手的支付渠道。

　　成本的考量

　　第三方支付市場已經形成寡頭壟斷的格局，絕大多數機構都屬於“陪跑”並不賺錢。中國銀聯總裁時文朝在接受媒體採訪時也曾提到，目前全國267家第三方支付機構裏能有3、4家真盈利就相當不錯了，剩下的基本都在虧錢。

　　但對於那些已經擁有龐大流量和用戶，以及優質金融場景的互聯網公司而言，牌照的價值又另當別論。以京東為例，它早在2012年便通過收購網銀在線(北京)科技有限公司，獲取了第三方支付牌照。

　　根據京東集團的財報，京東2016年第二季度交易總額(GMV)為1604億元人民幣，假設全部為線上支付，按0.3%的費率計算，僅這部分費用就要4.812億元。與其把這部分費用分給別人，自己來做豈不是更合算。

　　此外，不要忽略了，資金沉澱帶來的利息收益、附加效益也是第三方支付機構相當可觀的一塊收入。對於已有相當大交易規模的互聯網公司而言，哪怕只留存部分資金也是不小的體量。

　　業務的拓展

　　支付更像是一個介於消費和金融之間的産品，並非純金融産品，所以對於非金融背景的互聯網公司來説距離也是最近的，支付與互聯網公司的場景、業務也有著天然的結合點。

　　除了在互聯網的各個消費場景使用外，交易數據的積累也可以拓展出不少其他業務，例如螞蟻金服就因為積累了足夠多的數據而延伸出了芝麻信用，推出了花唄、借唄等消費金融産品。

　　簡單來説，互聯網公司拿到支付牌照後可行的發展路徑就有：1)通過支付牌照得到沉澱資金;2)與供應商商議賬期進而可拓展供應鏈金融;3)為用戶提供消費貸款;4)完善用戶的徵信信息;5)通過消費貸款再次沉澱資金。

　　長遠的謀劃

　　除了短期內在業務拓展和增加收入上有所幫助，長期來看，支付也是互聯網公司邁入金融領域的一塊敲門磚，是佈局互聯網金融集團的重要一步，從支付寶延展出來的螞蟻金服就是最好的先例。

　　據業內人士介紹，常見的金融牌照可分為大牌照和小牌照，大牌照如銀行、證券、保險、信託、基金等;小牌照如消費金融公司、第三方支付、小貸公司、保理公司、基金代銷、保險經紀等。

　　大牌照申請難度很大，多數企業集團心有餘而力不足。小牌照中，消費金融公司的申請難度也很大，且消費金融的業務可以通過小貸牌照來做，所以性價比一般。相比較而言，第三方支付的牌照價值高且獲取難度較小，性價比很高。

　　從2016年收購第三方支付牌照的價格來看，最低的是宏圖高科1億元全資收購國採支付，最高的為海立美達30億元收購聯動優勢(持股92%)。據多位業內人士透露，目前大約3~5億元便可在市場上收購一家第三方支付機構。

　　但要注意的是，每張支付牌照的經營範圍、覆蓋區域，以及第三方支付機構自身實力均有所不同，牌照的價格很難橫向比較。例如，2014年萬達收購快錢68.7%的股權就用了3.15億美元，但後者是行業排名第四的第三方支付機構。(洪偌馨)