徵信業將迎來爆發時機

　　2015年至今，中國的徵信業涌現了一股熱潮，許多市場主體都想進入這個行業，一方面與中國監管層放鬆管制有關，另外一方面徵信市場也是傳統金融領域的最後一個“堡壘”，是互聯網金融領域裏的下一個最大“金礦”。總體來看，徵信熱是市場行為，有市場就催生出需求。據清暉智庫統計，中國個人徵信市場空間約2000億元，個人徵信和企業徵信總規模約為20億元。

　　提及徵信業，不得不説中國央行。中國央行徵信中心數據庫實力非常強大、幾乎無人能及，這是中國徵信業的最大優勢。但短板也很明顯，就中國央行現有徵信數據來看，其覆蓋面較窄，數據來源也很單一，例如中國央行個人徵信系統目前共收錄近9億人信息，其中僅不到4億人有信貸數據，約5億人在央行徵信系統中只記錄經濟信息，無任何有效徵信信息。

　　徵信業最重要的是數據。在國外，徵信機構之間的數據都是共享的，數據共享是徵信行業發展的基石，例如美國三大徵信局益百利、環聯、艾奎法克斯之間數據都是共享的。它們之間雖有競爭，但是這種競爭主要體現在對於數據的管理、加工、保護、風險判斷的良性競爭。縱觀國內，央行批准開展個人徵信業務的機構，很多數據都是不共享的。例如阿裡巴巴、騰訊、平安等，這些徵信企業的數據一般都是內部獲取、內部流通，不與其它企業共享。筆者認為，徵信業的未來在於合作與規範，平臺之間不願意分享自己的徵信數據信息，就勢必會影響整個徵信系統發揮其應有的作用。

　　此外，市場在徵信系統建設方面也有較大的爭論。有人認為，徵信業只需要像法國那樣，一套系統就可以，也有人認為行業應該有充分的市場競爭。總體上，筆者認為還是深化目前的“1+N”，即“政府主導+市場化結合”這種模式。通俗一點來講，即中國央行徵信中心成為政府主導下的基礎信用信息集合中心，將來獲得徵信許可證的機構則進行市場化運作。

　　同時，商業化的徵信機構應該與央行徵信密切配合，唯有如此，才能夠推動整個徵信系統的發展。商業化的徵信機構相對靈活，可以通過開展與創新和增值化相關的徵信業務，從而使得中國的徵信業形成全方位、多層次的互補格局。

　　一般而言，徵信機構通常可以分為三大類，分別是企業徵信機構、個人徵信機構和財産徵信機構。在中國，我們見到最多的主要是前兩類。例如個人徵信，主要是記錄居民的信用身份證，個人購車、貸款擔保、申請信用卡乃至求職、出行出境等。

　　個人、企業信用等徵信業務雖然就像一座待開發的“金礦”，但是中國徵信體系的完善還有漫長的道路要走。因為做徵信需要大量的原始數據積累，必須要耐得住寂寞和耐心積累數據，這可能需要二十年以上，時間成本很高。由此看來，徵信業務只有巨頭們才有實力玩得起。除了個人徵信，企業徵信也逐漸得到重視。企業徵信主要是幫助客戶控制判斷商業活動的風險，進行信用管理。徵信企業的數據獲取和抓取能力，是企業徵信業務建立的關鍵。

　　另外，據筆者了解，中國當前徵信業市場主體的商業模式尚不清晰，基本的服務都尚未收費，還處於市場前期的培育階段。當下，中國的徵信法律等環境發展尚不健全，基本沒有徵信企業單純依靠徵信業務實現較大規模的盈利。而國外發達國家的徵信機構提供徵信服務均收取費用，收費標準不一，往往採用市場化的競價方式，盈利頗豐。

　　中國徵信業的發展可以追溯到上世紀30年代初，至今從無到有，市場規模在不斷擴大，年複合增長率接近30％。在談到徵信業時，很多人都會談及中國徵信業的違約成本太低，但是，直接加大懲處力度未必能夠在短時間改善徵信環境，徵信業的發展需要的是系統性進步。

　　在中國徵信業快速發展的同時，技術變革對徵信業的發展起到了非常大的推動作用，圍繞徵信數據庫，通過技術化手段獲得成長性的小型科技公司也迎來巨大的發展良機。無論如何，未來中國徵信市場將日趨成熟，規模也將不斷擴大，或將迎來爆髮式發展。（作者係知名經濟學家 宋清輝）