區塊鏈技術對中國金融業的適用性及政策建議

　　區塊鏈技術的適用性

　　對於我國而言，區塊鏈未來要得到大規模應用，至少還需要解決以下關鍵問題。

　　一是法律適用和地域管轄。區塊鏈的跨境應用要牽涉不同國家、司法體系和監管機構。如何明確管轄地，應適用哪國法律，是否應該設立或指定一家國際監管機構？這些都是業界非常關心的問題。

　　二是共享賬簿與信息安全。“共享賬簿”使交易信息更加透明，便於查驗。但同時也增加了暴露客戶隱私、洩露商業秘密甚至國家秘密的風險。正是基於信息安全的考慮，R3對區塊鏈進行了改造，開發了分佈式賬簿Corda，只有經過授權並且有合法需求的節點，才能夠查閱交易信息。

　　三是智慧合約與強制執行。智慧合約優化交易流程，減少操作風險。但實時結算和自動執行，有時又滋生“實時欺詐”並且無法挽回交易損失。另外，在特定情況下，可能需要修改合約，調整甚至撤銷相關交易。目前，業界提出的一種解決方式是在合約中設置“逃生艙”，授予特定機構修改合約的權限。但這勢必影響節點之間的信任，有違智慧合約的設計初衷。

　　四是各成體系和難以相容。區塊鏈目前尚未形成統一的行業標準和技術準則。各機構基於不同的協議和需求，創造性開發了各種自成體系的應用。這種百家爭鳴的局面，既體現了技術的多樣性，同時也意味著未來不同區塊鏈之間將很難實現相容、互聯互通和信息共享。

　　五是技術創新與風險防範。信息存儲更安全、難以篡改，不意味著區塊鏈已經是一種成熟安全的技術。相反，區塊鏈技術作為一種前沿探索，必須高度重視系統漏洞和相關安全隱患。2014年，著名的比特幣交易所Mt．Gox因“丟失”85萬枚比特幣被迫破産清算；區塊鏈創業公司DAO今年6月17日“丟失”價值5．5億美元的乙太幣，原因均尚未查明。MasterCard首席創新官GarryLyons曾明確表示，區塊鏈開發不能倉促，我們不希望措手不及、遭受損失。

　　六是重建成本和利益分配。打破現有的金融交易模式，一方面要“再起爐灶”，投入資金，建設全新的區塊鏈應用平臺，成本不可小覷；另一方面，將重新調整金融業組織架構以及各機構的利益分配（市場份額、控制力、話語權等）。被觸及既得利益的機構很可能強烈反彈，遊説監管者，限制新技術應用。例如，Uber憑藉移動互聯技術，在世界範圍內開拓專車市場，對計程車行業造成巨大衝擊。各地計程車行會加強公關，法國全境、德國柏林、巴西裏約以及美國紐約紐瓦克機場等地都曾出臺措施，禁止或限制Uber運營。

　　七是破除壟斷與壟斷再現。“去仲介化”本來意味著消除信用仲介在交易中的壟斷地位。但歐美機構近年來積極佈局，逐步展現出對區塊鏈技術的壟斷之勢。表現在三個方面：組織壟斷。如R3金融業聯盟和Hyperledger跨行業項目聯盟。技術壟斷。有媒體披露，2013年至今，美國大型金融機構關於區塊鏈、網絡安全等熱門領域的專利申請至少達2679項，與2010—2012年相比增長86％。人才壟斷。目前區塊鏈領域的專家僅有約100人，掌握和能夠熟練運用該技術的專業人員為200—300人。包括摩根大通、花旗、匯豐、美銀美林、Visa在內的大機構都在高薪網羅區塊鏈人才。

　　相關政策建議

　　一是密切關注區塊鏈技術的最新發展和前沿應用。區塊鏈被視為互聯網之後的重大創新，有望重塑現代金融業態與組織構架。中資銀行對此應高度重視，密切關注、跟蹤研究歐美大型金融機構、IT巨頭、行業聯盟以及區塊鏈創業公司的研發進展、階段性成果與發展趨勢。

　　二是抓住區塊鏈發展契機，制定研發規劃。建議中資銀行與監管部門加強溝通，借鑒國際經驗，組織專業團隊、加強技術開發，推動建立中國金融業區塊鏈聯盟，打造適合我國金融體系和監管要求的技術標準，提升中資機構在國際金融體系中的影響力和話語權。

　　三是加強與專業機構合作，提升研發能力。建議中資銀行與區塊鏈創業公司開展廣泛合作，提供硬體、人員或適度資金支持，著眼掌握技術，加快應用開發，實現“小投入、廣撒網、快步走”；加強與其他金融機構特別是外資金融機構的合作，探討加入R3、Hyperledge等區塊鏈聯盟的可行性。

　　四是穩步推進區塊鏈技術的應用開發。區塊鏈技術在支付結算領域的應用已經過充分論證，歐美大型銀行目前已經完成或正在進行內部測試，少數銀行已應用到實際交易之中。因此，中資銀行早期研發可側重支付結算領域，爭取監管支持，迅速掌握關鍵技術並取得新突破，降低研發風險。此外，考慮到監管要求、國際趨勢以及運行效率，研發應以許可鏈為主。（作者單位：王焯，中國農業銀行總行國際金融部；汪川，中國社會科學院財經戰略研究院）