歐陽宸：整治實施方案引導互聯網金融有序創新

　　國際在線互聯網金融頻道：近年來，隨著大數據、雲計算、移動互聯網等信息技術的迅速發展，互聯網金融蓬勃興起，幾乎觸及了金融業的所有領域。總體看，互聯網金融發展對於支持國家創新驅動發展戰略，推動大眾創業、萬眾創新和供給側改革，提升金融服務普惠性和覆蓋面具有積極意義。

　　但是，當前互聯網金融某些業態偏離正確的創新方向，並産生了“劣幣驅逐良幣”的效應，使真正有價值的互聯網金融創新受到擠壓；一些機構採用不正當競爭手段，擾亂了正常的經濟金融秩序；一些機構挪用或佔用客戶資金，甚至製造龐氏騙局，造成金融消費者經濟損失。

　　黨中央、國務院高度重視互聯網金融發展和風險防範，十八屆五中全會明確提出“規範發展互聯網金融”的任務，2016年政府工作報告中將規範發展互聯網金融作為今年深化金融體制改革的一項重要內容，開展互聯網金融風險專項整治是貫徹落實黨中央、國務院決策部署的重要舉措。

　　從短期看，專項整治的目標是規範各類互聯網金融業態，優化市場競爭環境，扭轉部分業態偏離正確創新方向的局面，維護廣大金融消費者的切身利益，保護投資者合法權益，維護金融市場秩序，守住不發生系統性區域性金融風險的底線。從長遠看，實現規範與發展並舉、創新與防範風險並重，促進我國互聯網金融規範有序健康發展，切實發揮互聯網金融支持大眾創業、萬眾創新的積極作用。

　　整治是手段而不是目的，不是通過各種整治活動打壓互聯網金融的正常發展，而是通過整治敦促互聯網金融行業回到正軌，幫助互聯網金融行業健康穩定可持續發展，最大程度發揮互聯網金融的優勢，促進社會資源的優化配置，讓百姓真正享受到改革開放的金融紅利。

　　對互聯網金融風險專項整治重點應從以下幾個原則加以把握，既要整治、清理、排查互聯網金融行業現存的問題及風險，又要避免過度執法從而打擊互聯網金融行業的創新。

　　一是實施“穿透式”監管。

　　在互聯網金融風險專項整治過程中，應當將行政手段的運用擺在突出的位置，強化相關行政機關的主體責任，對不符合法律法規的互聯網金融違法違規活動及時進行查處和通報。一要面對互聯網金融行業亂象，各部門應當出臺相關政策加大監管力度，但由於當前我國行政體系複雜多元化，各部門之間可能存在相互推諉的現象，解決此種現象的主要手段就是實施“穿透式”監管。因此，需要在整治過程中甚至今後的監管過程中打破“身份”的標簽，從業務的本質入手，將資金來源、中間環節和資金最終流向穿透聯結起來，按照“實質重於形式”的原則辨別業務本質，根據業務功能和法律屬性明確監管規則。使金融監管和風險排查跟上金融創新的速率和步伐，同時避免因監管規則的不統一導致監管套利。二要相關行政部門可以建立舉報和“重獎重罰”制度，構建多渠道的舉報制度可以有效發揮社會的監督作用，為整治工作提供線索。另外，還可以推行“重獎重罰”制度，增加潛在違法行為的違法成本，強化社會監督機制的機理機制。三是基於刑事法律的謙抑性的特點，應當將刑法的治理手段作為兜底方式，只有窮盡行政手段、社會監督手段後才可以適用，以維護互聯網金融行業的創新及其發展。

　　二是從分業監管向統合監管的模式轉變。

　　互聯網金融風險專項整治還需要堅持行為監管、功能監管與審慎監管之間的協調。後金融危機時代，金融商品、金融企業朝著混合化、大型化的趨勢發展，金融商品中的交易結構逐漸變得很複雜且混業經營的特徵顯著，但目前我國金融業的分業監管模式並不適應混業經營大趨勢下的金融監管要求。金融混業發展和金融與産業混同發展都對監管提出了新的挑戰。金融混業發展的趨勢已經得到大多數人的認同和重視，但互聯網金融的強勢崛起同樣值得注意。目前來看，已經不是簡單的金融業本身的混同，更是産業與金融的混同。非金融機構、尤其是互聯網機構全面開展金融業務。互聯網技術的變革産生了互聯網金融創新業態，在互聯網金融的條件下，混業經營的特徵顯著，因此也需要實現從分業監管向統合監管的模式轉變，注重行為監管與功能型監管，防止混業經營趨勢下金融監管真空的出現。此外，行為監管、功能型監管還需要與宏觀審慎監管相結合，審慎監管以防範系統性風險為立足點，互聯網金融風險專項整治也是實現宏觀審慎監管的重要途徑之一，避免因為互聯網金融行業的無序發展引發金融系統性風險。

　　三是建立維護金融消費者權益機制。

　　互聯網金融風險專項整治要以金融消費者保護為最終的落腳點。除了清除互聯網金融市場中的違法違規企業及産品外，加強金融消費者教育也是實現整治目標的重要實現途徑。歐美發達國家的經驗告訴我們，金融消費者教育是金融市場建設的基礎之一，應以互聯網金融風險專項整治為契機促進金融消費者教育制度的常態化和機制化，通過金融消費者教育做好互聯網金融的風險預防。同時，應當認識到傳統的通過政府強制干預解決糾紛、維護金融消費者權益的方式只能是“非常時期”的“非常手段”。隨著互聯網金融産品日趨複雜、變化多端,金融界限的模糊化,越來越多的個人投資者、金融消費者參與交易,金融糾紛由此呈現新的特點,必須建立快捷簡易而又方便消費者使用,並對弱勢金融消費者傾斜保護的互聯網糾紛解決機制。

　　筆者認為，互聯網金融是當前國家實現供給側結構性改革的重要內容之一，更合理的監管制度、更理性的參與者、更完善的市場,三位一體的互聯網金融體系將是中國經濟新常態的重要組成部分。應抓住互聯網金融風險專項整治的寶貴時機，完善互聯網金融領域監管制度和良好經營競爭秩序構建，剔除心術不正的違規違法經營者，為踏實、守信的經營者提供“彎道超車”的機會，使互聯網金融領域成為“良幣驅逐劣幣”的健康市場，促進“大眾創業，萬眾創新”，最終為我國經濟的可持續健康發展貢獻力量。

　　不忘初心，繼續前進。無論如何，今天的互聯網金融正在經歷發展的關鍵時期。隨著監管政策的逐步落實，行業洗牌、轉型陣痛都將是這個行業發展的必經階段。也只有經受住種種考驗，使得行業逐步自律，制度日益健全，監管愈加得當，引導互聯網金融有序創新，互聯網金融行業才能洗去身上的污漬，真正發展成為中國經濟的新亮點。（北京城市發展研究院研究員、城鄉發展投融資研究所副所長、中國金融創新發展高層論壇秘書長 歐陽宸/供稿 許煬/編輯）